思进智能获2家机构调研：公司冷成形装备行业的下游客户主要是批量化生产金属连接件的各行业生产厂商，下游客户数量甚众（附调研问答）

　　思进智能（003025）7月20日发布投资者关系活动记录表，公司于2022年7月20日接受2家机构单位调研，机构类型为其他、证券公司。

　　投资者关系活动主要内容介绍：

　　一、思进智能介绍公司基本情况二、参观公司冷成形装备生产车间及试制现场三、提问交流环节

　　问：公司主导产品的主要特点及优势？

　　答：公司主导产品：多工位高速自动冷成形装备，主要用于在常温下实现一定尺寸范围内各种金属零件的制造，是塑性成形工艺生产紧固件、异形零件的主要工作母机。简单的说，冷成形技术可以理解为“常温下批量化金属一次成形技术”。冷成形装备集成了冷镦、冷挤压、打孔、切边、倒角等冷成形工艺。

　　其主要特点及优势概括如下：（1）高速多工位连续塑性变形（一次成形），每分钟可以生产几十个至几百个形状各异的零件，可以节约客户的生产空间和人力资源，并且提高生产效率；此外，塑性变形加工的产品表面粗糙度和尺寸精度较好；（2）金属原材料经过多个工位模具的连续变形，顺应了金属流向，与切削工艺相比，提高了紧固件、异形件抗拉强度等力学性能；

　　（3）无切削或少切削，材料利用率高；（4）常温下加工各种金属原材料，节约能源；（5）可加工形状复杂的、难以切削的金属零件。

　　问：2021年度营业收入中，公司冷成形装备行业下游应用领域的构成情况？

　　答：公司冷成形装备行业的下游客户主要是批量化生产金属连接件的各行业生产厂商，下游客户数量甚众，其下游行业应用领域主要涉及汽车、机械、核电、风电、电器、铁路、建筑、电子、军工、航空航天、石油化工、船舶等领域。

　　2021年度，在国家产业政策的大力支持下，在“机器换人”和汽车、机械制造、基建、电力等下游行业快速发展的背景下，下游客户对公司冷成形装备的需求较为旺盛，使得公司冷成形装备产品的下游应用领域和应用市场不断拓展，来自于电动工具、气动工具、食品机械、装配式建筑、光伏发电等新领域的订单增速明显。

　　2021年度营业收入中，关于公司下游应用领域的分类情况，详见公司2021年年度报告（公告编号：2022-016）之“第三节管理层讨论与分析”中的“（一）主要产品及其用途”。

　　问：公司八工位冷成形装备的研制及进展情况？

　　答：公司已成功研发出SJBP-88S复杂零件冷成形机、SJBP-108S多连杆精密零件冷成形机等八工位系列机型。截至当前，SJBP-108S多连杆精密零件冷成形机及SJBP-88S复杂零件冷成形机已完成订单交付。另，公司还完成了SJBL-108R引长打平冲收组合机、SJBS-106R多工位打凹平底冲孔组合式冷成形装备、SJBL-105连引挤口机三款军工成形装备的设计试制工作。截至当前，SJBS-106R多工位打凹平底冲孔组合式冷成形装备及SJBL-105连引挤口机已完成订单交付。

　　问：公司冷成形装备的工位与毛利之间的关联性？

　　答：一般而言，可切断直径相同的冷成形装备，工位越高毛利率越高；同工位的冷成形装备，可切断直径越大、附加配置越多毛利率越高。另外，新研发投入市场的新产品，毛利率一般会较高。近年来，随着公司技术研发实力的不断增强，以及下游行业对生产装备要求的不断提升，公司产品结构也在不断升级并进行更新换代。当前，冷成形装备正朝着更高工位、更大直径的方向发展，国内冷成形装备主流机型从最早的三、四工位发展到目前的七、八工位产品，目前公司已拥有八工位产品的生产能力，保证了公司冷成形装备持续拥有较高的附加值。

　　问：什么是高速精密热成形技术？目前进展情况如何？预计对公司未来发展会产生什么样的影响？

　　答：高速精密热成形技术是当前公司正在进行中的重点研发项目，它是基于塑性成形原理的一种高效制造工艺，可快速得到成品形状，改善金属内部结构，同时增强材料的承载能力，以实现对一些复杂结构类零件的一次净成形，如汽车平衡轴、行星齿轮等。该项目目前正处于工程图纸及加工、装备工艺确定阶段。

　　问：国内冷成形装备企业相较于同行业国外企业最主要的竞争优势是什么？

　　答：国内冷成形装备企业最主要的竞争优势体现在高性价比。

　　我们公司为国内机械基础件行业提供了多种型号的多工位中、高端冷成形装备，部分产品实现了进口替代，其产品技术性能处于国内同类产品领先水平，产品的部分技术性能达到或接近国际先进水平，公司多工位冷成形装备产销量在国内位居行业前列。

　　问：冷成形装备行业全球及国内市场规模分别是多少？公司冷成形装备的市场占有率约为多少？

　　答：公司是A股首家冷成形装备制造行业的上市公司。截至当前，由于冷成形装备行业没有权威的销售统计数据，且行业内的主要企业均为非上市或者非公众公司，无法获取各行业的相关数据来统计相应的市场规模及公司产品的市场占有率。随着冷成形装备技术的不断创新和改进，下游的行业应用领域会不断拓展，市场规模会进一步扩大。未来公司将在巩固现有行业地位的前提下，紧密跟踪行业发展趋势和客户需求，持续加大研发投入，扩大产能，完善提升营销能力和售后服务能力，进一步扩大公司在国内企业中的领先优势，不断缩小与国际同行业知名企业的差距，进一步提升公司产品的市场占有率。

　　问：公司有代表性的客户主要有哪些？公司境外销售主要集中在哪些区域？

　　答：2021年度，公司中标4个招投标项目，主要客户分别为：

　　1、富奥汽车零部件股份有限公司紧固件分公司M6螺栓冷镦机招标项目；

　　2、贵州航天精工制造有限公司五工位冷镦成型机国内公开招标项目；

　　3、航天精工股份有限公司多工位零件冷镦成形机、一模二冲打头机国内公开招标项目；

　　4、河南航天精工制造有限公司多工位螺栓零件冷镦机国内公开招标项目。

　　2021年度，公司境外销售区域主要集中在印度、巴西、土耳其、卡塔尔、越南等国别。

　　问：公司在手订单充足，为何不通过外协加工的方式进一步扩大产能？

　　答：公司建立了产品研发、金加工、整机装配、检测调试等所有工序在内的完整生产体系。随着公司业务规模的不断扩大，为克服加工设备和生产场地的不足，提高供货速度，公司将部分加工技术难度较低、占用较多场地的部分零件加工工序通过专业化的外协单位来实现，满足了公司近年来不断增长的业务需要，提升了公司整体的经济效益。但外协加工件的加工方式相对简单，且重型装备金加工环节具有特殊的生产场地要求，外协厂商配套服务只能解决部分需求。待公司募投项目建成投产后，会通过提升自身的生产条件来进一步扩大产能。

　　问：公司目前的产能利用率如何？募投项目进展情况如何？

　　答：公司的产能利用率一直较高，以自有资金购置的大型加工中心已就位并投入生产，已释放出产能；以募集资金购置的进口设备已全部就位，目前正进入试制阶段，后续将逐步释放出产能。截至2022年3月31日，公司已累计使用募集资金约人民币2.74亿元。

　　公司已于2022年6月1日披露了《关于公司生产基地搬迁进展暨签署补充协议的公告》（公告编号：2022-038），本次公司生产基地搬迁进展暨签署补充协议，有助于进一步提升公司当前产能，缩短订单交付周期。

　　问：公司未来的发展方向如何？

　　答：（1）未来两年，公司将在现有产能规模和产品系列的基础上，按照公司发展规划扩张产能，进一步提升生产规模，丰富、完善冷成形装备系列产品；同时通过增加研发投入，加强自主研发创新手段，持续开发新产品、新技术以满足不断升级的市场需求，进一步巩固公司在国内冷成形装备行业的技术领先地位。在产品开发计划上，公司将继续以市场为导向，保持现有产品市场的优势，重点发展智能化、高工位、大直径、环保型冷成形装备，主要研制开发SJNP/SJPF系列智能冷成形装备、SJBP系列八/九工位冷成形装备、SJBF/SJBP系列超大型冷成形装备等产品，提升成套技术服务能力，进一步提高产品附加值。

　　（2）随着国际制造业竞争加剧和节能减排、绿色制造需求的持续增加，如何进行精密化、轻量化、清洁化、高效化的成形制造已经成为当今塑性成形工艺加工领域的研究重点。

　　为进一步解决传统工艺制作大型复杂零件时的能耗高、生产效率低等一系列问题，结合公司多年来持续关注的温/热镦领域的相关技术研发，公司的多工位智能精密温镦成形装备已进入实质性研制阶段。未来几年，公司将在温/热镦锻成形技术上努力实现突破，打破目前我国精密温/热镦锻成形装备完全依赖于进口的局面，解决我国在温/热镦锻成形方面的技术短板，实现国内市场亟需的高端轴承、齿轮、钢球、法兰、汽车等行业大型复杂异形零件的批量化生产，打破国外技术垄断，实现进口替代;

　　其他情况说明：

　　接待过程中，公司接待人员与投资者进行了交流、沟通，严格按照有关规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况，同时已按照深交所有关规定要求来访人员签署调研《承诺书》。

　　思进智能成形装备股份有限公司主要从事多工位高速冷镦成形装备和压铸设备的研发、生产与销售。公司主要产品为冷镦机和压铸机，其中冷镦机是国家重点推广的少、无切削高效环保自动冷成形装备，广泛用于汽车、铁315103路、航空航天、电力、机械、电器、电子、军工、船舶、石油化工、建筑等行业的紧固件和较复杂的杆类、筒类等非标异形件的冷镦加工；压铸机主要用于铝、锌、铜等有色金属铸件的生产。公司多工位高速冷镦成形装备荣获了“国家重点新产品”、“装备制造业重点领域省内首台（套）产品”、“名、优、新机电产品”、“中国机械工业名牌产品”、“浙江名牌产品”、“宁波名牌产品”荣誉。2021年7月，公司成功入选中华人民共和国工业和信息化部公布的第三批专精特新“小巨人”企业公示名单。

　　调研参与机构详情如下：

思进智能股票行情：

● 短期趋势：股价的强势特征已经确立，短线可能回调。

● 中期趋势：

● 长期趋势：迄今为止，共9家主力机构，持仓量总计2114.72万股，占流通A股29.58%