理工导航获22家机构调研：项目目前正按照计划进行，待相关部门审核验收后可以投入使用（附调研问答）

　　理工导航8月1日发布投资者关系活动记录表，公司于2022年7月31日接受22家机构单位调研，机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、证券公司。

　　投资者关系活动主要内容介绍：

　　介绍公司基本情况2016年北理工批准成立以自动化学院惯性导航与控制团队为基础的学科性公司理工导航，公司致力于研究和发展适应复杂战场环境的高精度惯性导航和精确制导控制技术。公司核心技术人员从上世纪90年代初从事车载导航系统和弹载武器制导控制技术研究，主要研究方向以惯性导航系统和器件为主，全程参与了国内第一代陆军某型精确制导弹药的研制，且一直在配套生产，该产品寿命周期较长。团队核心成员参与了空军某型精确制导弹药的研制和配套产品生产，该产品寿命周期较长。从2009年开始，团队核心成员参与了某型外贸远程制导弹药的研制和配套生产，产品寿命周期较长，2019年仍有收入。

　　公司目前主要产品批量装备部队，并有已经通过定型审查的产品储备。公司通过竞标的方式获得新装备的科研任务，科研工作进展顺利。公司配合总体单位研制面向国际军贸市场的某型大口径远程制导弹药，靶试实验表现优异。

　　公司同步拓展产品应用领域，开发民用导航产品。

　　问：介绍公司目前的主要收入来源和主要军品科研情况

　　答：公司目前主要收入来源是2013年定型的51型惯导系统和2016年定型的51A型惯导系统，收入占比90%以上。2019年完成了51B型惯导系统产品的设计定型。2020年以总分第一名身份中标某新型惯导系统，预计今年年底定型。2021年某型产品配套某总体单位参与实弹竞标，以第一名身份中标，该项目已列入十四五研制计划，射程较当前产品有较大增加。公司研制的一体化制导组件(卫星导航和惯性导航组合+飞控计算机一体化)，已应用于面向国际军贸市场的某型远程制导弹药，该项目2019年立项，射程较远，已经过多次打靶试验，产品性能表现优异。

　　问：截止到目前，光纤陀螺生产线的进展情况？

　　答：光纤陀螺生产线建设：2019年公司在亦庄经济技术开发区购买了工业用地，地上建筑面积约2.6万平米，地下建筑面积约1.3万平米。2020年利用自有资金进行了前期基建工作，目前建筑已经封顶、正在进行室内外装修和设备采购。目前在昌平的科研生产场地合计约2600平米，2021年产值3亿左右。

　　问：惯导装置产能扩充项目进展如何？

　　答：项目目前正按照计划进行，待相关部门审核验收后可以投入使用。

　　问：公司科研、生产有何预期？

　　答：（1）公司科研预期：公司拟以现有理论技术为基础，以算法可靠性、产品可靠性、安全性试验为主要验证手段，搭建高效、稳定、精准的研发平台；通过构建研发项目所需的人才梯队，打造一支精干的技术队伍，提高公司核心竞争力，支持公司高速发展。公司将通过研发中心建设项目购置先进软硬件设备、引进高层次研发生产人才等方式开展基础技术和相关新型号产品的研发，加强公司技术储备，保障产品不断更新迭代，提升公司技术研发能力和自主创新整体水平。

　　（2）公司生产预期：公司生产将紧密围绕公司科技成果进行，做到科技成果与产业生产深度融合。作为国防军工领域的高新技术企业，公司依托核心技术，致力于服务国防科技工业领域，经过多年的研发投入和技术积累，已掌握多项核心技术并应用于公司的主要产品。公司产品配套于我军多型重要武器装备、弹药，并将持续致力于为我军提供满足实战需求的惯性导航系统产品，为惯性导航产业和国防工业做出积极贡献。

　　问：公司客户集中度较高，是否能逐步改善？

　　答：军工行业高度集中的经营模式导致军工企业普遍具有客户集中的特征。公司第一大客户为中国兵器工业集团有限公司，占比集中度较高，目前正在积极拓展新客户，未来会逐步改善。

　　惯性导航、制导与控制技术属于国家要求自主可控、亟待重点发展的国防关键技术，要求产品100%国产化。公司团队深耕惯性导航、制导与控制领域三十余年，与多个军品总装厂商有密切合作历史，产品在制导弹药中得到广泛应用，建立了良好的客户口碑，积累了丰富的客户资源。公司目前正在积极开拓无人机、自动驾驶车辆、大地与海洋测绘等民用领域，并在国际军贸市场等方面加以拓展，未来将进一步提高市场份额、拓宽产品应用范围。

　　问：募投项目逐步达到使用状态对公司经营有何促进？

　　答：（1）惯性导航装置扩产建设项目公司自成立以来，经过多年的稳定发展，业务规模日益扩大。随着市场需求的增长以及新产品的陆续定型，同时考虑到惯性导航装置的生产对场地面积、生产环境要求较高，现有的生产场地难以满足公司进一步发展的需求。因此，公司在亦庄国家经济技术开发区租赁厂房，购置设备，建立新的惯导装置生产线，从而缓解产能瓶颈约束，以期更好地满足客户的需求，提升市场份额，促使公司进一步发展壮大。

　　（2）光纤陀螺仪生产建设项目陀螺仪作为惯性导航系统中的核心组件，对惯性导航装置的性能起到关键作用，目前公司的惯性导航装置中部分陀螺仪仍采用外购形式获得。为解决制约惯性导航装置产能和性能的陀螺仪产能问题，公司通过全资子公司七星导航开展光纤陀螺仪生产建设项目，以扩大光纤陀螺仪产能，保证后续惯性导航装置所需陀螺仪可通过自主生产获得。项目拟生产不同类型的光纤陀螺仪，未来将以惯导装置所需的光纤陀螺仪为主体，同时重视扩大定制化陀螺仪产品的生产，保证惯导装置所需陀螺仪的同时，对外出售部分陀螺仪产品，进一步提高公司的持续盈利能力。公司惯导装置所需的陀螺仪完全自主生产，一方面保证优质陀螺仪产品持续供给惯性导航装置生产需要；另一方面可严格控制生产工艺和标准，保证陀螺仪的性能处于国内领先水准，缓解外部产能制约。项目建设完成后，公司的生产能力和科技创新能力也将得到进一步发挥，对公司发展壮大及塑造品牌有着重要作用，为公司科技强军和科技创新战略目标的实现提供支撑。

　　（3）研发中心建设项目研发中心建设项目产出为科研成果，主要为公司业务发展提供技术支持，不会产生直接的经济效益，但对公司经济效益的持续增长具有重要的推动作用，其建成将有效缩短公司产品、服务与技术研发周期，提升公司创新能力，增强公司业务的可持续发展能力。

　　问：公司中标的科研项目目前处于哪个阶段？预计何时在企业营收有贡献？

　　答：公司于2020年10月以第一名成绩成为军方某型改进惯性定位导航装置项目的唯一中标单位。该项目采用实物比测方式通过公开招标确定惯性定位导航装置的承研单位。截至目前，该项目仍处于状态鉴定阶段，尚未实现收入。

　　问：公司业务拓展有哪些安排？进展如何？

　　答：公司专注于惯性导航与制导控制领域，依托于专业技术管理人才的通力合作，持续投入研发资源，不断增强技术优势，开发具备市场竞争力的产品；同时，公司积极开拓市场，紧密围绕客户对惯性导航系统产品的需求进行定制化研发，持续丰富产品类别及优化产品性能，从而实现公司业务的稳定持续发展。

　　通过实施一系列措施，公司业务范围不断拓展，自主研发的惯性导航系统产品获得陆军、空军等终端用户的高度认可，陆续有产品参与新型武器装备的科研。同时，基于在现有市场的成功经验，公司正在逐步开拓军贸市场及测绘等民用市场领域，持续完善产业布局。

　　问：公司业务是否受疫情防控政策的影响？

　　答：公司已提前备货，按计划生产，公司目前自身业务受疫情防控政策影响不大。

　　问：公司一季度营业收入及净利润较去年同期增长较多，主要原因是？

　　答：公司一季度营业收入较上年同期增长42.99%，主要原因是今年一季度惯性导航系统的销售数量较上年同期增加所致；公司一季度净利润较上年同期增长122.74%，主要原因是今年一季度惯性导航系统的销售数量较上年同期增加导致营业收入增加；另外，今年一季度销售的惯性导航系统均已完成合同免税备案，上年同期销售的惯性导航系统未完成免税备案，导致实现的销售毛利率也高于上年同期，所以公司一季度净利润较上年同期增长较多。

　　问：公司的产品是如何定价的？

　　答：公司目前的产品主要分为军品产品和民品产品。军品价格由军方根据军品价格管理办法采取军方审价方式确定。民品销售价格主要通过定价销售、商业谈判或竞争性谈判等方式确定，主要根据产品的原辅料价格、加工成本和技术投入等因素进行定价。

　　问：公司产品的主要客户？

　　答：公司目前主要产品惯性导航系统主要配套于远程制导弹药，下游客户为兵器集团所属单位，最终用户为军方，一般采购流程是先由军方与总装单位签订采购合同，然后总装单位将采购任务进一步分解，向各级配套单位进行采购；非定型产品直接客户主要为科研院所等。

　　问：公司未来的发展战略？

　　答：经过几十年的努力，我国惯性技术新成果不断涌现，在军、民用市场均有广阔应用前景。公司精准把握惯性技术未来发展方向、精确制导武器技术需求及相关下游行业市场发展趋势，公司未来主要发展战略如下：

　　（1）惯性导航系统方面：惯性导航系统是决定载体运行品质、运行安全、运行控制的核心关键技术，是公司的核心产品，具有高精度、高可靠性及长期稳定性好等优点，未来公司将持续优化产品技术参数，并根据市场需求扩大生产规模和应用场景；

　　（2）光纤陀螺仪方面：光纤陀螺仪是惯性导航系统的核心零部件，其对提升惯性导航精度、实现精准军事打击具有至关重要的作用，公司将加强光纤陀螺仪的研发力度，向着提高精度、零偏稳定性和标度因数稳定性的方向发展；

　　（3）产业上下游发展：公司将利用自身优势，不断引进高技术人才，扩大技术储备。向上游器件，下游整机系统、测量测绘等多个领域拓展。

　　（4）民用市场拓展：惯性导航技术不仅在国防领域中占有重要地位，而且在民用领域也有广阔的市场。公司将积极响应国家发展战略，在立足军工的同时，积极拓展民品领域下游市场应用;

　　北京理工导航控制科技股份有限公司的主营业务是从事惯性导航系统及其核心部件的研发、生产和销售，并基于自有技术为客户提供导航、制导与控制系统相关技术服务。公司的主要产品及服务包括惯性导航系统、惯性导航系统核心部件、其他零部件和技术服务等，产品主要用于远程制导弹药等武器装备。公司的“高动态载体导航控制技术”获得2017年中关村十大优秀科技成果转化项目荣誉称号；公司核心技术人员被评为2018年度国防科技工业十大创新团队。

　　调研参与机构详情如下：

理工导航股票行情：

● 短期趋势：股价的强势特征已经确立，短线可能回调。

● 中期趋势：已发现中线买入信号。

● 长期趋势：迄今为止，共9家主力机构，持仓量总计4.35万股，占流通A股0.22%