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  成都先导专注于新药研发服务,客户定制服务收入占比65%以上,辉瑞、默沙东、扬子江药业、先声药业等国内外知名药企都是其客户,在二级市场,投资者却用脚投票。

  7月27日,成都先导宣布与英国生物技术公司LoQus23达成新药研发合作。据了解,成都先导是国内知名CRO外包厂商之一。LoQus23公司则致力于研究靶向异常DNA损伤修复的小分子疗法,用于治疗亨廷顿舞蹈病(HD)和其他三联体重复疾病。

  双方本次合作,将利用成都先导的DNA编码化合物库技术平台(DEL)筛选能与LoQus23关注的特定靶点结合的化合物。

  此消息一出,又一次将成都先导推至被质疑的一边,公司依赖单一业务、公司DNA编码化合物库技术(DEL)含金量不高等等。而近年来,公司毛利率、净利率持续不断的下滑,似乎又坐实了上述质疑。

  成都先导目前营收全靠新药研发服务,其中66%收入来自客户定制服务,而其中80%以上收入来自境外。也就是说,公司吃饱与吃不饱饭,全看公司能拿到多少订单合同。

  在整个CRO行业,目前,全球市场中药物发现和筛选CRO企业中,多以已知活性化合物、高通量筛选、基于结构的药物设计等策略应用为主,DNA编码化合物库技术(DEL)在临床候选化合物的发现策略应用占比仅1%。

  应用策略的低市场份额,决定了成都先导是不会收到大订单的。这也就限制了公司的利润增长空间。而近年来,公司毛利率从2019年的81.55%下滑至2021年的47.02%,净利率从45.52%下滑至20.38%,恰好说明了这一点。

  也看到,依靠单一业务的成都先导的业绩开始走下坡路。除去政府补贴资金,公司业绩增长明显放缓。以2020、2021年数据为例,营收分别为2.44亿元、3.11亿元,而扣非净利润分别为4294万元、2330万元。公司SGI指数已不负2019年的高光时刻。截至2022年一季度,成都先导在SGI指数总榜单排名第471名。

  因为,公司DNA编码化合物库技术(DEL技术)并非目前药物发现的主流技术,加之在目前公开信息中,全球尚未有DEL技术筛选并研发成功新药上市的案例,因此,公司商业化前景是存在很大不确定的。

  2018年,成都先导实现扭亏为盈有赖于公司毛利率的提高和相关费用的控制,如今,成都先导毛利率、净利率双双大幅下滑,里程碑收入的不可持续性,未来公司能有多大的成长空间,或要画个问号。

  截至8月2日收盘,成都先导报价17.10元/股,跌幅为-0.52%。当前股价较历史最高价61.89元跌去72%。

  (责任编辑:刘海美 )



 

成都先导股票行情:

(诊股日期:2022-08-03)


● 短期趋势:强势上涨过程中,可逢低买进,暂不考虑做空。

● 中期趋势:回落整理中且下跌有加速趋势。

● 长期趋势:迄今为止,共9家主力机构,持仓量总计1.73亿股,占流通A股61.71%

综合诊断:成都先导近期的平均成本为17.01元,股价在成本上方运行。多头行情中,目前处于回落整理阶段且下跌有加速趋势。该股资金方面呈流出状态,投资者请谨慎投资。该公司运营状况不佳,暂时未获得多数机构的显著认同,长期投资价值一般。
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