南大光电半年净利超去年全年市值增百亿 收购19项专利资产组加快产业布局

　　MO源、电子特气、光刻胶，南大光电（300346）（300346.SZ）正在加速推进产业布局，跻身国际市场前列。

　　9月4日晚间，南大光电公告，公司拟向美国杜邦集团收购新型硅前驱体系列的19项专利资产组，推进公司前驱体产业布局。

　　南大光电是一家技术驱动型企业。公司先后攻克了国家863计划MO源全系列产品产业化、国家“02―专项”高纯电子气体（砷烷、磷烷）研发与产业化、ALD/CVD前驱体产业化等多个困扰我国数十年的项目。

　　通过多年布局，公司形成了MO源、电子特气、ALD/CVD前驱体材料和光刻胶四大业务板块。

　　近年来，南大光电的研发投入不断增加。今年上半年，公司研发投入为0.37亿元，同比增长40.05%。公司建立了完备的研发体系，截至今年二季度末，公司拥有专利77项。

　　今年以来，二级市场上，南大光电股价大幅上扬，市值大幅增长。至9月4日，其市值达173.86亿元，较年初增长逾百亿。

　　转型升级助推国产突破

　　加快产业转型升级，南大光电正奋进在中国新兴产业路上，助力半导体产业国产化突破。

　　官网显示，南大光电的历史起源于1986年，技术来源于南京大学。创始人孙祥祯教授开始承担国家科委组织的“高纯度金属有机化合物（MO源）”国家“七五”重点科技攻关的研究与开发，高纯三甲基锑研发成功。1991年，研究组向国内半导体材料科研和生产需求单位提供多种MO源产品。2000年，开发出适合三甲基镓、三甲基铟等大规模工业化生产的新工艺，实施高纯三甲基镓、三甲基铟、二乙基锌、二茂镁的产业化生产。

　　2000年12月28日，南大光电正式成立，2012年8月7日，公司在创业板挂牌上市。经过多年布局，南大光电产品行业覆盖由LED逐步拓展到集成电路、半导体、面板等行业。

　　近年来，南大光电依靠自主创新推进产业转型升级。公司披露，加快MO源生产技术和工艺革新，实现技术线路和原材料替代。加快推进“高K项目”和前驱体项目产业化建设，全力建好全椒半导体工厂，为MO源应用转型打好基础。

　　目前，公司在MO源的合成制备、纯化技术、分析检测、封装容器等方面已全面达到国际先进水平，成功打破国外垄断。截至目前，公司全球MO源产品市场份额达25%。

　　公司持续完善电子特气产业布局，加快磷烷、砷烷、安全源的技术升级和产能扩建。今年上半年，公司对欧司朗等国际客户的特气销售取得重要进展，司磷烷、砷烷产品已进入英特尔供应链。

　　光刻胶也是南大光电重点发力板块。光刻胶是集成电路芯片制造用关键核心材料。2017年，公司承担193nm光刻胶材料的研发与产业化项目。目前，公司正加快新的193nm光刻胶品种开发，加快第二条生产线建设。已研制出的光刻胶产品从今年初开始，进入客户测试验证。

　　此外，“ALD金属有机前驱体产品的开发和安全离子注入产品开发”项目的研发和产业化进展顺利。南大光电称，其已掌握了多种ALD/CVD前驱体材料的生产技术，具备规模化生产的能力。目前，公司可提供包括TDMAT在内的多种产品，部分产品已通过客户验证，实现小批量销售。

　　上市以来，南大光电也通过外延式并购推进产业布局。2015年9月，公司出资1.23亿元收购北京科华31.39%股权，2018年月，出资130万美元收购Sonata,LLC100%股权。去年8月，公司收购飞源气体57.97%股权，交易价格约为2.47亿元。

　　目前，南大光电正在推进收购美国杜邦集团全资子公司美国DDP特种电子材料公司名下新型硅前驱体系列的19项专利资产组。购买价款包括一次性付款1000万美元和商业化付款。

　　公司称，本次拟购买的19项专利资产组，涵盖近10个新型硅前驱体的化学成分、合成/生产工艺和应用，可以满足高性能计算和低功耗需求的高级逻辑和存储器芯片制造要求。

　　研发投入方面，2019年及今年上半年分别为0.66亿元、0.37亿元，同比增长76.28%、40.05%。

　　上半年净利增逾2倍

　　研发获得突破、产业持续升级，南大光电的经营业绩也大幅向好。

　　2012年上市以来，南大光电的经营业绩存在一定压力。2012年，上市第一年，公司实现营业收入1.77亿元、归属于上市公司股东的净利润（简称净利润）0.90亿元，同比下降45.09%、49.26%。到2016年，公司营业收入下滑至1.01亿元，净利润仅为0.08亿元。

　　2017年，南大光电经营迎来反转，实现营业收入1.77亿元、净利润0.34亿元，同比增长74.99%、348.28%。2018年、2019年，营业收入为2.28亿元、3.21亿元，同比增长28.76%、40.85%；净利润为0.51亿元、0.55亿元，同比增长51.43%、7.36%。

　　今年上半年，公司实现营业收入2.62亿元、净利润0.88亿元，同比增长87.81%、235.73%。

　　上述数据显示，2017年来，南大光电走出经营低迷期，实现了经营业绩快速增长。其中，今年上半年，公司实现的净利润大幅倍增，不仅超过2019年全年，且比2018年、2017年之和还要多。

　　半年报显示，公司特气产品销量大幅增长，为145.66万KG，同比增长6035.33%，销售收入约为1.88亿元，同比增长274.15%。上半年，特气类、MO源产品产能利用率分别为90.70%、99.71%。

　　净利润增速明显高于营业收入，主要是净利率上升。今年上半年，南大光电产品净利率为38.37%，同比变动17.50个百分点。

　　上市8年来，南大光电尚未进行股权再融资。那么，其财务状况如何呢？

　　截至今年6月底，南大光电资产负债率为37.45%，比年初的37.95%下降0.5个百分点。资产负债表显示，截至今年二季度末，公司账面货币资金4.70亿元，与之对应的短期借款0.90亿元、一年内到期的非流动负债0.09亿元、长期借款0.92亿元，长短期债务合计为1.91亿元。数据表明，公司没有财务压力。

　　二级市场上，今年以来，南大光电走势不错。去年最后一个交易日，公司股价为16.39元/股，今年7月7日，最高上涨至52.18元/股，年内最大涨幅为218.36%。近期，股价有所调整，至9月4日，股价为42.73元/股，较年初上涨约160.71%,总市值约为173.86亿元，较年初增长107.18亿元。

南大光电股票行情：

● 短期趋势：市场最近连续上涨中，短期小心回调。

● 中期趋势：有加速上涨趋势。

● 长期趋势：迄今为止，共28家主力机构，持仓量总计6217.42万股，占流通A股16.72%