半年前，深南电路（002916）定增获得不少机构的青睐，瑞银、摩根大通、中信证券等知名机构纷纷“捧场”。如今，解禁日即将到来，它们“淘”到金了吗？
8月24日，深南电路2230.07万股定增股份将解禁，与定增发行价107.62元/股相比，深南电路最新收盘日股价在94.17元/股，考虑到分红后，获得认筹的机构仍处于浮亏状态。
定增阵容豪华
今年2月9日晚间，深南电路披露定增结果，25.5亿元定增落地。
公告显示，此次定增发行价格为107.62元/股，向19名特定对象，募集总额为25.5亿元，主要用于高阶倒装芯片用IC载板产品制造项目及补充流动资金。
深南电路此次定增价格并不便宜。截至2月9日收盘，深南电路报价为112.14元/股，相较定增价格仅高出4.2%。
此次定增中，华泰证券花费3.53亿元认购328万股。同时，国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司(简称“大基金二期”)耗资3亿元认购278.76万股。
两家外资资管“大手笔”参投。瑞士银行花费2.11亿元认购196.06万股，摩根大通银行以2.65亿元认购246.24万股。
中信证券以0.75亿元认购69.69万股。财通基金、中欧基金等也都“分得一杯羹”。
此次定增过程中，共有40多家投资机构参与申购。易方达、华夏、南方基金等均积极参与了报价，其中一名叫林秀浩的自然人“大户”报出了105.18元/股-117.8元/股的价格。
目前，深南电路最新收盘价为94.17元/股，除去分红后，较定增发行价仍有超10%的浮亏。
牛散李雪红越买越“套”
深南电路前十大股东中，牛散李雪红颇受关注。
2020年第三季度，李雪红新进为深南电路前十大股东，持仓数量为96.09万股。此后，李雪红连续四个季度加仓，分别加仓51.91万股、29.39万股、5.34万股、58万股。此后李雪红的持仓几乎未变动，到了2022年一季度时，李雪红又加仓了52.6万股。截至最新披露期，李雪红持仓数量为288.5万股，市值约为2.72亿元。
然而，自李雪红“布局”以来，深南电路股价整体为震荡下行状态。深南电路历史高点出现在2020年7月13日，盘中股价达193.75元/股(前复权)，目前股价为94.17元/股。
资料显示，李雪红还投资过诺德股份（600110）、广晟有色（600259）、广信股份（603599）等公司。杭钢股份（600126）今年半年报显示，李雪红持股数量为993万股，市值超过4500万元。
结合李雪红此前的投资案例看，长期持股、分批建仓是其典型的风格。李雪红在深南电路股价下行过程中仍逆向建仓，持股比例从0.2%升至0.56%，从股价表现看，其持仓大部分仍“被套”。
机构称分散性策略有望提高定增胜率
尽管二级市场股价不振，但深南电路近期业绩较稳定。
8月18日晚间，深南电路披露半年报，公司上半年实现营业收入69.72亿元，同比增长18.55%；净利润7.52亿元，同比增长34.1%；基本每股收益为1.49元。
半年报发布后，平安证券给予“增持”评级，中泰证券（600918）则给予“买入”评级。中泰证券认为，深南电路PCB业务稳健增长，不断加深数据中心汽车领域布局；封装基板业务持续增长，新产能建设项目顺利；电子装联业务稳步增长，降本增效推动毛利率提升。
受市场震荡影响，今年以来定增破发频现。从具体行业来看，定增募资额规模较大的新能源、医药生物、电子等行业破发压力较大，这也对部分参与定增的投资机构形成了压力。
对此，财通基金对记者表示，许多投资机构以长期参与、长期配置的心态参与定增市场，通过合理的投资节奏，利用时间平滑价格波动，从而持续捕捉市场贝塔收益及定增折扣收益。
但财通基金认为，机构已不将“搏单票”作为参与定增投资的主要策略。“定增投资者对个股基本面、估值等需均衡考量，参与定增投资一定要做组合，安全性重于收益率，同时可考虑以‘固收+定增’、‘量化+定增’的策略方式入场。”财通基金认为，分散性策略有助于机构提高定增胜率。
下周(8月22日-8月26日)，A股市场共有61家公司解禁，按最新收盘日计算，合计解禁市值为1108.40亿元。中国电信（601728）(539.56亿元)、雷电微力（301050）(98.03亿元)、大悦城（000031）(74.56亿元)、中粮资本（002423）(74.53亿元)、松霖科技（603992）(52.93亿元)解禁市值排名前五。
图：8月22日-8月26日解禁市值前20的个股
责编：郭晨希校对：孙洁华
制作：季宇亮图编：赵雁旎总审读：孙放
统筹：张晓光签发：潘林青
● 短期趋势：强势上涨过程中，可逢低买进，暂不考虑做空。
● 中期趋势：上涨趋势有所减缓，可适量高抛低吸。
● 长期趋势：迄今为止，共14家主力机构，持仓量总计3.61亿股，占流通A股74.25%
综合诊断：深南电路近期的平均成本为96.17元，股价在成本下方运行。多头行情中，上涨趋势有所减缓，可适量做高抛低吸。该公司运营状况良好，多数机构认为该股长期投资价值较高。下一篇：开源证券：给予温氏股份买入评级
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