智微智能跌8.6% 募10亿前年经营现金净额0.1亿去年转负

　　北京8月22日讯智微智能（001339）(001339.SZ)今日股价收跌，报24.71元，下跌8.62%，总市值61.03亿元。上周五，智微智能跌停，收报27.04元，下跌9.99%。

　　公司专注于为客户提供智能场景下的硬件方案，主营业务为教育办公类、消费类、网络设备类、网络安全类、零售类及其他电子设备产品的研发、生产、销售及服务。其中，教育办公类产品主要包括OPS电脑、云终端等硬件设备；消费类产品主要包括PC台式电脑、PC一体机等硬件设备；网络设备类产品主要包括交换机、路由器、工业网关等硬件设备；网络安全类产品主要为网络安全设备；零售类及其他产品主要包括零售终端、商显终端、金融终端、服务器、工控机等硬件设备，同时，公司也提供应用于上述产品的主板。

　　公司的控股股东和实际控制人为袁微微、郭旭辉夫妇。本次发行前，袁微微和郭旭辉分别持有智微智能53.88%和41.14%的股份，合计持有智微智能95.02%的股份。

　　袁微微和郭旭辉二人均为中国国籍，拥有香港永久居留权。袁微微现任公司董事长、总经理，郭旭辉现任公司董事。

　　2022年5月12日，智微智能首发过会。证监会发审委会议提出询问的主要问题为：

　　1、发行人承租房产存在瑕疵,且为发行人主要生产基地。请发行人代表说明:(1)瑕疵房产的具体情况、产生原因,是否办理了必要的审批或租赁备案手续、是否可能被行政处罚;(2)房产租赁合同是否有效、是否存在争议或纠纷,租赁房产是否存在被收回的风险;(3)整改或搬迁产生的费用及承担机制,是否对发行人持续经营产生重大不利影响,相关风险是否充分披露;(4)使用瑕疵房产是否符合《首发业务若干问题解答》等相关规定对资产完整性、生产经营合规性的要求。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。

　　2、请发行人代表说明:(1)报告期内营业收入和净利润大幅上升的原因及合理性,与同行业可比公司是否一致;报告期内经营活动现金流大额持续减少的原因及合理性;(2)国际贸易摩擦对发行人原材料尤其是芯片采购的影响,是否存在断供风险;(3)是否对欣泰亚洲、大联大的采购渠道存在重大依赖,向其釆购价格的公允性,相关合作是否具有稳定性;(4)发行人是否具有成本向下游传导的能力,如核心原材料的价格持续上涨,是否对持续盈利能力产生重大不利影响,相关风险揭示是否充分。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。

　　3、报告期内,发行人存货余额增长较大。请发行人代表:(1)说明报告期各期末存货结存单价、采购单价与生产成本结转单价的差异及原因,是否存在虚增存货、虚减成本的情况;(2)结合发行人与供应链服务商的资金流情况、控股股东及关联方资金核查等,说明是否存在变相虚减釆购成本的情况。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。

　　2022年8月15日，智微智能在在深交所主板上市，公开发行新股6175万股，发行价格为16.86元/股，募集资金总额为104,110.50万元，募集资金净额为95,117.58万元。

　　智微智能实际募资净额比原拟募资少8229.95万元。公司2021年12月16日披露的招股书显示，公司原拟募资103,347.53万元，拟分别用于“谢岗智微智能科技项目”、“海宁市智微智能科技有限公司年产32万台交换机生产基地建设项目”、“深圳市智微智能营销网络建设项目”、“补充流动资金”。

　　智微智能的保荐机构(主承销商)是中信证券，保荐代表人是刘超、魏宏敏。

　　智微智能本次发行费用总额为8,992.92万元，其中中信证券获得承销及保荐费用6,034.56万元。

　　近2年，智微智能净利逐年增长，但经营活动产生的现金流量净额连续下降，去年降为负值。

　　2019年-2021年，智微智能营业收入分别为139,722.90万元、193,252.16万元、269,996.14万元，销售商品、提供劳务收到的现金分别为151,830.40万元、188,038.41万元、280,003.30万元；净利润分别为8,851.04万元、14,561.61万元、19,715.20万元，经营活动产生的现金流量净额分别为14,927.36万元、970.72万元、-4,292.96万元，净现比分别为1.69、0.07、-0.22。

　　智微智能招股书称，报告期各期，公司经营性现金流量净额分别为14,927.36万元、970.72万元和-4,292.96万元，呈下降趋势。公司经营性现金流量净额的下降主要系公司采购原材料及偿还经营性应付项目产生的购买商品、接受劳务支付的现金及支付票据保证金产生的支付其他与经营活动有关的现金增多所致。2021年，由于上游原材料紧缺的态势仍未缓解，为保证公司正常的出货节奏，公司在2021年增加了对原材料的采购，当期购买商品、接受劳务支付的现金为25.71亿元，期末存货较期初增长了3.97亿元，使得公司2021年经营性现金流净额由正转负。

　　2022年1-3月，智微智能营业收入为63,636.07万元，同比增长46.60%；净利润为3,889.46万元，同比增长41.25%；经营活动产生的现金流量净额为3,188.99万元，上年同期为-2,980.15万元。

　　结合行业发展趋势及公司实际经营情况，公司预计2022年1-6月实现营业收入区间为11.50亿元至13.00亿元，较上年同期增长18.94%至34.46%；预计实现归属于母公司股东的净利润区间为7,600万元至8,000万元，较上年同期增长5.59%至11.15%；预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润区间为7,400万元至7,800万元，较上年同期增长22.38%至28.99%。公司上述2022年1-6月的业绩预计情况未经天健所审计或审阅，不构成公司盈利预测或业绩承诺。

智微智能股票行情：

● 短期趋势：市场最近连续上涨中，短期小心回调。

● 中期趋势：上涨趋势有所减缓，可适量高抛低吸。

● 长期趋势：