在创业板注册制两周年之际，深交所举办走进上市公司活动，组织投资者参观创业板新股公司、国产存储芯片江波龙（301308）的深圳总部。江波龙高管表示，上市之后公司肩负更重的责任，不仅提升品牌影响力和产业链整合能力，还意味着开启二次创业，吸引更多的外部股东和国际化专业人才，未来江波龙立志成为中国存储芯片的出海口。
打造自主存储品牌发力车规级市场
(走进上市公司.江波龙活动交流现场)
2022年8月5日上市的江波龙，是中国本土老牌电子厂商，从1999年创业就专注于存储领域。“23年来我们只做一个行业，到现在也只做一轮融资。”江波龙董事长、创始人之一蔡华波回顾创业历史表示，公司体会过做贴牌的无奈，只能从品牌商赚取微薄、高风险利润，最终从2011年开始公司决定培育自主行业级存储品牌FORSEE，2017年通过收购全球头部消费级存储厂商Lexar(雷克沙)，打开存储自主品牌的发展之路。
目前江波龙已形成嵌入式存储、固态硬盘(SSD)、移动存储及内存条四大产品线，拥有行业类存储品牌FORESEE和国际高端消费类存储品牌Lexar，公司存储器广泛应用于智能手机、等消费电子和物联网、安防监控、工业控制、汽车电子等行业以及个人移动存储等领域，在高端垄断的全球存储市场占据一席之地。据统计，江波龙聚焦全球行业应用和高端消费市场，嵌入式存储(eMMC)和固态硬盘(LexarSSD)均位列全球第七为，移动存储(Lexar存储卡)位居全球第二。
(江波龙存储产品市场占比统计)
2019-2021年，江波龙保持约30%同比营收增长，在电子行业“缺芯涨价”、恐慌性超量备货背景下，公司毛利率水平一路攀升，从2019年10.71%到2021年逼近20%水平，今年从盈利高位回落。最新半年报显示，2022年上半年公司实现营业收入实现49亿元，同比下降7.5%，净利润3.7亿元，同比下降45.57%，基本每股收益0.9985元。同时，公司拟向全体股东每10股派发现金红利4.8元(含税)，合计现金分红总额近2亿元。
在活动现场，江波龙高管介绍，按照惯例电子行业盈利集中在下半年，但是由于去年“缺芯涨价”、恐慌性超量备货带动下，上半年淡季不淡；相比，去年第四季度消费电子需求下滑，叠加今年全球经济衰退、通货膨胀等因素，加上公司产品线覆盖面广，所以今年上半年业绩出现一定波动。
面对存储行业周期性波动，关键在于提升应对和风险对冲能力。公司高管表示，虽然手机销量下降，但是汽车等其他行业在崛起，人工智能的应用也会对数据存储和运算的需求也会越来越大，“预计到2025年，存储市场规模将将当前约1000亿美元增长到2200亿美元以上。”比如在车规领域，江波龙也经过三年多积累，逐步建立自主可控的产品体系。
据介绍，公司汽车产品的客户群体已经接近百家，量产客户覆盖30多家，推出国产首款车规级的UFS产品，车规级eMMC已符合汽车电子行业核心标准体系AECQ100。
对标巨头加大研发投入
“我们对研发投入还是持续的，不会说因为市场可能变得不好，我们投入就停下来，甚至我们要加快投资。”公司高管指出。江波龙首发上市募集资金总额23.38亿元，其中超募资金6.85亿元，募投项目包括江波龙中山存储产业园二期建设项目、企业级及工规级存储器研发项目以及补充流动资金。最新进展显示，公司拟对“企业级及工规级存储器研发”项目增加投资超3亿元用于新增基建投入。
据介绍，中山一期项目已经在2019年投入使用，二期项正在建设，主要定位集中在成品测试和晶圆测试的环节，上海总部会定位在高端的存储器和存储芯片的研发，主要聚焦SLCNANDFlash等小容量存储芯片设计。上半年，江波龙自研的512Mbit、1Gbit、2Gbit容量SLCNANDFlash芯片产品均已实现量产出货，可广泛用于IoT市场，技术上可以替代NORFlash。
“未来公司会继续投入小容量的存储芯片自主设计，快速将国产晶圆制造能力产品化。”公司高管表示，在模组厂的领先地位上，公司已经向产业链上游延伸组建了芯片团队，在细分市场上与原有客户产品协同发展，突出多样化、定制化和灵活性产品特点。
从长远定位来看，江波龙将对标国际龙头金士顿和中国台湾群联，采取差异化竞争策略，主打嵌入式、定制化存储市场。“现在公司还是在打基础的阶段，这些头部企业投入早，规模差异大，这意味着我们还有很大的一个发展的空间。未来公司会加强投入，布局小容量的存储、DRAM、企业级服务器等领域。”蔡华波指出，未来江波龙计划提升产品覆盖面，发力企业级、数据中心等领域存储市场，另外在消费市场，Lexar在全球市场占有率将从前五提升到第二、第三。
面对中美贸易冲突升级，江波龙高管表示相信国际形势最终还是需要开放，公司将会做中西方的商业的桥梁。同时，江波龙采取多重措施应对供应链风险。
蔡华波表示：“跟晶圆厂无论是竞争关系还是依赖关系，都是不安全的。”为了保障供应稳定，公司与三星、美光科技等都签署了长期供应保障合约，同时打造海外和国内供应链，并保证公司运营合规运行。
● 短期趋势：市场最近连续上涨中，短期小心回调。
● 中期趋势：有加速下跌的趋势。
● 长期趋势：
综合诊断：江波龙近期的平均成本为67.26元，股价在成本下方运行。空头行情中，并且有加速下跌的趋势。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可，暂时未获得多数机构的显著认同，后续可继续关注。
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