格林美获150家机构调研：印尼青美邦镍资源项目一期工程设计的产能为3万吨，相当于每月大概3000吨，所以10月份投产，今年大概能够产出6000吨产品（附调研问答）

　　格林美（002340）8月27日发布投资者关系活动记录表，公司于2022年8月25日接受150家机构单位调研，机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。

　　投资者关系活动主要内容介绍：

　　董事长许开华先生向投资者介绍了公司2022年上半年业绩情况：2022年上半年，公司产能全面释放、经营高速增长，实现营业收入139.24亿元，同比增长74.04%；归属于上市公司股东的净利润6.8亿元，同比增长26.77%；归属于上市公司股东的净资产149.21亿元，同比增长4.89%。

　　2022年上半年五大经营亮点：

　　亮点一：“新能源材料与城市矿山开采业务”双高速增长，双轨驱动模式有效对冲二季度中国疫情对新能源行业的影响。公司新能源电池材料业务实现营业收入105.22亿元，同比增长88.71%，占销售收入的75.57%。公司城市矿山业务实现营业收入34.02亿元，同比增长40.32%，占销售收入的24.43%；

　　亮点二：三元前驱体成领跑增长，9系超高镍与出口产品成发动机。公司核心产品动力电池用三元前驱体材料出货量达到66,001吨，同比大幅增长57%，继续位居全球市场前二。8系及以上高镍产品出货量46,990吨，占出货总量的71%；9系超高镍（Ni90及以上）产品出货量43,086吨，占出货总量的近65%，全面实施三元前驱体材料向8系及8系以上高镍产品的升级并以9系超高镍为主导的高技术制造，进一步领跑行业；三元前驱体材料出口38,600吨，同比增长超过157%，占总出货数量的58.5%。最新一代浓度梯度核壳三元前驱体实现大规模商用化应用；

　　亮点三：未来锁定百万吨级订单，深度绑定产业链；

　　亮点四：动力电池回收产业化，市场商用化。2022年上半年，公司动力电池回收业务实现营业收入2.57亿元，同比增长368.64%；回收拆解的动力电池达到8,452吨（1.08GWh），同比增长146%，动力电池回收量进入万吨级时代，同时，公司动力电池梯级利用产品全面进入大规模的市场化与商用化阶段；

　　亮点五：三元前驱体盈利水平稳定。2022年上半年镍钴价格较2021年同期大幅增长，剔除价格增长因素后，2022年上半年盈利能力较2021年同期保持稳定且略有增长。

　　2022年上半年五个重大成就：

　　成就一：全球存托凭证（GDR）在瑞交所成功发行上市，以绿色低碳开通中瑞通，开启中国绿色企业为欧洲绿色发展提供中国解决方案的模式；

　　成就二：印尼青美邦镍资源项目预期竣工，进入全面投料调试阶段，三个系列预期在10月底前产出产品；启动二期规划设计，经过优化设计新增2.3万吨镍金属产能/年，总产能将提升到7.3万吨镍金属/年，有效降低每万吨的投资额，提升投入产出率。

　　成就三：攻关多个最新一代产品技术，多个技术成就占领技术高地；尤其是突破最新一代浓度梯度超高镍低钴（8系）核壳三元前驱体与高电压中镍前驱体技术。浓度梯度超高镍低钴（8系）核壳三元前驱体达到每月千吨级商业规模，高电压中镍前驱体进入大规模量产供货阶段，进一步夯实公司三元前驱体在全球的领跑地位。同时，钠电材料技术研究进展迅速，产业化可期。镍铁锰钠电前驱体材料技术、层状氧化物结构钠离子电池正极材料技术先后通过中试，快速推进量产开发。

　　成就四：规范治理，财务稳健，提升质量；

　　成就五：央视媒体密集点赞，发展的正能量澎湃。

　　投资者主要提问及公司回答情况如下：

　　问：1、格林美上半年三元前驱体出货量符合预期，下半年的计划是怎么样的？

　　答：感谢您的关注！2022年下半年，排除疫情和限电等不可控因素的情况下，公司三元前驱体计划出货量为8-9万吨，保障全年出货量超过15万吨，力争达到16万吨。

　　问：2、格林美是如何保持三元前驱体较高的毛利率的？

　　答：感谢您的关注！格林美拥有强大、完善的化学原料体系，能够在各种含镍废料中提取镍产品，所对应的原料成本低于其他企业，这是格林美能够保持较高毛利率的主要原因。

　　问：3、印尼青美邦镍资源项目6月已竣工，10月投产的话，今年大概能够贡献多少产量？二期工程建设进度是否会加快？二期项目预计什么时候能够投产？

　　答：感谢您的关注！印尼青美邦镍资源项目一期工程设计的产能为3万吨，相当于每月大概3000吨，所以10月份投产，今年大概能够产出6000吨产品。二期工程目前已成立规划建设总指挥部，9月份正式开始建设，预计一年时间完成建设。二期工程一次性建设4.3万吨产能，印尼青美邦镍资源项目将达到7.3万吨总产能，二期预期到明年9月份竣工并进入调试阶段。

　　问：4、公司目前在磷酸铁和磷酸铁锂项目的进度如何？以及未来的规划是怎样的？

　　答：感谢您的关注！磷酸铁锂是目前新能源正极材料的一个大市场方向，格林美作为电池回收企业，必然涉及磷酸铁锂，而且磷酸铁锂可以进行再制造，我们一定要思考与关注磷酸铁锂。同时，格林美和新洋丰（000902）合资建设了15万吨磷酸铁产线，当前我们已经建成2万吨规模的磷酸铁锂示范线，我们会继续关注磷酸铁锂发展趋势，并积极融入这个大市场。我们将聚集储能市场，目前我们正在做认证。

　　问：5、在回收领域，格林美的市占率大概在10%，未来大概能做到多少？中长期目标是怎样的？

　　答：感谢您的关注！一直以来，回收10%是我们许多回收品种的底线，我们在电子废弃物等很多回收业务市占率都在10%左右。这涉及到一个平衡点问题，头部回收企业进行竞争，当一方比例太大的时候，就会形成恶意竞争，所以，维持在10—15%就会稳健发展。当然，格林美要把回收空间进行延伸，目前已建设5大回收基地，包括深圳基地、武汉基地、天津基地、无锡基地和中原基地，已形成强大的回收网络，同行业企业在短时间内难以建成如此庞大的回收体系。所以，目前来看，首先要保持市占率10%，冲击15%，甚至是20%。

　　问：6、目前锂金属的回收率已经达到了90%，然而其他企业还有很多回收率在85%或者80%以下，回收率的差异主要是因为什么？

　　答：感谢您的关注！锂的回收率90%不是问题，镍钴的回收率都要达到99%以上。回收率的差异主要体现在技术上与完整资源化等两个方面的差异。锂到哪里去了，要么被提取、要么跑到镍钴里面、要么跑到渣里面、要么跑到废水里面，必须遵循物质不灭定律。格林美的回收技术是一套组合的回收方案，是一套完整的回收体系，通过精细化处置，包括对镍钴锰完整回收以及对废水和废渣的完整处置，锂的回收率达到90%不是问题。所以，回收率的区别还是体现在技术的区别和完整的回收工艺上的区别。

　　问：7、请问公司未来前驱体订单情况如何？

　　答：格林美未来5年的订单充足。我们只要坚守做高端与高技术的产品，只要把握8系与9系等超高镍产品，订单就没有问题。2022年3月，公司与韩国ECOPRO BM公司签署动力电池用高镍前驱体中长期供应协议备忘录，公司将于2023-2026年向ECOPRO BM供应动力电池用高镍前驱体材料（NCA＆NCM）70万吨，该协议为目前世界新能源材料领域最大的订单之一，展现新能源未来前景。2022年7月，公司与厦钨新能源签署三元前驱体与四氧化三钴战略供应合作框架协议，2022-2026，将向厦钨新能源供应三元前驱体45.5-54万吨。未来，公司已锁定百万吨级三元前驱体订单，与核心客户建立稳固合作关系，夯实了三元前驱体全球核心地位。

　　问：8、请介绍一下公司GDR发行的基本情况？

　　答：为拓展公司国际融资渠道，满足公司国际业务发展需要，进一步加强全球品牌影响力，坚定不移地推进国际化战略，公司启动发行GDR并在瑞士证券交易所上市事项，并获得超级成功。

　　本次发行的三大亮点：一是发行折扣9.1折，超过中国证监会规定的9.0折底价；二是认购倍率为261%，获得超额配授权；三是纯外资机构认购占比52.5%。

　　经中国证监会、瑞士证券交易所批准，格林美全球存托凭证（GDR）于2022年7月28日在瑞士证券交易所正式挂牌上市交易。公司成为首批获准发行GDR项目的深交所两家上市公司之一，也是首批成功在瑞交所发行上市GDR项目的中国上市公司。

　　本次发行的最终募集资金总额为3.81亿美元。全球超过50家机构投资者参与格林美本次GDR发行认购，全球顶级机构领衔认购，认购额度是计划发行额度的261%，中国境外外资机构认购占比52.5%。发行结果显示了全球投资者对格林美绿色产业的高度认同。

　　本次募集资本将投资欧洲的动力电池回收与新能源材料以及印尼镍资源等项目，非常契合欧洲新能源产业的发展需要，欧洲资本的力量，推动公司的绿色产业版图快速从中国扩展到世界;

　　格林美股份有限公司主营业务为废弃钴镍钨资源与电子废弃物的循环利用以及钴镍粉体材料、电池材料、碳化钨、金银等稀贵金属、铜与塑木型材的生产、销售。公司主要产品及服务包括电池原料与电池材料、动力电池综合利用、钴钨综合利用与硬质合金、电子废弃物综合利用、报废汽车综合利用、环境服务、贸易。

　　调研参与机构详情如下：

格林美股票行情：

● 短期趋势：该股处于空头行情中，可能有短期反弹。

● 中期趋势：有加速下跌的趋势。

● 长期趋势：迄今为止，共35家主力机构，持仓量总计9.36亿股，占流通A股19.64%