涪陵榨菜获14家机构调研：7月以来公司产品销售进入传统旺季,公司适时开展各项地面推广活动促进销售转化,目前产品动销良好（附调研问答）

　　涪陵榨菜（002507）8月29日发布投资者关系活动记录表，公司于2022年8月26日接受14家机构单位调研，机构类型为保险公司、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。

　　投资者关系活动主要内容介绍：

　　2022年8月26日15:00-15:45,公司参会人员通过线上电话会议方式与投资者进行了在线交流,本次会议纪要如下:

　　问：提价后的终端价格传导及目前动销情况。

　　答：公司自去年底调整产品出厂价后,终端价格即逐步开始传导,今年上半年公司进一步通过产品升级、促销宣传等手段帮助终端价格落地,目前已基本按公司要求执行完成。7月以来公司产品销售进入传统旺季,公司适时开展各项地面推广活动促进销售转化,目前产品动销良好。

　　问：公司对提价的考虑和规划。

　　答：公司产品提价主要基于两方面因素进行审慎决策,一方面是成本,包括原材料价格和大宗物品价格上涨传导的压力,另一方面是产品升级完成条件下,基于产品品质提升带来的成本和价值传导。在这两方面条件都没有出现或达成的情况下,公司产品价格将基本保持稳定,原则上不会提价。除此之外,行业竞争格局、市场内其他竞品的价格、居民消费水平等也是公司制定价格策略时必须考虑的因素。关于未来价格规划,目前难以确定,主要是因为CPI和宏观外部环境存在不确定性。为有效保持品牌力和消费者粘性,产品价格须匹配其在消费者心中的价值,因此公司未来仍将严格执行精品战略,以精品铸造价值,坚持价值匹配价格。

　　问：近期高温和涪陵山火对榨菜原料是否造成影响？同时限电措施对公司生产经营是否造成影响？

　　答：榨菜原料青菜头多为九月播种、十月移栽、次年雨水前后收割,基本属于冬季作物,因此现阶段的高温对其没有直接影响。同时,8月中旬的涪陵山火发生地并非青菜头种植地,对后续原料种植也无影响。限电方面,由于近期川渝地区高温,为优先保障居民用电,用电高峰时期的工业用电受到一定限制,但总体来看问题不大,同时公司也通过错峰协调生产、合理安排订单计划等方式灵活应对,因此尽管在电力供应最紧张的一段时期内生产经营有所不便,但公司产能和发货均得到组织保障,仍可满足市场需求。

　　问：公司餐饮渠道的拓展情况及拓展思路。

　　答：目前公司餐饮二部在组织架构已基本形成的基础上,持续推动完善各项工作。一方面继续招募专业人员并对已到位员工进行整合培训,以便尽快熟悉并开展相应业务;另一方面,加快适应餐饮渠道特点,抓紧习惯并掌握其运作模式等。从总体进度来看,公司餐饮渠道仍处于开发阶段,尚未形成规模,接下来仍有各方面大量工作要做。拓展思路上,公司目前仍按原有计划,坚持精品战略并围绕公司产品质量及价格高于竞品的特性,首先从三星级以上酒店、具有一定规模和品牌的连锁餐饮、注重食品安全及品质的机构食堂或工厂食堂等渠道着手,在该模式取得一定效果积累一定经验后,再向更多、更大众化渠道拓展。

　　问：公司针对餐饮二部人员的考核激励策略。

　　答：激励方面,因餐饮渠道为新开发渠道,该市场从开发到成熟存在过渡期,因此在绩效设计上要充分考虑,配置好不同阶段中定量(调货数量、调货品类等结果指标)和定性(经销商招募、市场宣传及产品推广等过程指标)指标的比重,综合而言,在渠道开发阶段,定量指标占比小一些,定性指标占比大一些,之后随着渠道工作的不断推进,定量指标权重再逐步提升,以达到不同阶段的考核激励目标和效果。

　　问：公司之前提到今年将加大下饭菜等新品投入,目前工作开展情况及效果如何？

　　答：该项工作正在开展中,其中公司下饭菜(以萝卜为主要产品)新品已于5月上市,并成为公司二季度以来的主推新品。今年公司为新品推广专门做了费用规划和政策支持,同时对经销商考核指标也进行了明确,后续将持续按照公司规划,通过互联网线上宣传+地面推广联动+经销商任务下达等多种方式,执行立体式全方位新品战略。

　　问：渠道下沉进展及县级市场占比情况。

　　答：公司渠道下沉工作经过两年多的开展,如今办事处和人员均已配置齐全,今年上半年县级市场营收占比超过20%,同比略有增长。相对省地级市场,县级市场基础相对薄弱、体量小、稳定性差,公司当下及未来仍将耐心投入精力,稳步培育经销商开拓市场,以逐渐形成消费者积淀,拉动销量增长。

　　问：商超、流通、线上占比？

　　答：商超和流通作为公司产品传统销售渠道两大构成,占比变化不大,基本仍在三(商超)七(流通)开。线上方面,有公司自营电商和经销商电商两部分渠道,经销商电商尚无单独统计,公司自营电商今年上半年营收5000万左右,同比增长较好;

　　重庆市涪陵榨菜集团股份有限公司是一家从事榨菜、萝卜、泡菜、下饭菜和其他佐餐开味菜等方便食品的研制、生产和销售。主要产品有榨菜、萝卜、泡菜、下饭菜。公司经过20多年的生产经营，形成了年产6.1万吨榨菜产品的自有产能，成为中国最大的榨菜加工企业，榨菜腌菜制品全国市场占有率第一。公司"乌江"牌榨菜畅销全国，并远销日本、美国等8个国家和地区。"乌江"牌榨菜先后获得国家质检总局"中国名牌产品"和"产品质量免检证书"、国家工商行政管理总局榨菜行业首枚"中国驰名商标"、中国品牌研究院评定的"中国榨菜行业标志性品牌"。

　　调研参与机构详情如下：

涪陵榨菜股票行情：

● 短期趋势：弱势下跌过程中，可逢高卖出，暂不考虑买进。

● 中期趋势：有加速下跌的趋势。

● 长期趋势：迄今为止，共82家主力机构，持仓量总计4.98亿股，占流通A股56.74%