光伏赛道又现硅料大单！
9月23日晚间，爱康科技（002610）发布公告，全资子公司苏州中康电力近日与江苏中能硅业签订硅料购销合作协议，约定将在2022年—2027年向江苏中能硅业采购4.58万吨硅料，预计采购总额达140.82亿元。截至周五收盘，爱康科技市值为143亿。
当前，全球光伏市场需求快速增长，上游硅料因扩产难度高、周期长，呈现供不应求状态，推升价格水涨船高，成为光伏产业链的一大痛点。在此背景下，下游组件厂商纷纷向硅料大厂“锁单”，以保障供应链稳定。据不完全统计，今年以来，晶科能源、天合光能、双良节能（600481）、隆基绿能（601012）等公司已公告的硅料长单采购合同金额已超3000亿元。
签订硅料采购长单
本次与爱康科技签署硅片购销协议的江苏中能硅业，为协鑫科技下属控股公司，主营硅料生产及销售。据协鑫科技半年报，截至2022年6月底，公司棒状多晶硅及颗粒硅产能分别为4.5万吨、6万吨。
按照协议约定，爱康科技预计将在2022年-2027年锁定江苏中能硅业4.58万吨硅料产量，具体的定价将由双方按月协商。按照当前市场价格测算，本次采购总额达140.82亿元，平均每年采购额超20亿元，几近公司2021年度营业成本。
爱康科技表示，合同条款对供货量、定价原则、违约责任等作出了明确约定，买卖双方因硅料价格及购销需求波动导致的履约风险较小，本次合同的签订有利于硅料的稳定采购。
爱康科技之所以开启锁单模式，源自于自身组件产能的大幅扩产。2021年，公司开启了第四个五年发展规划，确定高效异质结电池及组件为核心业务，计划在五年内实现超40 GW太阳能电池及组件产能。
截至半年度末，爱康科技拥有江苏苏州、江苏泰州、江西赣州、浙江湖州四大生产基地，组件产能为4.4GW，意味着至2025年产能将扩张至目前的9倍。今年上半年，公司组件销售收入为19亿元，同比大增215%，占总体营收比重由去年同期的47%上升至78%。
在业绩方面，受硅料等上游原材料价格上涨及扩张期投入加大等因素影响，爱康科技陷入增收不增利。今年半年度，公司实现营业收入24亿元，同比增长90%，净利润为亏损1.6亿元，亏损幅度同比放大超一倍。其中，组件业务板块毛利率为-3.27%，同比由正转负。
硅料大单频现
近年来，光伏赛道景气度不断抬升，光伏装机量迎来快速增长，上游硅料因供应紧缺，价格暴涨。
自2020年7月以来，国内单晶致密料均价由6万元/吨飙升至30万元/吨，涨幅高达400%；多晶硅材料年内涨幅超200%，硅料企业普遍处于负库存状态，供需错配情况凸显，产业链利润重心加速上移，下游组件厂商供应、成本双双承压。
在前述背景下，组件厂商加速绑定上游硅料企业，以求保供降本。今年以来，硅料领域供销大单频现，据不完全统计采购额已超3000亿元。
今年8月及9月，晶科能源分别与通威股份（600438）、特变电工（600089）下属子公司新特能源达成千亿多晶硅长单协议，预计累计将采购多晶硅超70万吨，预估合同总额超2000亿元。
其中，拟在2022年9月至2026年12月期间向通威股份相关下属子公司采购约38.28万吨多晶硅产品，预估合同额达1033.56亿元；向新特能源采购多晶硅33.6万吨，采购区间为2023年1月-2030年12月，按照当时的价格测算，合同金额约为1020.77亿元。
9月14日，天合光能与南玻A签订了高纯硅料长单采购合同，约定在2023年-2026年，向南玻A采购合计为7万吨的高纯硅料产品，预计采购金额为212.1亿元；
稍早前的7月份，双良节能锁定了新特能源20.19万吨多晶硅料，将在2023年-2030年逐步实施采购，合同额约为584.7亿元；
3月，隆基绿能公告称与通威股份旗下多家子公司签订了两年期多晶硅采购协议，预计采购量为20.36万吨，合同总金额约442亿元。
面对硅料价格的持续上涨，9月8日，中国有色金属工业协会硅业分会在其官方微信公众号发布《暂停多晶硅采集价格发布的告示》，表示为避免安泰科采集发布的多晶硅价格被过度解读、造成误解，决定暂停该采集价格的发布。
业内人士表示，随着9、10月份新投产的硅料产能爬坡和检修结束，主流厂商开工率将恢复至高位，国内硅料供应紧张的局势会明显缓解，预计硅料价格有望在今年三季度末、四季度初松动；不过在光伏装机市场需求持续高涨的背景下，光伏产业链扩张趋势不减，预计硅料价格短期会继续高位运行。
● 短期趋势：弱势下跌过程中，可逢高卖出，暂不考虑买进。
● 中期趋势：
● 长期趋势：迄今为止，共51家主力机构，持仓量总计6.48亿股，占流通A股14.77%
综合诊断：爱康科技近期的平均成本为3.23元，股价在成本下方运行。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况良好，多数机构认为该股长期投资价值较高。上一篇：国盾量子亮相世界制造业大会
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