《深海》缺席国庆档，光线传媒业绩继续承压

　　记者 于玉金 北京报道

　　影视国庆档已经拉开序幕，曾经做过宣发的《深海》至今仍没有新动态。一部大片迟迟不能定档，着急的是光线传媒（300251）（300251.SZ）。在2021年净利润亏损3.12亿元的情况下，光线传媒今年上半年归母净利润同比下降58.67%——对于这个电影巨头来说急需重磅电影上映来扭转业绩的颓势。

　　中国青年剧作家、导演向凯在接受《》记者采访时表示，“光线传媒今年的票房、收益都是相当严峻的，影视公司的收益就来自于票房，如果票房不得力，就会导致公司股票、业绩进入疲软，光线传媒接下来首要的任务就是推动影片《深海》争取在接下来的元旦档或者春季档上映。”

　　《深海》还未定档

　　8月17日，《深海》发布“初遇深海”版新海报，并官宣年内上映。但不到一个月时间，

　　《深海》导演田晓鹏在微博更新动态称“有点难过”。9月27日，田晓鹏在微博下回复网友评论称“没想到给大家添了这么多麻烦，真的真的对不起！会继续努力的，挫折是动力，《深海》也会更好，放心吧。”

　　《深海》未能过审早已在社交媒体上发酵。《》记者9月20日曾致电光线传媒，相关人士表示，“不是没有过审，是在过审中，过审不是公司说了算。”

　　9月9日，光线传媒在投资者互动平台最后一次披露《深海》目前还在过审中的消息后，就没有动态。随着国庆档到来，《深海》注定与今年最后一个七天大档期的国庆档无缘了。

　　“今年情况确实是有一点特殊，截至目前，公司没有特别明确能定档的电影。不过公司储备的具备商业条件的电影是有的，”上述光线传媒人士进一步表示，要依据过审情况，过审之后再根据市场情况安排上映的档期。

　　《深海》由光线传媒扶持的导演田晓鹏执导，他还曾执导过《大圣归来》，《深海》是光线传媒非常重要的项目，制作体量非常大、创新性非常高、难度也非常大，制作周期长，部分片段曾作为《姜子牙》片尾彩蛋而播出。

　　光线传媒在2019年主投、主控国产动画影片《哪吒之魔童降世》（下称“《哪吒》”）获得超过50亿元的票房收入，打破了诸多中国动画电影市场的纪录，市场人士更是将《哪吒》的成功视为国产动画电影里程碑的事件。光线传媒获得收益的同时，拿下动画电影龙头的桂冠，这也更坚定了其在动画影片上持续发展的信心。

　　招商证券分析师谢笑妍分析认为：“《深海》有别于依托于传统故事的《姜子牙》等爆款，独立于封神宇宙，是一部基于原创背景的科幻动画电影；影片将用东方美学演绎现代背景的奇幻故事，有望开创国漫新纪元。”

　　而影迷也一直期待《深海》。“其实真的好想看《深海》，你们之前在影院看过它的贴片没，短短几秒几个镜头在大屏幕上太震撼了，周围一片人都在惊呼。”有网友表示。

　　华鑫证券传媒新消费首席分析师朱珠向《》记者分析，光线传媒的《深海》在公司公开交流中指出2022年拟上线，只是档期效应下备受关注，国庆档未定档，是多因素决定，后续还有贺岁档可期。

　　光线传媒业绩承压

　　《深海》不能定档意味着光线传媒在国庆档没有票房收入，这对目前业绩承压的光线传媒是一则坏消息。

　　今年上半年，光线传媒公司参与投资、发行的影片总票房约为13.77亿元，影片上映数量位列行业前列，仍没有对冲掉疫情造成的冲击。光线传媒今年上半年实现营收为5.83亿元，同比下降22.78%；归母净利润2亿元，同比下降58.67%。

　　进入下半年，光线传媒投资、发行的影片《冲出地球》与《我们的样子像极了爱情》已经上映，但未能扛起票房大旗。《冲出地球》最终累计票房仅为1005.7万元。8月4日上映的《我们的样子像极了爱情》票房定格在1615.8万元。

　　值得关注的是，疫情以来，光线传媒增加了中小成本影片的数量，并且加强了主投、主控项目的开发，适当减少对外部项目的投资，对剧本的打磨比以往更加精细，成本控制更加严格，也加强了对动画电影的投入。

　　上述光线传媒方面人士告诉本报记者，这类影片（小成本的真人电影）公司确实有很多成功的经验，相对来说，这类影片对于公司收益的贡献是比较稳定的，能够在现在这种特殊情况下，让公司的业绩更平滑一点，如果没有这种（影片）上映的话，（一些影片）有可能过审时间久，或者在上半年疫情影响下无法正常上映的情况，可能公司的主营业务就会有一些影响。

　　“小成本小体量（影片）利于补充腰部的内容层，高举高打的作品能成为爆款是具有不确定性的，从公司角度来讲，头部的高期待度作品叠加腰部作品的补充，是利于利润的整体波动。”朱珠向本报记者说。

　　对于光线传媒布局小成本真人电影对冲高成本电影的不确定性的做法，向凯则分析认为，“小成本电影不一定都能以小搏大（低成本高票房成绩），小成本电影的不确定性因素更大，更多是考验影片内容，需要较长时间去打磨剧本，不符合光线传媒作为一家上市公司的发展。”

　　“光线传媒可以做小成本电影，为青年导演、编剧、制作人提供发展空间，但光线传媒还是要更多思考大成本、大制作的内容。”向凯还表示。

　　此外，光线传媒今年成立了新动画厂牌—光线动画，主要目的是对神话宇宙进行规划和管理。目前神话宇宙的世界观已经基本完成，大的故事、人物、时间节点已初步规划完成，正在进行首批电影的制作，以光线动画为核心，并和外部的其他动画公司或个人团队进行合作。

　　而光线传媒早已100%持股子公司彩条屋，在内部作为厂牌进行管理。目前光线共投资了超过20家动画公司，其中有7家动画制作公司，而上述提及的《哪吒》也是由彩条屋出品。

　　新厂牌光线动画与彩条屋关系及如何分工等问题？上述光线传媒人士告诉记者，最开始彩条屋是与外部公司共同开发电影项目，此后光线传媒提出要做神话宇宙系列电影，体量会比较大，可能是长达10年甚至20年的计划。而彩条屋与外部公司的合作，不能将这些项目覆盖掉，因为公司新设了光线动画的厂牌。

　　该人士还表示，（光线动画的厂牌）主要是负责公司原创或者神话宇宙开发的内部一些项目，它和彩条屋并不是割裂开来的，也不会冲突，公司的各个厂牌都有侧重，也会有一些合作。

光线传媒股票行情：

● 短期趋势：弱势下跌过程中，可逢高卖出，暂不考虑买进。

● 中期趋势：

● 长期趋势：迄今为止，共215家主力机构，持仓量总计19.39亿股，占流通A股69.57%