深陷添加剂风波，海天节后股价扛得住吗？

　　记者 姜艳鑫 黄兴利 北京报道

　　海天味业（603288）国内外酱油添加剂“双标”事件仍在持续发酵。10月4日晚间，海天味业发布声明表示，海天产品的内控标准要求大多都高于甚至远高于国家标准，同一品质的产品，国内国际的内控标准都一致，并提到由于每个国家和地区的食品法规标准不尽相同，对应的产品标识也有不同。

　　作为调味品行业龙头，海天味业在上半年业绩增速放缓，此次风波又对其完成全年业绩增长目标带来新的压力。不过，对于海天味业来说，最近的一个考验在于10日节后开盘其股价表现——作为“股市四瓶水”之一的海天味业，顶着“酱油茅”称号市值一度超过中国石化，但截至9月30日收盘，海天味业报82.82元/股，今年以来跌12.6%，总市值3837亿元。

　　回复“双标”质疑

　　不到一周时间，海天味业连发两份声明，先后对网络质疑其酱油勾兑以及国内外产品内控标准存在差异进行回复。

　　在4日的声明中，海天味业表示，食品添加剂广泛应用于世界各国的食品制造中，各国对食品添加剂均有明确的法规标准，这些标准本身没有高低之分、优劣之别。世界各国的正规食品企业都会依据法规标准和产品特性，合法合规使用食品添加剂，并且按规定标识清楚。

　　谈及网友对其“双标”的质疑，海天味业解释称，由于每个国家和地区的食品法规标准不尽相同，对应的产品标识也有不同，说是一国(地区)一标也不过分。产品一国(地区)一标，国内外食品行业乃至其他很多非食品行业都是这样做，这不意味着哪国就一定比哪国好，也不意味着出口的及一定都比国内的好。

　　根据海天味业半年报显示，海天味业出口全球 80多个国家和地区。海天味业认为，随着多元化消费需求，无论是国内客户还是国外经销商都会经常提出定制产品的需求，定制化产品必然带来产品标识越来越多，有的品质不一样，有的品名不一样。

　　此前网络短视频指出海天味业的酱油是“海克斯科技食品”，9月30日，海天味业发布声明表示其产品所含的食品添加剂符合国家标准以及法规要求，并对发布视频的账号，委派专业律师团队调查取证。

　　在9月30日的声明中海天味业表示，除了传统的生抽与老抽外，其也有0添加的系列的酱油，记者在二哈、海天味业天猫官方旗舰店看到，其0添加金标生抽1.28升，参考到手价为19.9元/瓶，传统金标生抽1.28升，参考到手价为17.4元/瓶。

　　10月5日，“双标”添加剂事件引来中国调味品协会的发声，该协会认为，食品生产企业在我国境内的生产经营应符合我国的法律法规及相应的规定，出口产品应符合出口国的法律法规及相应标准的规定或遵照双方认同的签署的进出口贸易合同的技术条款。因各国的饮食和消费习惯不同，同一类产品的标准会有所不同。

　　对于中国调味品协会的发声，有网友对此身份产生质疑，根据中国调味品协会官网显示，其由全国酱油、食醋、酱类、酱腌菜、腐乳、烹调酒和各种调味料生产经营及相关的企业、事业单位组成，是国家一级协会。

　　该协会专家工作委员会领导机构名单显示，海天味业副总裁黄文彪担任协会副主任委员，一同担任副主任委员还有太太乐、安琪酵母（600298）、李锦记的相关人员。网友质疑，这是既当运动员，又当裁判的行为。

　　对此，广科咨询首席策略师沈萌在接受《》记者采访时分析指出：“企业参与行业标准制定或者企业高管担任行业协会成员，都不是问题，这在国内外都是如此，但如果企业利用这些条件或便利去制定以牟利为目的、损人利己的行业规则，就另当别论，属于不正当竞争甚至是侵害消费者权益。”

　　业绩增长压力

　　“双标”风波让海天味业站在了风口浪尖之上，但它要面对的或许远不止于此。2022年上半年，海天味业延续了去年需求疲软、成本上涨的双重压力，归母净利润增速降至1.21%，达到上市以来中期新低。在9月的业绩说明会上，海天味业在回复投资者问题时坦言，从全年的目标来看，目前确实面临非常大的压力。

　　需要提及的是，早在去年年报中，海天味业就已提出2022年的增长目标，计划实现营业收入280亿元，净利润74.7亿元，营收和净利润目标增幅均为12%。虽然严谨的海天味业也提及该经营目标受未来经营环境影响存在一定的不确定性，并不构成对投资者的业绩承诺。但海天味业在9月回复投资者时也表示：“对于目标，海天一向是非常严肃的，下半年还有几个月的时间，不会轻易放弃和放松目标，不会对目标进行调整，公司也在通过各种措施提振员工和经销商信心，保存量，抢增量。”

　　海天味业确实需要提振经销商的信心，据了解，海天味业的主要客户便是经销商。但需要提及的是，今年上半年，海天味业的经销商数量不增反减，数据显示，2019年中期，海天味业经销商数量为5369家，2020年中期升至6433家，2021年中期为7407家，今年上半年海天味业经销商数量共计7147家，增加了649家、减少了932家。

　　与去年同期相比，各个区域新增经销商数量几乎持平，但各区域减少的经销商是去年同期的2-3倍。经销商数量产生剧烈波动，海天味业对此表示：“受疫情影响，经销商的生意也受到较大的冲击，特别是规模较小的经销商，抗风险能力相对要弱一些，受影响程度更大，为了减轻经销商的压力，公司主动对网络做了一些优化调整，以适应现阶段市场发展的需要。”

　　在B端市场，海天味业也遇到不小的影响。9月的业绩说明会上，海天味业表示，疫情给部分地区的餐饮业务确实带来了不同程度的影响，特别是对于一些在餐饮渠道销售比重较高的品类，受影响程度会更大一些，例如蚝油、调味酱。

　　需要提及的是，蚝油与调味酱是海天味业除了酱油外的两大主要营收来源，今年上半年，调味酱产品营收下滑3.6%， 蚝油营收微增3.69%。

　　对于下半年提升业绩的方法以及如何解决成本上涨带来的影响等问题，《》记者以邮件的形式联系了海天味业，但截至发稿前并未收到回复。

海天味业股票行情：

● 短期趋势：强势上涨过程中，可逢低买进，暂不考虑做空。

● 中期趋势：

● 长期趋势：迄今为止，共481家主力机构，持仓量总计31.46亿股，占流通A股67.90%