星美院线的扩张更似一场失败的资本游戏，作为曾经的院线行业的龙头之一，星美高举高打收购三四线城市的影院，扩充自己的市场占有率。但随着版图逐渐扩大，泡沫也随之产生，巨额的商誉吞噬利润，星美控股的资金链断裂。
疫情冲击下，院线停摆半年，对于资金链吃紧的院线来讲无疑是雪上加霜，两年前资金链已经出现问题的星美影院尤其受到关注。星美院线在星美系港股上市公司星美控股被法院强制清盘前转移到了星美文旅中，星美系一直努力找到白衣骑士接盘。9月11日，新京报贝壳财经记者独家获悉，目前中植系已经接手了星美系旗下部分影院。
资本游戏：影院紧急转移，星美控股随后被强制清盘
星美院线的扩张更似一场失败的资本游戏，作为曾经的院线行业的龙头之一，星美高举高打收购三四线城市的影院，扩充自己的市场占有率。但随着版图逐渐扩大，泡沫也随之产生，巨额的商誉吞噬利润，星美控股的资金链断裂。
星美控股遭遇了史无前例的债务危机，作为星美系最重要的资本运作平台，危机重重的星美控股被“抛弃”了，2018年9月3日，星美控股开始停牌，至今未复牌。
2019年9月11日，星美系另一家港股上市公司星美文旅公告显示，星美文旅拟作价30亿港元，向保利文化收购保利影业全部股权，保利影业旗下有70多家影院正在运营；作价100亿港元向星美控股收购成都润运全部股权，成都润运为星美影院的运营主体，目前有200多家影院正在运营。
在紧急转移星美影院的核心资产之后，5月8日晚，星美系港股上市公司星美控股公告称，公司被颁令清盘，而破产管理署署长获委任为该公司之临时清盘人。强制清盘意味着星美控股的债转股计划落空，或进一步面临退市危机。
关注港股上市公司的二级市场人士表示，星美控股将星美影院这一核心资产剥离上市公司的资本运作十分巧妙。
疫情冲击下，院线停摆半年，对于资金链吃紧的院线来讲无疑是雪上加霜，两年前资金链已经出现问题的星美影院尤其受到关注。
成都某星美院线员工对新京报贝壳财经记者表示，其所在的星美影院由于疫情期间不能按时发放工资，没有人员对设备进行维护，该影院并没有在7月20日院线复工时开始营业。
白衣骑士：中植系接手部分院线
债务压身，星美系能否自救成谜，急需白衣骑士出场。中植系与星美素有渊源。
2017年，星美控股在试图回A的过程中中植系也有参与。当年3月15日，成都润运与中泰创展控股有限公司、合盛一号(深圳)投资中心(有限合伙)、东证归鼎(上海)投资合伙企业(有限合伙)及建银国际(深圳)投资有限公司订立增资协议。据此，投资者有条件同意出资合计人民币25亿元，以换取成都润运经扩大股权合计约15.625%。星美控股拥有的成都润运股权被摊薄至84.375%。中泰创展的大股东为解茹桐，持股比例为83.65%。
此次增资也为覃辉试图借助宇顺电子回A股埋下了伏笔。
2018年1月，上市公司宇顺电子公告称，拟由上市公司通过发行股份、支付现金或两者相结合的方式购买成都润运100%股权，作价200亿元，本次交易构成借壳上市。本次交易完成后，上市公司的控股股东将变更为星美圣典或星美国际，实际控制人将从解直锟变更为星美系实控人覃辉。
3个月之后，宇顺电子发布终止重大资产重组的公告，因重组标的实控人覃辉或将被证监会处罚，决定终止本次重大重组事项。
星美系在A股没能谋求一席之地，但星美系却得到了白衣骑士青睐，2018年9月初，星美员工内部盛传中植系将要投资星美控股，此前一直在全国做尽职调查。3月25日，据接近中植系的内部人士表示，中植系是否将对星美控股伸出援手仍在讨论过程中。
9月11日，新京报贝壳财经记者于多位知情人士处获悉，中植系已成立院线管理公司，接盘了星美系旗下部分影院。该院线管理公司为内蒙古天骄故里影院管理有限公司。但截至发稿，中植系并未对此事作出回复。
企查查信息显示，内蒙古天骄故里影院管理有限公司成立于2020年4月16日，注册资本为1000万元人民币，法定代表人为闫闪闪，内蒙古天骄故里影院管理有限公司为中海汇鑫(青岛)投资管理有限公司全资控股，中植系掌门人解直锟持有中海汇鑫100%的股权。
从保利到英皇，星美控股挨个敲响了资本大佬的门。2019年，星美曾对媒体表示，央企保利有望入主星美，进行资产重组。今年5月，保利内部接近交易的人士对新京报记者表示，保利曾有入主星美的打算，但并未成功，暂时没有进一步进行资本运作的计划。
今年2月26日，英皇文化产业公告其直接全资附属公司Time Oasis Limited有意收购星美文旅8.29亿股股份，约占公告日星美文旅已发行股本的52.51%。目前，两者的资本运作仍未有结果。
新京报贝壳财经记者张妍頔
● 短期趋势：强势上涨过程中，可逢低买进，暂不考虑做空。
● 中期趋势：回落整理中且下跌有加速趋势。
● 长期趋势：迄今为止，共3家主力机构，持仓量总计8181.96万股，占流通A股31.58%
综合诊断：近期的平均成本为11.95元，股价在成本上方运行。多头行情中，目前处于回落整理阶段且下跌有加速趋势。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可，暂时未获得多数机构的显著认同，后续可继续关注。
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