亚辉龙获89家机构调研：截止2022年9月末，流水线已发货41套，其中装机34套（附调研问答）

　　亚辉龙11月1日发布投资者关系活动记录表，公司于2022年10月30日接受89家机构单位调研，机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。

　　投资者关系活动主要内容介绍：

　　一、介绍公司前三季度经营情况 1、2022年第三季度营收7.92亿元，同比（+156.2%）。其中： （1）非新冠自产业务2.60亿元，同比（+41.04%），环比（+35.65%）； （2）新冠自产业务4.45亿元，同比（+1523.70%）； （3）代理业务0.82亿元，保持相对稳定。 第三季度公司的核心产品，化学发光业务营收2.27亿，同比（+47.12%），环比（+37.82%）。其中： （1）国内地区营收2.02亿元，同比（+49.45%），环比（+42.39%）。 （2）国际市场营收0.25亿元，同比（+31.6%），环比（+10%）。 2、2022年前三季度累计营收31.29亿元，同比（+265.06%）。其中： （1） 非新冠自产业务6.21亿元，同比+22.76%； （2） 新冠自产业务22.64亿元，同比（+2556.96%）； （3）代理业务2.21亿元，同比（-4.98%）； 公司化学发光业务前三季度累计营收5.41亿元，同比（+30%）。其中： （1）国内地区营收4.82亿元，同比（+31.55%）； （2）国际市场营收0.59亿元，同比（+18.54%）。 3、2022年前三季度归母净利润8.73亿元，同比增长463.55%。若剔除股权激励费用1,600万的影响后，经营性净利润为8.87亿元，各业务线情况： （1） 传统业务经营性净利润1.83亿元，同比（+33%） （2） 新冠业务经营性净利润7.19亿，去年同期0.36亿元； （3） 云康集团港股投资收益净利润约0.39亿； （4） 种子业务持续研发投入归属于母公司股东的经营性亏损0.54亿元，同比183%。 4、装机情况 第3季度发光仪器新增装机超过500台，同比去年Q3（+34%），环比Q2（+23%）。 2022年1-9月新增发光装机超1450台，同比去年（+45%）。其中去年推出的iFlash 9000超高速仪器，今年装机逐季度加速，前三季度累计装机超过150台。 截至今年三季度末，发光仪器累计装机超6000台（iFlash 9000超高速机超160台），公司主要自有产品覆盖境内终端医疗机构客户超过4170家，累计三级甲等医院覆盖数量超980余家(占卫健委公布的2021年末全国三级甲等医院数量的60%） 5、自免业务的情况 第3季度自身免疫诊断项目（含化学发光、免疫印迹、酶联免疫、间接免疫荧光，下同）试剂营收超0.48亿元，同比（+22.17%），环比（18.60%）。其中化学发光自身免疫诊断项目试剂营收0.31亿元，同比（+39.43%），环比（+20.54%）。 2022年前三季度，自身免疫诊断项目试剂营业营收1.24亿元，同比（+9.51%）。其中化学发光自身免疫诊断项目试剂营收0.78亿元，同比（+25.98%）。 二、主要互动交流内容如下：

　　问：化学发光仪器装机情况，拆分国内外数据情况，主要机型占比，600速发光仪的市场反馈及明年的预期？

　　答：2022年1-9月国内外化学发光新增装机超1450台，其中国内近1000台，同比增长36%；海外超450台，同比增长80%。从机型分布看，海外市场70%是21年新推出的iFlash1200（120T/H），25%是iFlash1800（180T/H），5%是iFlash3000（300T/H）；国内市场主要是iFlash3000C，新推出的高速机iFlash9000（单机600T/H）装机超150台。

　　问：收购波音特，公司的未来布局和发展如何期待？

　　答：10月下旬，公司与老牌生化厂家波音特完成签约，收购波音特52.64%股权，波音特也将成为亚辉龙控股子公司，纳入财务报表范围。波音特是一家主营生化试剂研发、生产、销售的企业，拥有82项生化试剂项目注册证，在炎症、胃功能、心肌、糖尿病、肾功能、血脂和类风湿等优势领域建立了丰富的产品组合。收购波音特是公司向生化诊断领域布局的重要一步，结合公司在日本研发中心研发中的高端生化仪产品，形成生化业务完整“仪器+试剂”布局。同时，也将与亚辉龙的生化免疫流水线产品形成良好的协同作用，推动公司向提供全面实验室智慧化解决方案迈进。

　　问：公司化学发光仪器的平均单产如何？

　　答：整体算术平均单产是在16-17万左右，相较国产同行差不多的水平。主要是装机速度较快，新增装机以及小型机的单产拉低平均单产，从终端消耗来看，装机1年以上的仪器的试剂消耗量有30%左右的平均增速。600速高速机单产30-35万为经销商考核入门指标，50万可享受优惠政策。

　　问：种子业务的进展，什么时间产品可以落地？

　　答：公司前沿业务布局的主要是在微流控和测序平台：1）微流控平台，已启动注册流程，争取明年年底拿证。微流控平台应用邻域包括过敏原检测、心肌心梗、宠物检测等。 2）测序平台，属于三类医疗器械注册，注册周期相对会长些，预计2024年底国内拿到注册证。但目前LDT试点政策允许拿证前开展部分业务，为“从实验室到病床旁的快速转化”提供可能。公司已与深圳市第三人民医院签署战略合作协议，对传染病以及疑难杂症合作开发LDT，期待很快有好消息可以向各位投资者报告。

　　问：贴息贷款政策对公司业务影响？

　　答：从各省上报的医疗设备升级改造贷款需求清单看，主要以大型外科手术设备、CT超声等影像设备为主，由于IVD行业惯例的投放政策，对IVD行业的单体设备采购影响不大。但此次政策可以加速流水线或大型设备的入院。比如医院打算购买一条流水线，原来可能需要提前一年申请预算，第二年再启动招标等，周期较长。贴息贷款将成为医疗设备采购的另一重要资金来源，可以缩短采购周期，目前公司销售团队特别是流水线团队已经在积极主动与医院接洽。此外，也是推动医疗新基建和分级诊疗的重要措施。随着既有院区的设备升级改造和新院区的扩建，终端医疗机构尤其是基层医疗机构的诊疗量上升，也会带来IVD市场需求的扩容。

　　问：流水线的装机情况，客户结构有无变化，贴息贷款政策有无影响？

　　答：截止2022年9月末，流水线已发货41套，其中装机34套。贴息贷款政策对拉动流水线装机有一些作用，我们已在鼓励有意向采购流水线的客户申请贴息贷款，但这只是带动流水线装机的因素之一，本身我们流水线给客户的方案灵活，可满足客户自主选择、多样需求，有市场竞争力。

　　问：新冠三联卡较新冠抗原市场变化情况？

　　答：公司新冠甲乙流三联检主要销往日本市场，日本市场三联检目前不能自测，只能由医院和诊所使用。日本政府已将新冠从传染病调整为重度流感，新冠产品转化为常规检测，乐观估计未来市场需求应该会比较大。

　　问：日本市场常规产品的推进进度？预计什么时间点会有一个比较可观的收入

　　答：正在进行产品比对验证，通过后再申报注册。公司与合作伙伴战略合作，预计明年年底陆续拿证，2024年一季度通过OEM的方式正式进入日本市场。

　　问：海外装机的区域，收入贡献占比

　　答：今年主要在中东、非洲、俄罗斯独联体及南亚市场都有不错增长，预计四季度在阿尔及利亚、沙特、俄罗斯三大市场会有突破，明年巴西市场产品注册应该会取得较大突破。

　　问：海外试剂产出前三季度增长趋势？

　　答：今年前三季度国际市场发光业务营收5900万，同比+18.54%。仪器销售比重较大，接近50%；试剂销售逐季加速，前三季度同比增长超过33%。

　　问：三年展望，会开拓哪些比较有把握的国际市场？

　　答：化学发光领域：1）以沙特阿拉伯为中心的中东市场，会OEM给伊朗本土代理商。2）俄罗斯市场，16年开始注册，随着俄乌战争，现在俄罗斯对中国产品很友好，相信明年会在俄罗斯市场有所突破。3）欧洲市场，已有70多个IVDR认证，争取明年一季度到100个。4）东南亚、印度、日本。5）美国市场，iFlash1800已取得FDA，持续推进准入工作。 总体来看，今年新冠业务给公司带来了不错的现金流，公司有资金有实力去布局，目标三年后公司海外业务营收提升至占整体营收30%以上。

　　问：原材料的自产比例，是否有关键原材料受限的情况？

　　答：公司成立蛋白质工程组，开展原材料自研工作已有6年，目前约30%自产。今年持续加大研发投入，同时在北京、武汉、南京三大教授团队合作研发原材料。争取明年年底达到60%自产，三年内达到90%自产。

　　问：新产品、学术推进的情况？

　　答：1、自免领域：（1）IgG亚型，原来是西门子独家，公司去年推出，今年上半年已进入北京协和医院。公司在全国开展IgG亚型的多中心研究，指导临床IgG4项的使用。其他厂商基本只有IgG亚型其中一项，我们在发光上有4项，项目齐全，是公司重点推广项目。（2）磷脂综合征，已经做了很多的多中心研究，与北京协和医院风湿免疫科建立APS最大规模队列，目标收集2000样本，希望把化学发光法磷脂项目作为一个全国规范化统一化的检测项目。目前拓宽磷脂在心肌心梗方向的专家共识及指南。 2、生殖领域：我们后续会推出一个比较新的项目，是与中国科学院阎锡蕴院士合作开发的辅助生殖领域胚胎质量标志物CD-146，合作了5年，应用于检测受精卵质量，填补检测空白。随着我们进一步的研究，CD-146在人自身免疫性疾病上面，也有独特价值，所以在协和医院做一些临床的验证。另外，生殖方面，我们AMH项目也在与首都儿研所开展儿童性早熟多中心研究。 3、肝病领域：壳酶蛋白，已进入一些大医院。与中国人民解放军第302医院、深圳市第三人民医院（深圳市肝病研究所）等合作，进行壳酶蛋白与新型肝纤建模的多中心研究。 感染领域，与北京大学庄辉院士团队合作，建立感染性疾病分子诊断联合实验室，研究方向包括病毒性肝炎病毒的研究及检测试剂盒开发等，区分感染的状态及用药指导;

　　深圳市亚辉龙生物科技股份有限公司的主营业务为化学发光免疫分析法为主的体外诊断仪器及配套试剂的研发、生产和销售，主要产品有iFlash3000系列化学发光测定仪、iFlash1800系列化学发光免疫分析仪、iModules全自动免疫分析流水线、UNION系列免疫分析仪、TenflyBlot系列蛋白印迹仪、TenflyAuto系列全自动免疫印迹分析仪、TenflyPhoenix全自动免疫印迹分析仪、UNICELL-S单通道干式荧光免疫分析仪、UNICELL-M12通道干式荧光免疫分析仪、VISION系列全自动动态血沉分析仪、VISIONPro系列全自动动态血沉分析仪、iTLA自动样本处理系统、iCube智能实验室信息系统，公司获得了“国家知识产权优势企业”、“IVD体外诊断最具投资价值品牌”、“中国‘创之星’杯体外诊断试剂优秀创新产品一等奖”等荣誉称号。

　　调研参与机构详情如下：

亚辉龙股票行情：

● 短期趋势：强势上涨过程中，可逢低买进，暂不考虑做空。

● 中期趋势：

● 长期趋势：已有111家主力机构披露2022-06-30报告期持股数据，持仓量总计6223.57万股，占流通A股23.39%