东方证券股份有限公司张颖近期对中兴通讯（000063）进行研究并发布了研究报告《中兴通讯2022年三季报点评：Q3业绩稳健增长，第二曲线快速发展》，本报告对中兴通讯给出买入评级，认为其目标价位为33.63元，当前股价为23.2元，预期上涨幅度为44.96%。
中兴通讯
公司发布三季度报告。2022年前三季度，公司实现营业收入925.59亿元，同比增长10.42%，实现归母净利润68.20亿元，同比增长16.52%，实现扣非归母净利润55.51亿元，同比增长55.30%，这是由于2021Q1公司出售中兴高达90%股权确认税前投资收益7.7亿元。Q3单季度来看，公司实现营收327.41亿元，同比增长6.46%，实现归母净利润22.54亿元，同比增长27.05%，实现扣非归母净利润18.25亿元，同比增长37.48%，公司降本增效成效显著，2022年前三季度毛利率为37.43%，相比去年同期增长0.61个百分点，期间费用率和研发费用率为29.37%和17.40%，相比去年同期分别降低1.01和0.49个百分点。
三大业务前三季度营收同比增长。运营商网络方面，根据外部机构9月最新报告显示，公司5G基站发货量全球第二，5G核心网收入全球第二，光网络运营商市场份额全球前三，固网整体市场份额全球第二。政企业务方面，核心产品服务器及存储、GoldenDB分布式数据库、云电脑等实现了金融、互联网、政务等行业头部客户的突破。消费者业务方面，移动互联产品5GFWA发货持续保持全球市场份额第一；家庭信息终端继续保持较快增长，海外市场营业收入同比增长超30%。
第二曲线快速发展。前三季度，公司第二曲线(以服务器及存储、终端、5G行业应用、汽车电子、数字能源等为代表)营收同比增长近40%。其中，服务器及存储营收同比增长超过100%。5G行业应用方面，矿山特战队与中国煤科、中赟国际、中国平煤神马集团等达成战略合作，携手行业伙伴开展超过100+智能矿山建设；冶金钢铁特战队与国家电投集团、广西金川股份等达成战略合作，进一步深化与宝武集团、鞍钢集团、云南神火铝业的智慧工厂建设。
我们维持此前的预测，预计公司2022-2024年每股收益分别为1.77、2.06、2.37元。采用可比公司法进行估值，可比公司2022年平均市盈率为19倍，对应公司2022年目标价为33.63元，维持买入评级。
风险提示
国内外5G建设进度不及预期，中美科技领域贸易摩擦持续加剧
数据中心根据近三年发布的研报数据计算，兴业证券代小笛研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达95%，其预测2022年度归属净利润为盈利83.12亿，根据现价换算的预测PE为13.18。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有24家机构给出评级，买入评级18家，增持评级6家；过去90天内机构目标均价为35.15。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，中兴通讯行业内竞争力的护城河良好，盈利能力较差，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。(指标仅供参考，指标范围：0~5星，最高5星)
以上内容由根据公开信息整理，与本站立场无关。力求但不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
● 短期趋势：股价的强势特征已经确立，短线可能回调。
● 中期趋势：
● 长期趋势：已有473家主力机构披露2022-06-30报告期持股数据，持仓量总计6.80亿股，占流通A股17.47%
综合诊断：中兴通讯近期的平均成本为22.92元。该股资金方面受到市场关注，多方势头较强。该公司运营状况尚可，多数机构认为该股长期投资价值较高，投资者可加强关注。
冀中能源：煤炭价格高位运行 2022年净利润增62.73%。讯，冀中能源（000937）4月26日晚发布2022年业绩报告。公司2022年实现营业收入360.36亿元，同比增长14.68%。归属于上市...
奇安信2022年实现扭亏为盈。贝壳财经讯(记者罗亦丹)4月26日，奇安信发布2022年年报及2023年一季报，公司于2022年实现扭亏为盈，2023年一季度迎来业绩开门红。具体来看，2022年公司实现...
加快数字化转型 推动供应链升级。近日，铭利达（301268）召开数字化采购管理平台项目启动大会。铭利达、甄云科技高管、相关部门负责人参会。双方高管表示，通过平台项目整合各自优势资源，深化协同创新，拓展...
国网英大公布2022年年报 稳运营促进稳增长。国网英大（600517）4月26日晚公布2022年年报与2023年一季报。公司坚持稳中求进工作总基调，抓统筹、强经营、稳安全，实现营业总收入108.61亿...
中关村：创新型医药产业集团渐成形 一季度净利润增245%。4月26日晚间，中关村（000931）发布2022年年度报告及2023年一季报。2022年公司实现营业收入20.60亿元，稳中有进，同比增长5...
本文“东方证券：给予中兴通讯买入评级，目标价位33.63元”由壹米财经整理发布，欢迎转载收藏，转载请带上本文链接。
免责声明：【壹米财经】发布的所有信息，并不代表本站赞同其观点和对其真实性负责，投资者据此操作，风险请自担。部分内容文章及图片来自互联网或自媒体，版权归属于原作者，不保证该信息（包括但不限 于文字、图片、图表及数据）的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等，如有问题，请联系我们！
