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  • 乾景园林控制权变更存三大疑点 监管应及时介入调查清楚

    2022-11-15 02:25:22 每日经济新闻 收藏

  每经特约评论员曹中铭

  历经11月8日、9日连续两天停牌之后,乾景园林(603778)(SH603778,股价4.51元,市值28.99亿元)的控制权变更事项终于浮出水面。乾景园林的一纸公告显示,此次控制权变更将采用股权转让+定增募资的方式进行,接盘方为国晟能源。不过,乾景园林的控制权变更中存在多方面的疑问。笔者以为,对于此类控制权变更行为,有必要及时叫停。

  根据公告,乾景园林目前的实控人回全福、杨静拟向国晟能源转让占总股本8%的股份,转让价格为4.12元/股,转让总价为2.12亿元。与此同时,乾景园林与国晟能源还签署了《附条件生效的股份认购协议》,拟向国晟能源非公开发行股票1.93亿股普通股,国晟能源拟以现金全额认购。在股份转让、非公开发行完成之后,国晟能源将持有乾景园林29.23%股份,成为公司控股股东,吴君、高飞届时将成为公司共同实际控制人。回全福、杨静合计持有乾景园林股份(605303)比例将由27.9%下降至15.31%,为公司第二大股东。

  除了股权转让与非公开发行外,乾景园林还将开展并购活动,而并购对象则为国晟能源旗下公司。上市公司拟以1.54亿元收购国晟能源合计持有的江苏国晟等4家公司51%股权,以及安徽国晟等3家公司100%股权。乾景园林表示,本次收购可以规避未来大股东的同业竞争。

  乾景园林的主营业务为园林工程施工与园林景观设计,是一家无市场热点、无概念、无题材的“三无”公司。而且,该上市公司近年来的业绩也是乏善可陈。2020年、2021年连续两年亏损,2022年前三季度仍处于亏损状态。从股价走势上看,也遭遇到市场用“脚”投票。

  国晟能源旗下资产主要布局光伏行业,该行业属于目前市场中的“风口”。此次收购的也主要是布局光伏行业的相关资产。而且,定增募资也将投入光伏行业。因此,乾景园林的收购,属于跨界并购进入热门行业,其股价也因之作出了强烈反应。

  在股权转让+定增募资的背后,上市公司实现了乾坤大挪移。一手易主一手收购,左右手上演旋转门,笔者以为是值得商榷的。对于一家主营业务涉及园林的上市公司而言,进入光伏行业,或可实现“两条腿”走路。但是,这一过程中引发的质疑也不少。

  第一,乾景园林11月8日开始停牌,但11月7日当天,该股突然放量涨停,成交放出今年7月中旬以来的天量。而在此前,该股股价走势一直不温不火,当天放量涨停,其实非常“离奇”。相关内幕消息是否已提前泄漏出去,笔者以为非常值得怀疑。基于此,监管部门应本着“股价有异动必有严查”的原则,开展调查工作。

  第二,乾景园林的收购,是否存在利益输送同样值得质疑。此次收购的主要资产江苏国晟、安徽国晟等两家公司,今年前8个月实现营收分别为0元、188.96万元,实现净利润分别为亏损35.58万元、亏损344.49万元。不仅交易全部以现金支付,且未设置任何业绩承诺。以现金收购未来实控人的亏损公司,且不要求业绩承诺,本身就让人看不懂。

  第三,资金来源也是一大问题。国晟能源今年初才成立,虽然注册资本高达2.5亿元,但实缴资本为0元。即使将乾景园林拟购买国晟能源资产的1.54亿元予以抵消,国晟能源参与定增也要拿出5.27亿元的真金白银。如此巨资,钱从何来?参与定增,资金总不能全部靠借贷吧?

  笔者以为,上述三个方面都存在疑问,其中任何一大硬伤,都足以让乾景园林此次控制权变更叫停。当然,基于乾景园林存在诸如股价异动等方面的问题,监管部门有必要调查清楚。在此期间,其股权转让、定增等可暂缓实施。



 

乾景园林股票行情:

(诊股日期:2022-11-15)


● 短期趋势:市场最近连续上涨中,短期小心回调。

● 中期趋势:有加速上涨趋势。

● 长期趋势:已有3家主力机构披露2022-06-30报告期持股数据,持仓量总计688.68万股,占流通A股1.07%

综合诊断:乾景园林近期的平均成本为4.40元。多头行情中,并且有加速上涨趋势。今日该股涨停,资金流出量较多,且换手较为活跃,若股价处高位请谨慎。该公司运营状况不佳,暂时未获得多数机构的显著认同,长期投资价值一般。
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