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  • 岱勒新材:11月14日接受机构调研,东北证券、国海富兰克林等多家机构参与

    2022-11-16 22:25:55 证券之星 收藏

  2022年11月16日岱勒新材(300700)(300700)发布公告称公司于2022年11月14日接受机构调研,东北证券、国海富兰克林、中庚基金、兴合基金、敦和资管、合远私募、沃胜资产、卓财投资、富国基金、嘉实基金 、中信建投(601066)基金、广发基金、天安人寿、复胜资产管理、华夏未来、中大君悦投资、海螺创投、华西证券(002926)、长城基金、中银基金、东吴证券、合道资产、久胜私募基金、正心谷、宝盈基金参与。

  具体内容如下:

  问:钨丝主要是谁供?后续钨丝要上量的话还有没有其他的厂家保障原料的供给?现在的供给格局情况?中钨和厦钨供的产品有没有差别?翔鹭钨业(002842)研发的进展以及明年有没有可能放量?

  答:目前国内能批量的供应的主要是厦门钨业(600549)(600549.SH)和中钨高新(000657)(000657.SZ),目前主要是不能完全像碳钢丝一样做到定长及合格率,技术上确实还是有一些难度。公司主要是从中钨采购。

  由于目前钨丝受制于原料端到成品端的技术还不是很成熟,导致产量不能有效发挥,成本也比较高。据了解,目前国内已有不少包括高校研发团队、从事钨材加工的企业及相关技术人员加入到钨丝材料的研发中来,力争早日突存钨丝技术难题,如翔鹭钨业(002842.SZ)也发布了研发钨丝母线的信息,所以我们预计明年会有一些新的企业能够在钨条环节取得成功,那么钨丝供应格局将会逐步改善,钨丝的成本也会得到有效下降,也有助于吸引下游企业推广钨丝金刚线的应用。

  公司与翔鹭钨业有交流过,期待早日能够取得他们的产品来进行验证。

  问:公司线径出货结构情况?钨丝的线径情况?

  答:35um线比重排第一,38um规格产品占比在逐步降低,38um 和 35um 占比 80%以上,其次 33um也有小批量供应。

  钨丝金刚石线公司规模供应的是 30-32um,27um开始小批量供应。

  问:下游客户结构情况?未来产品增量是老客户增量还是扩充新客户?

  答:公司的主要客户是协鑫、晶科、通威、隆基、京运通(601908)、无锡上机。关于增量方面,首先公司的主要客户都在快速的扩产过程中,从目前来看都有比较大的增量空间;其次公司在其他客户未来也会有不错的提升空间,同时公司也在不断拓展新的客户。

  问:金刚线扩产的投资情况?后续继续扩产的会需要新的厂房?

  答:从两方面来看,一是基础设施如厂房的投资,每家企业都不一样所以可比性不强;其次是设备的投资,100万公里/月产能设备投资约 1亿,主要看设备选型情况。今年扩产完成后公司现有厂房还剩余小部分空间,下一步的产能提升主要是通过原有设备的技术改造及工艺技术提升,未来在 600万公里/月以内产能暂不需要安排新的生产基地。

  问:主要用多少线的机器?设备是国产还是进口的?设备研发的核心或者困难点在哪里?到 20 线后未来线数能到什么量?难度在哪方面?从传统金刚线切换到钨丝从设备、工艺上的变化有多大?

  答:公司生产线设备基本都是自行设计并委托生产,设备均是国产。公司从2020 年的 8 线机到 2022 年 6 月份第一批 15 线机,再到 7月份之后的全部是 20线机,同时实现了两种不同基材在生产设备上的兼容性。目前公司 20线机已是行业内线数最多的机型,线数越多,生产管理控制要求也会越高,暂未开展更多线数机型的研发,现阶段主要还是充分发挥 20线机的性能。

  问:碳钢往下做到多少线径就比较困难了?

  答:目前公司在碳钢丝产品方面开出的最细规格是 33um,已有批量供货,但占比还比较低。更细的碳钢丝产品主要受限原料的技术水平,在产品规格的转换和推进方面主要还是看下游客户的需求,当前下游客户主要的精力还是在推大尺寸和薄片化。其次上游母线企业也在加大研发力度,力求在改善材质方面将母线做得更细。

  问:公司在半导体和大理石的业务进展情况及未来看法?

  答:公司目前已开发出专门用于碳化硅半导体产品加工的金刚石线,并且已有销售并稳定增长。目前整个碳化硅半导体切割的市场规模还比较小,而且主要还是用的老的游离式切割方式,所以还没有爆发性的需求。我们认为未来肯定会切换到金刚线的切换方式的。

  在石材方面当前最重要的是要解决设备问题,公司也在加快推进进度,目前我们设备已初步研发出来,加上配套的环形金刚线正在加工环节进行验证。采用金刚线切割方式较现有传统的切割方式将更有利于大幅提升产出率,同时也不存在环保问题。我们认为这个领域市场空间非常大,会有爆发性的需求。

  岱勒新材(300700)主营业务:金刚石线的研发、生产和销售

  岱勒新材2022三季报显示,公司主营收入4.42亿元,同比上升141.93%;归母净利润7232.3万元,同比上升524.79%;扣非净利润7165.47万元,同比上升443.01%;其中2022年第三季度,公司单季度主营收入1.66亿元,同比上升102.95%;单季度归母净利润3095.35万元,同比上升26616.02%;单季度扣非净利润3076.16万元,同比上升1621.11%;负债率49.26%,财务费用567.0万元,毛利率34.14%。

  该股最近90天内共有2家机构给出评级,增持评级2家。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入5508.31万,融资余额增加;融券净流入0.0万,融券余额增加。根据近五年财报数据,估值分析工具显示,岱勒新材(300700)行业内竞争力的护城河较差,盈利能力较差,营收成长性较差。财务风险可能较大,存在隐忧的财务指标包括:货币资金/总资产率、有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标0.5星,好价格指标1星,综合指标0.5星。(指标仅供参考,指标范围:0 ~ 5星,最高5星)

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岱勒新材股票行情:

(诊股日期:2022-11-16)


● 短期趋势:强势上涨过程中,可逢低买进,暂不考虑做空。

● 中期趋势:已发现中线卖出信号。

● 长期趋势:已有11家主力机构披露2022-06-30报告期持股数据,持仓量总计642.89万股,占流通A股6.98%

综合诊断:岱勒新材近期的平均成本为37.30元。多头行情中,目前处于回落整理阶段且下跌有加速趋势。已发现中线卖出信号。该股资金方面呈流出状态,投资者请谨慎投资。该公司运营状况良好,多数机构认为该股长期投资价值较高。
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