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  • “新冠治疗”难救佛慈制药 防护服、口罩生产不抵净利下滑

    2022-11-18 12:25:21 21世纪经济报道 收藏

  “新冠治疗”、“新冠检测”、“流感”,即便热门概念缠身,佛慈制药(002644)(002644.SZ)依然难解“一药独大”困局。

  11月17日,佛慈制药在公开回答投资者提问中提到,公司生产多种新冠疫情治疗药物、止咳药物,引发市场关注。

  公司表示,旗下藿香正气丸、防风通圣丸、安宫牛黄丸、苏合香丸、参苓白术片、补中益气丸、香砂六君丸、百合固金丸、生脉饮、逍遥丸等共10个中成药均被纳入新冠药物推荐。

  同时,公司受托加工《甘肃省中医药预防新冠肺炎方(2021版)》防治方药汤剂:歧黄避瘟汤和宣肺化浊汤,部分适用于轻症患者治疗和密接人群预防。

  这并非该公司第一次发布新冠治疗、检测等相关产品。2020年疫情发生后,该公司不久便新建了医用口罩生产项目,同时疫情期间生产了约千吨75%乙醇消毒液,还涉足核酸检测领域。

  但值得注意的是,该公司凭借新冠治疗相关概念频频引发关注的同时,其经营状况却并未得到好转。

  财报显示,佛慈制药2022年前三季度净利5287.84万,同比下滑25.29%。单季度来看,该公司第三季度归母净利润164.04万元,同比下降92.93%。

  对此,佛慈制药公司人士对记者解释称:“一方面是疫情原因,比如药品送到当地遇到封控无法进入终端销售;另一方面疫情导致原材料价格上升,成本进一步增加,利润出现下滑。”

  “新冠治疗”难救营收

  事实上,佛慈制药作为一个老牌中医药企业,此前的主营业务为中成药及大健康产品的研发、生产和销售,中药材种植和销售,中药饮片加工和销售。

  而自2020年初疫情突袭以来,该公司便开始在防护服、口罩等方向快速扩产。

  据相关报道称:“该公司先后配置10条口罩生产线,形成日产30万只口罩的生产能力。同时,该公司2020年生产75%乙醇消毒液840余吨,产量占甘肃省的三分之二以上。”

  2021年年报显示,佛慈制药已累计生产各类医用、民用口罩340万只。若按上述报道推算,该公司口罩生产线似乎并未达到预期产能。

  “疫情期间,数十家药企先后转产口罩,当下热钱涌入没有理性。”一位业内人士对记者说道,“而随着疫情防控态势变化,很多企业开始减产,砍掉口罩生产线或转化为别的产品。”

  上述业内人士认为,客观来看,一部分企业通过转产口罩得到“喘息”的机会,甚至赚到钱,但更多的企业长期来看并没有被“口罩”所挽救。

  值得一提的是,佛慈制药全资子公司兰州佛慈医疗科技有限公司(下称:佛慈科技)主要业务便是口罩等医疗器械的生产销售。该公司2021年实现营业收入2743.38万元,净利润273.77万元。

  与此相对的是,佛慈制药2021年实现营收8.18亿元,归属于上市公司股东的净利润为9325.9万元,同比下降13.17%;实现归属于上市公司股东的净利润9325.90万元,同比下降13.66%。

  目前来看,口罩、酒精、防护服等新冠治疗相关业务营收似乎未能阻挡利润下滑颓势。

  此外,佛慈制药还涉足核酸检测领域。今年9月3日,兰州佛慈核酸检测方舱实验室正式开仓检测。

  佛慈制药称,该项目现已具备4万管/日的检测能力,截至目前实际日检测量约2万多管,同时具备细胞分析、微量元素、HIV病毒等多功能临床医学检验检测能力。

  公开资料显示,宁波最大的核酸检测实验室检测能力为4万管/日,此外,4万管/日检测能力的核酸检测机构多见于北京、上海等一二线城市。

  可以说,佛慈制药该检测室开仓后,将会成为当地规模较大的检测机构之一,但营收方面情况如何仍有待观测。

  新增长点尚未明晰

  “公司虽然存在口罩、防护服等医疗器械生产以及核酸检测业务,但目前还是主要发展中药相关业务。”佛慈制药相关人士对记者说道。

  在探寻业务新增长点方面,上述人士表示尚未完全明晰。

  公开资料显示,佛慈制药手握467个药品批准文号,常年生产丸剂、片剂、颗粒剂、胶囊剂、胶剂等11种剂型的110多种产品,拥有参茸固本还少丸、复方黄芪健脾口服液等10个独家产品。

  据该公司2022年半年报,其中药、中药材及防护用品占营收比重99.73%,较同期增加19.88%。

  “目前在中药产品板块,销售情况最好的依然是浓缩丸系列。”佛慈制药公司人士对记者说道。

  “佛慈制药的中药产业基础非常丰厚,它也有走向全国的明星单品,比如浓缩丸系列。”一位业内人士对记者说道,“正因如此,佛慈制药形成了如今的‘大单品’格局,一个产品成为营收支柱,企业很难突破。在如今行业内卷严重的情况下,几乎不可能再打造出具有同样影响力的大单品。”

  上述人士认为,“大单品”帮助企业打开知名度的同时,也加剧了经营风险以及财务风险。比如,该单品原材料价格一旦上涨,企业利润便会出现大幅缩减。

  事实上,佛慈制药也意识到这一点,其在2022半年报中提到:“公司生产药品所需的原、辅、包材等原材料受自然环境及外部环境等多种因素的影响,加之受新冠疫情、通货膨胀等因素的影响,导致中药材大部分品种出现价格上涨情况,部分辅料货源持续紧张,包装材料上游原材料行情出现波动,行情整体呈上涨趋势。”

  上述人士认为,如何突破大单品格局或规避该情况带来的风险,是佛慈制药当前亟需解决的问题。目前来看,佛慈制药过去数十年不仅累积了深厚的重要产业基础,还有着研发、采购、生产、销售全产业链业务。在此背景下,探索业务新增长点较有优势,但新冠治疗相关产业受制于政策、疫情等不可控因素影响,未来发展仍有待观察。



 

佛慈制药股票行情:

(诊股日期:2022-11-18)


● 短期趋势:市场单边上涨中,可短期持有为主,小心回调。

● 中期趋势:有加速上涨趋势。

● 长期趋势:已有9家主力机构披露2022-06-30报告期持股数据,持仓量总计3.19亿股,占流通A股62.52%

综合诊断:佛慈制药近期的平均成本为11.65元。多头行情中,并且有加速上涨趋势。该股资金方面呈流出状态,投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可,暂时未获得多数机构的显著认同,后续可继续关注。
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