投资要点：
事件：公司发布2022 年限制性股票激励计划草案修订稿与2022 年非公开发行A 股股票预案修订稿。
投资评级与估值：考虑到22Q4 公司受益于竞品添加剂舆论事件及22 年流通渠道的布局成效，上调调味品收入预测，上调2022-24 年盈利预测，预测2022-24 年归母净利润分别为2.95 亿、4.0 亿、5.4 亿（前次2.5 亿、3.3 亿、4.2 亿），分别同比增长33%、35.5%、34.6%，当前股价对应2022-24 年PE 分别为60x、44x、33x，维持增持评级。短期来看，竞品添加剂舆论事件有望树立加强2C 消费者对零添加的认知及接受度，作为零添加领头羊，公司收入端表现有望充分受益。中长期来看，22 年公司积极布局西南以外地区及传统流通渠道，有望助力长期规模的扩张，建议关注公司区域、渠道拓展的成效。
上调限制性股票激励考核目标。公司拟对2022 年限制性股票激励草案进行调整，本次激励对象共73 人，拟授予693 万股，授予价格8.09 元/股。考核期为2023-25 年三个会计年度，以2021 年为基准年，2023-25 年营收增长分别较基准年相比不低于60%、89%、118%，测算21-25 年复合增速约为22%；或2023-25 年扣非归母净利润增长分别不低于155%、201%、247%，测算21-25 年复合增速约为36%，收入利润考核满足其一即可。相较于前次激励草案，2023-24 年收入端及利润端的考核均有显着提高，并新增了2025年，彰显出公司对未来发展的强烈信心。继2017 年股权激励解锁后，本轮激励将加深对核心骨干的利益绑定，继续自上而下激发内部团队的积极性，保障中长期发展的内部动能。
叠加公司控股股东、实际控制人伍超群先生将以现金方式全额参与2022 年非公开发行，其持股比例将再次提升，进一步展现出公司对中长期发展的信心与决心。
股价表现的催化剂：区域拓展加速带来收入超预期
核心假设风险：行业龙头加速高端化布局导致竞争加剧、食品安全问题
● 短期趋势：强势上涨过程中，可逢低买进，暂不考虑做空。
● 中期趋势：回落整理中且下跌有加速趋势。
● 长期趋势：已有166家主力机构披露2022-06-30报告期持股数据，持仓量总计1.04亿股，占流通A股10.82%
综合诊断：千禾味业近期的平均成本为18.87元。多头行情中，目前处于回落整理阶段且下跌有加速趋势。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况良好，多数机构认为该股长期投资价值较高。
冀中能源：煤炭价格高位运行 2022年净利润增62.73%。讯，冀中能源（000937）4月26日晚发布2022年业绩报告。公司2022年实现营业收入360.36亿元，同比增长14.68%。归属于上市...
奇安信2022年实现扭亏为盈。贝壳财经讯(记者罗亦丹)4月26日，奇安信发布2022年年报及2023年一季报，公司于2022年实现扭亏为盈，2023年一季度迎来业绩开门红。具体来看，2022年公司实现...
加快数字化转型 推动供应链升级。近日，铭利达（301268）召开数字化采购管理平台项目启动大会。铭利达、甄云科技高管、相关部门负责人参会。双方高管表示，通过平台项目整合各自优势资源，深化协同创新，拓展...
国网英大公布2022年年报 稳运营促进稳增长。国网英大（600517）4月26日晚公布2022年年报与2023年一季报。公司坚持稳中求进工作总基调，抓统筹、强经营、稳安全，实现营业总收入108.61亿...
中关村：创新型医药产业集团渐成形 一季度净利润增245%。4月26日晚间，中关村（000931）发布2022年年度报告及2023年一季报。2022年公司实现营业收入20.60亿元，稳中有进，同比增长5...
本文“千禾味业点评：上修激励目标彰显发展信心”由壹米财经整理发布，欢迎转载收藏，转载请带上本文链接。
免责声明：【壹米财经】发布的所有信息，并不代表本站赞同其观点和对其真实性负责，投资者据此操作，风险请自担。部分内容文章及图片来自互联网或自媒体，版权归属于原作者，不保证该信息（包括但不限 于文字、图片、图表及数据）的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等，如有问题，请联系我们！
