恒瑞医药（600276）(600276.SH)耗资近4亿元回购，以提振市场信心。
12月2日，恒瑞医药发布公告称，截至11月30日，公司已累计回购约1200万股自家股票，成交价格区间为27.08—34.9元/股，已支付总金额为3.98亿元。
记者注意到，此次恒瑞医药属于低位回购，公司股价自2021年初高点的97.06元/股快速下跌，年内低点曾达到26.84元/股。12月2日，恒瑞医药股票报收40.5元/股。
近年来，恒瑞医药由仿制药向创新药转型，前三季度研发投入合计达48.21亿元，营收占比为30.24%，创历史新高。
但业绩承压之下，单纯依靠自身研发力量有限，恒瑞医药也加快了产业投资的步伐，恒瑞医药的长期股权投资在2021年初时仅0.6亿元，到2022年9月末已增至4.93亿元，不到两年时间涨了7.22倍。
前三季研发投入超48亿
依靠仿制药起家的恒瑞医药，重心开始向创新药倾斜。
在2021年半年报中，恒瑞医药首次公布创新药收入达52.07亿元。而根据2022年半年报，恒瑞医药目前已有11款创新药上市。
为加强向创新药转型的步伐，恒瑞医药不断加大研发投入的力度。
今年前三季度，恒瑞医药研发费用为34.98亿元，开发支出13.23亿元，合计研发投入48.21亿元，同比增长9.52%。
前三季度，恒瑞医药实现营业收入159.45亿元，归属于上市公司股东的净利润31.73亿元。
记者粗略计算，恒瑞医药研发投入占营收比重达30.24%，相比2021年的23.95%，提升6.29个百分点，创历史新高。
不仅在产业投资和研发上加码创新药，恒瑞医药未来的业绩考核导向，也围绕创新药展开。
9月9日，恒瑞医药披露2022年员工持股计划，其中提出的业绩考核目标之一为2022—2024年创新药收入分别不低于85亿元、105亿元、130亿元。
二级市场上，受到业绩下滑及整个医药板块回调等多重因素，恒瑞医药股价自2021年初高点的97.06元/股快速下跌，年内低点曾达到26.84元/股。12月2日，恒瑞医药股票收报40.5元/股，当日上涨0.07%。
在股价下跌的同时，恒瑞医药宣布回购计划。公司在3月份发公告称，将以不低于6亿元、不超过12亿元回购股票。
根据12月2日的公告，恒瑞医药已累计回购约1200万股自家股票，支付总金额达到3.98亿元。
此外，值得一提的是，明星基金经理葛兰管理的中欧医疗健康基金在第三季度共加仓恒瑞医药2980.33万股，截至三季度末，该基金共持有恒瑞医药股票6036.56万股，持股比例达到0.95%。
加快产业投资步伐
在加码研发的同时，恒瑞医药还加快了产业投资的步伐。
财报数据显示，2021年初，恒瑞医药的长期股权投资仅为0.6亿元，联营企业列表中，仅有厦门楹联健康产业投资这一家被投资单位。
到2022年三季度末，恒瑞医药的长期股权投资已增至4.93亿元，并完成上海圣迪私募基金管理备案。
恒瑞医药曾在6月初发布公告称，为提升公司资本运作能力，做深公司产业布局，拟与控股子公司盛迪投资、恒瑞集团签署协议成立私募企业，出资总额20.1亿元。
记者发现，2021年恒瑞医药完成4笔产业投资。
2021年2月，恒瑞医药发布公告称，拟以自筹资金2000万美元认购上海璎黎药业781.25万股B系列优先股；2021年8月，恒瑞医药斥资14亿人民币引进大连万春布林的First-in-class新药GEF-H1激活剂普那布林；十天后，又以3000万美元(折合约2亿人民币)，获得天广实第三代CD20单抗MIL62在中国地区的独家商业化权益；2021年11月，恒瑞医药与基石药业达成协议，引进抗CTLA-4单克隆抗体CS1002在大中华地区权益。
业内人士表示，恒瑞医药从自研走向“自研+license-in(授权引进)”两条腿走路的模式，主要是因为生物医药外部竞争日趋激烈，恒瑞医药从仿制药向创新药的转型又太过缓慢。
广科咨询首席策略师沈萌对记者表示，恒瑞医药完全依靠自身的研发力量有限，而如果借助基金平台的杠杆作用挖掘和投资更多潜在的新药机会，从风险上更可控。
● 短期趋势：强势上涨过程中，可逢低买进，暂不考虑做空。
● 中期趋势：回落整理中且下跌趋势有所减缓。
● 长期趋势：已有762家主力机构披露2022-06-30报告期持股数据，持仓量总计42.88亿股，占流通A股67.21%
综合诊断：恒瑞医药近期的平均成本为40.61元。多头行情中，目前处于回落整理阶段且下跌趋势有所减缓。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可，多数机构认为该股长期投资价值较高，投资者可加强关注。
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