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  股市低迷时,上市公司实施回购主要是为了提振信心,维 稳股价。而今年以来,A股重心整体上扬,截至9月15日,年内上证指数累计上涨8.05%,上市公司股价也屡屡突破前高,此时,部分公司提高回购价格上限也要继续回购,成功勾起了小编的好奇心!在梳理的过程中,小编还发现了3家年内二轮回购的公司!

  15家公司上调回购股价上限

  9月15日,美的集团(000333)发布调整回购股份价格上限的公告,将回购价格上限由不超过63.41元/股调整为不超过75.00元/股。

  而据小编梳理,今年以来至9月15日,累计有15家上市公司上调了回购股份价格上限,其中,万通发展(600246)已经上调2次。

  对于上调回购价格的原因,上述15家上市公司大多都是这么解释的:“受资本市场及公司股价变化等情况影响,公司股票价格已超出回购方案拟定的回购价格上限,基于对公司未来业务发展、市场价值等方面的信心,为切实推进公司回购股份事项的顺利实施,保障投资者利益,公司决定将回购股份价格上限进行调整。”

  华泰联合证券执委张雷对小编表示,上市公司回购一般都有两个附加条件,一个是回购数量区间,一个是价格区间。如果股价超过了回购价格上限,上市公司可以选择不回购,这种情况下不构成违背回购承诺。但是上市公司也可以重新召开董事会修改回购价格上限,继续实施回购。这种情况下,就说明公司管理层对公司的业绩很有信心,继续看好公司股价。

  “上调回购价格上限,本质上还是对公司价值的一种认可。”国海证券研究所宏观研究负责人樊磊亦对小编表示,一般来讲,上市公司实施回购,是向公众明确地传递股价被低估的一种信号,公司管理层觉得以当前价格回购比较划算。伴随着我国经济的回暖,股票市场整体回升,上市公司的内在价值也在回升,在这种情况下,管理层重新评估股票的价格,并且愿意以更高的价格回购,也是一种正常现象,主要还是认可公司的股价。

  那么,对股价如此自信的公司究竟是哪些?小编通过上市公司公告,梳理如下:

  资料来源:上市公司公告

  3家开启第二轮回购

  除了上述15家如此自信的公司,今年以来,上市公司回购有哪些新特点?

  小编据同花顺(300033)iFinD数据统计,截至9月15日,年内316家上市公司实施回购,累计回购金额367.34亿元。其中,85家回购耗资过亿元,5家超过10亿元,其中格力电器(000651)回购金额最高,年内已经耗资37.16亿元进行回购。从进度来看,153家股份回购计划实施完成,另外163家股份回购正在进行中。

  值得注意的是,年内美的集团、金城医药(300233)和嘉欣丝绸(002404)3家已经开启了第二轮回购。

  从行业(证监会行业)来看,医药制造业,计算机、通信和其他电子设备制造业,电气机械和器材制造业,化学原料和化学制品制造业四个行业公司实施回购较多,分别有32家、23家、21家和20家。

  从回购目的来看,上述316家公司中,约七成公司实施回购的目的为股权激励或员工持股计划。

  中山证券首席经济学家李湛对小编表示,公司回购股份的目的主要有以下三种:一是用于股权激励或员工持股计划,能有效地将公司与员工绑定,激励员工和管理层,保证公司发展方向与员工利益一致;二是回购注销减少公司注册资本,这是上市公司平衡权益资产和债务资产比例的方式之一,通过股份回购,减少在外流通股本,降低权益资产比列和总资本成本,优化公司的资本结构;三是增强市场信心,稳定股价,尤其在于经济不景气或股票市场行情低迷的时期,通过股份回购,可以将股票价格稳定在合理范围,防止股价非理性持续下跌,增加投资者信心。

  自2018年股份回购制度改革以来起算,时间已经接近两年。张雷表示,股份回购制度改革以来,上市公司回购实施情况纳入监管,根据监管指引,上市公司需要定期公告回购进展。现在,上市公司回购实施情况更透明、更规范了,完成度也比较高,目前尚未有上市公司回购违约。

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  证事听快评:

  原来回购价格可以“更美的”!

  “原来生活可以更美的”――这句美的电器(000527)广告语可谓是创意十足且脍炙人口。如今用于形容美的集团回购行为,似乎依旧十分贴切。

  9月15日,美的集团披露,公司董事会审议通过了《关于调整股份回购价格上限的议案》,同意将股份回购价格上限不超过人民币 63.41元/股调整为不超过人民币75.00元/股。公司对此的解释是,结合近期资本市场形势变化,为保障公司股份回购事项的顺利实施,董事会决定进行上述调整。事实上,美的集团并不是唯一一家上调回购价格上限的上市公司,今年以来,已有15家公司进行了类似的调整。笔者认为,这体现了上市公司的“业绩自信”“估值自信”“发展自信”,市场也由此恍然大悟――不仅优质公司回购可期,原来回购价格可以“更美的”。

  首先,美的集团等上市公司“涨价回购”,显示了公司的价值判断,而这种判断必然基于公司的高质量发展前景之上。

  没有人比上市公司自己更了解自己。能够大幅提升回购价格上限,其一是说明公司实施回购行为的迫切性。目前,多数上市公司回购是用于实施股权激励计划或员工持股计划,以此进一步完善公司治理结构,构建创新的管理团队持股的长期激励与约束机制。在监管的持续推动、回报投资者理念加深的带动下,实施回购与公司发展良性循环是很多优质上市公司已经成功的尝试,或者至少是可以预期的未来;其二,回购“敢于涨价”,也说明了上市公司对于业绩前景充满信心,毕竟,动辄数亿元、数十亿元的回购耗资规模对于上市公司的财务指标健康度、公司发展的加速度无疑都是一种考验。只有有信心通过更好的发展,消化回购以及“涨价成本”的上市公司才敢于上调价格上限。

  其次,15家公司股价回购上限“集体涨价”,也说明了上市公司对于资本市场生态体系的信心。

  上市公司作为资本市场最重要的主体之一,其一举一动、一颦一笑都与资本市场生态系统互相作用。只有资本市场生态大环境健康发展,上市公司的资本运作才能有最坚实的基础;反之亦然,上市公司的健康发展、质量提升也能反作用于资本市场体系,为市场生态进一步优化汇聚力量。只有资本市场高质量发展,上市公司回购行为、涨价回购行为才能真正发挥股权激励作用,才能更好地回报投资者。

  第三,“涨价回购”作为上市公司的一种“肢体语言”,对于在市场中合理引导投资流量、增加市场活跃度是必要且大概率有效的。

  A股市场是信心的市场,也是信息的市场,不同主体的信息不对称是客观存在的。上市公司通过回购,能够合规的向投资者传递不能直接披露的价值成长信号,在部分情况下,还能够稳定估值,辅助公司其他资本运作积极顺畅进行,可以说一举多得。对于投资者而言,上市公司回购能够一定程度的改变股权的供求关系,激发市场交投,自然也是乐见其成。

  当然,并非所有上市公司都适合回购,也不是所有回购的公司都适合“涨价”。对于处于规模扩张关键期或业绩快速上升期的企业而言,大笔资金用于回购显然有些大“财”小用。

  笔者认为,回购价格更美的前提,是契合上市公司的发展现实,契合上市公司合理估值、契合多数投资者诉求,也就是要有天时、地利、人和的配合!



 

美的集团股票行情:

(诊股日期:2020-09-15)


● 短期趋势:该股进入多头行情中,股价短线上涨概率较大。

● 中期趋势:下跌有所减缓,仍应保持谨慎。

● 长期趋势:迄今为止,共1107家主力机构,持仓量总计44.35亿股,占流通A股64.73%

综合诊断:近期的平均成本为70.12元,股价在成本上方运行。空头行情中,目前反弹趋势有所减缓,投资者可适当关注。该股资金方面呈流出状态,投资者请谨慎投资。该公司运营状况良好,多数机构认为该股长期投资价值较高。
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