孚能科技：广州国资加速布局 科创板动力电池第一股迎来新发展机遇

　　伴随新能源产业高速发展，动力电池行业市场需求持续扩大，引发资本纷纷布局。

　　以孚能科技(赣州)有限公司(下称“孚能科技”)为例，近日广州国资入股孚能科技的消息被市场广泛关注。

　　此次资本介入，有望加深公司与广州客户的联系。据悉，本次募集资金投向科技创新领域，将进一步加强公司的核心竞争力。

　　资本加持行业进入高光时刻

　　2022年10月，天风证券（601162）发布研报指出，全球电动车销量，预期2025年将达到2301万辆，2021~2025年，年复合增长率38%。数据显示，2021年全球电动车渗透率为8%，预期至2025年，渗透率将达到27%，行业想象空间巨大。

　　动力电池作为新能源汽车核心零部件，据不完全统计，今年以来，该领域计划总投资金额或已超万亿元。其中，该项成本甚至可以占据整车成本的近一半。

　　基于此，考虑降本增效和产业链补充，新能源车企下场参与动力电池的研发和制造的个例屡见不鲜。

　　不过，车企想要实现自研、自产并不容易。汽车和电池研发制造工艺本质不同，电池研发更多考虑电学工程，技术难题短时间难以突破，自研风险颇高。

　　继而，分工合作，回归做精做强主业，或是车企和动力电池厂商最适宜的发展路径。头部动力电池企业，因其稀缺性，想象空间巨大，吸引资本纷纷布局。

　　譬如，孚能科技，作为第一家登陆科创板的动力电池企业，孚能科技近期发布定向增发公告，引入广州工业投资控股集团有限公司(以下简称“广州工控”)、广州产业投资控股集团有限公司(以下简称“广州产控”)和广州创兴新能源投资合伙企业(有限合伙)三家企业入股，值得注意的是，三位新股东的背后实控人均指向广州市国资委。

　　市场分析，伴随广州国资加持，有望加深公司与广州客户的联系。据悉，本次募集资金将投向科技创新领域，进一步加强公司的核心竞争力。

　　聚焦主业追求高质量发展

　　目前动力电池行业存在多条技术路线，封装形式为例，以圆柱、方壳和软包电池为主。相对主流的圆柱和方壳，软包电池在1998年便已经被应用在了汽车之上，因为制造工艺复杂、制造成本高等原因，在国内市占率相对较低，可谓是起了个大早，赶了个晚集。随着新技术不断涌现，对于高安全、高能量、高灵活、低内阻特性的软包电池而言，反而有弯道超车的机会。

　　首先，软包电池的材料成本在所有封装形式中最低，但以往受限于产业链的成熟度，导致设备等方面的投资成本较高，从而造成了软包电池成本偏高的误解，“规模量产后，成本方面的优势会逐渐显现”。

　　其次，固态电池被公认为是下一代动力电池的主要研发方向，软包则是固态电池最佳的封装形式。

　　孚能科技董事长王瑀此前表示，孚能科技提前布局软包工艺，也有基于未来技术路线迭代的考量，“软包工艺用于固态电池是最便捷的，所有设备可以无缝衔接的使用”。

　　其中，三元软包动力电池因能量密度高、安全性能好、寿命长、温度适应强等优势，备受高端车企的青睐。随着新能源汽车全球化浪潮到来，国内软包电池的渗透率有望获得快速提升。

　　据悉，公司的核心产品便是三元软包动力电池。2019年至2021年，孚能科技软包动力电池装机量连续三年排名全国第一，在业界被冠以“软包动力之王”。

　　孚能科技凭借技术领先性以及产品高性能等优势，获得国内外顶尖整车客户的认可，连续获得客户长期订单的合作。

　　2021年，公司为戴姆勒EVA2和MFA2平台配套的产品先后下线并开始交付，并按照戴姆勒、北京奔驰的订单进行批量生产和供货，覆盖EQS和新款EQA、EQB等多个车型。公司与广汽开展了多个平台及车型项目的合作，其中包括Aion V、Aion S plus以及Aion Y等多款重点车型，双方合作有望拓展到广汽集团同系车企以及关联车企。

　　孚能科技表示，公司与戴姆勒和广汽合作是推进动力电池业务全球战略的重要里程碑，有利于推动公司与其他国内外全球知名汽车生产厂商建立坚实的业务关系。

　　创新发展构筑核心竞争力

　　值得一提的是，孚能科技的半固态电池送样给整车厂客户获得了良好反馈，公司特有的软包叠片技术和产线能够实现向半固体、固态电池切换，且成本和质量可控。

　　今年9月，孚能科技正式推出全新动力（300152）电池解决方案——SPS(Super Pouch Solution)，提出一整套从电芯到系统，从制造到回收的创新解决方案，在续航里程、充电效率、降本增效、适配车型等方面打造满足客户要求和用户需求的全新产品。

　　采用大软包电芯卧式布置设计的孚能科技SPS，使电池系统部件减少50%，材料成本降低33%，提升体积利用率到75%；与搭载4680圆柱电池的车型相比，孚能科技SPS的体积利用率高出12%，拥有3倍循环寿命，导热效率提升60%。

　　除三元材料之外，孚能科技还首次系统性展示了其他材料体系的研发路线。

　　钠离子电池、磷酸铁锂、磷酸锰铁锂等计划在2023年推出第一代产品，目标是到2030年将钠离子电池能量密度从160Wh/kg提升到220Wh/kg，磷酸铁锂和磷酸锰铁锂的能量密度形成从200Wh/kg到240Wh/kg的产品覆盖。在低镍方面，孚能科技计划在2024年推出250Wh/kg的低镍富锰体系产品，预计在2030年进一步提高至290Wh/kg。

　　同时，公司已建立起全球化的研发创新平台，境外研发基地位于美国硅谷和德国斯图加特。

　　值得一提的是，公司研发团队持续与动力电池国际科研院所、知名机构、行业顶尖专家，行业国际顶尖科研院所如美国阿贡国家实验室、美国伯克利劳伦斯国家实验室等的友好合作，公司发展底蕴更深厚了。

孚能科技股票行情：

● 短期趋势：市场最近连续上涨中，短期小心回调。

● 中期趋势：有加速上涨趋势。

● 长期趋势：已有73家主力机构披露2022-06-30报告期持股数据，持仓量总计4.19亿股，占流通A股52.41%