东风汽车获8家机构调研：在氢燃料汽车方面，公司对蓝牌轻卡、12吨和18吨轻卡等车型做了布局和规划（附调研问答）

　　东风汽车（600006）12月9日发布投资者关系活动记录表，公司于2022年12月7日接受8家机构单位调研，机构类型为其他、基金公司、证券公司。

　　投资者关系活动主要内容介绍：

　　（一）公司情况介绍公司相关部门负责人简要介绍了公司的基本情况、十四五规划及近期公司经营情况。

　　（二）交流的主要问题及公司回复概要

　　问：公司氢燃料电池业务的技术来源及发展规划？

　　答：在氢燃料汽车方面，公司对蓝牌轻卡、12吨和18吨轻卡等车型做了布局和规划。在氢燃料技术方面，公司与东风汽车集团有限公司技术中心（以下简称“东风集团技术中心”）开展了氢燃料汽车合作，电芯、电堆的技术来源于东风集团技术中心，公司负责氢燃料技术的整车匹配。公司已完成12吨和18吨氢燃料轻卡的研发，2023年或可投入示范运营。

　　问：公司对新能源事业的展望？

　　答：公司新能源事业销量目标设定为高于行业增长水平，新能源事业的商品规划和商业模式也按照这个目标来落地和实施。

　　问：行业内是否有技术可解决氢能源汽车的安全问题？

　　答：公司密切关注与氢能源汽车安全性相关的技术发展，随着技术的提高，安全性也在逐步提升。公司在产品开发的过程中，在安全性方面进行了大量的试验验证以及外部防护措施的安排。由于氢燃料电池的氢气属于轻质燃料，逃逸性能较好，在室外开阔区域发生泄露，氢气会快速向上消散，基本没有安全风险。在地下车库等场所只要通风良好，发生泄露短期内不会有问题，有充足逃生时间，只有在狭小密闭空间和场所发生此类安全事故才具有一定危险性。

　　问：公司对2023年轻卡行业的展望？

　　答：2022年，受经济下行、疫情反复、油价上涨、蓝牌新规落地等诸多因素影响，轻卡市场销售较为艰难，同比下滑趋势明显。2022年1-10月，轻卡市场累计销售汽车136.30万辆，同比下滑23.4%，其中纯轻卡（不含皮卡）累计销售93.19万辆，同比下滑30.1%。

　　按产品大类来看，国内轻卡燃油车市场表现不是很理想，上半年下滑严重，下半年恢复乏力。同时也要看到，轻卡新能源市场和出口市场表现不乏亮点：其中新能源载货车市场同比增长127%，轻卡出口市场同比增长31%。

　　2023年，基于国内物流随着疫情好转以及宏观经济恢复，预计轻卡市场将小幅增长。

　　问：今年行业的库存处于什么水平，库存对明年行业的增长预期是否构成压力？

　　答：2022年轻卡行业的库存同比有所下降，目前库存仍为合理水平。预计库存不会对明年行业增长预期构成压力。

　　问：在行业下行周期，公司在提高经营效率方面做了哪些努力？

　　答：公司围绕提高体系运营效率、提升盈利能力，从两个方面来做工作：1、在商品体系方面，核心点是以客户需求为导向，贴近市场，围绕全价值链的商品竞争力提升开展工作，从商品的研究开发、整车供应链、生产制造、销售端都进行了相关措施的跟进，包括采购体系变革、降成本、制造改革、后市场应对等；2、在公司治理体系方面，采取了业务流程优化，商研、营销、制造等职能集中整合，组织结构扁平化调整，加大新能源事业、海外事业资源投入，实施数字化转型等措施。通过以上两大抓手，使公司在恶劣的外部市场环境及疫情的不利影响下，克服困难，提升运营效率，提升市场占有率。

　　问：公司的控制权变更后，公司未来和东风集团在业务合作和扩展方面是否会有动作？

　　答：公司控制权变更后，公司经营决策效率将得到显著提升，公司将更加充分地分享东风汽车集团股份有限公司（以下简称“东风集团”）在商用车领域的资源优势，有利于开展更加有效的业务协同，在研究开发、营销网络、集中采购、管理创新、人才资源配置等方面会获得东风集团更多的支持，为未来商用车领域内开展更深层次的协同合作打开广阔空间，也有利于进一步提高经营发展质量，促进公司内在价值持续提升。

　　问：东风康明斯对公司的业绩影响很大。今年东风康明斯业绩有一定程度的下滑，东风康明斯的业绩驱动因素是什么？今年业绩下滑的原因是什么？

　　答：东风康明斯主要生产中重型汽车发动机。2022年东风康明斯下滑主要受到行业下滑的影响。行业需求大幅下滑主要是以下几种原因：1、2020-2021年市场需求透支，行业保有量及库存处于高位；2、疫情反复多点爆发影响物流运输；3、油气价格上涨、运价低迷。针对以上行业下行的风险，东风康明斯利用多元化的产品、市场优势抵御行业下行风险，1-11月销售跑赢大市。

　　问：海外市场如何选择，海外市场的渠道建设如何规划？

　　答：公司出口市场主要是南美、南亚和俄罗斯等国家，出口销量受石油产量的影响较大。自2021年起，公司通过采取优化出口产品，激活陈旧网络、优化海外市场的体制机制等举措，加大对海外市场的布局和规划。未来，公司将在做优做强现有出口市场的同时，重点开拓东南亚及南美市场和渠道。

　　问：公司在自动驾驶方面有哪些技术布局？

　　答：公司在轻卡及轻客车型上做了自动驾驶方面的技术研究和示范运营，产品覆盖智慧物流、智慧环卫、智能通勤等场景。技术路线采用L2级跨越到L4级的模式，L2级面向量产，L4级面向示范运营;

　　东风汽车股份有限公司是一家设计、制造和销售东风系列轻型商用车、东风康明斯发动机及相关零部件的公司.主要产品包括乘用车和商用车两大类.东风轻型商用车已形成东风小霸王、东风金霸、东风多利卡、东风之星、东风金刚、东风皮卡、东方快车等多系列上千个品种.产品结构覆盖轻型卡车、轻客、客车底盘、皮卡、SUV等车型，是中国最大的轻型商用车生产基地。

　　调研参与机构详情如下：

东风汽车股票行情：

● 短期趋势：强势上涨过程中，可逢低买进，暂不考虑做空。

● 中期趋势：

● 长期趋势：已有65家主力机构披露2022-06-30报告期持股数据，持仓量总计12.18亿股，占流通A股60.92%