传艺科技获130家机构调研：传艺当时制定营销策略的时候，我们的钠电首先会用在储能和小动力车上（附调研问答）

　　传艺科技（002866）12月26日发布投资者关系活动记录表，公司于2022年12月25日接受130家机构单位调研，机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、证券公司、阳光私募机构。

　　投资者关系活动主要内容介绍：

　　一、公司介绍传艺科技10月27号中试线投产，中试线产品送到第三方测试机构测试，18650电池测试数据：能量密度157Wh/kg，低温-20度的容量保持率93%，两周总共测试了100多圈，容量保持率是99.6%，这是整个测试的情况。现在钠电行业目前还没有标准，所以公司一定要拿到测试数据，然后送客户进行样品测试。

　　问：现在下游客户有比较明确的吗？

　　答：

　　目前来讲，现在数据出来以后，整体数据都是比较好的。

　　如果整体成本能控制在目标范围内，客户端的状况会很好，客户的需求也非常强烈。公司从2GWh扩展到4.5GWh也是因为客户的需求比较明确，后续会对外说明相关情况。

　　问：现在各大行业巨头都在进军钠电，未来公司一体化还是融入产业链？

　　答：进军钠电行业，市场是一片蓝海，有很大需求，但也会有很多友商进来，最后还是要靠品质和成本。一体化去做，是已经考虑到未来2-3年需求量变大，竞争对手增加以后，我们需要靠成本和品质取胜，控制成本首先材料要有竞争优势，供应商肯定是要盈利的，我们自己可以把成本做到很低，未来我们还是会一体化去做。

　　问：明年扩产进度和降本路线图？

　　答：一期4.5GWh设备已经在安装调试，会根据一期4.5GWh的销售情况，明年下半年我们会制定出新的扩建计划，市场需求很大，需要更大的产能来匹配需求。

　　问：大家对公司下游客户关注度高，从10月27日发布会到场四家，后面客户扩展和储备情况可以介绍一下吗？

　　答：10月27号因为疫情，所以很多客户没有过来，地方防疫对前来人员也有要求，所以很多客户没有到现场。大家目前只看到4家客户，后来很多客户都来到公司进行探讨合作，包括海外的市场客户也在不断接洽探讨，我们都会陆续给客户送样。

　　问：请问目前钠电池循环寿命是多少次？答.第三方测试了两个星期左右的时间目前测试了100多圈，容量保持率在99.6%，公司自己实验室的500圈保持率在96%，按照这个数据去拟合测算，循环寿命应该在5000次以上。

　　问：如果一期4.5GWh满产，我们的成本能降低到什么水平？和磷酸铁锂相比？未来降本预期？

　　答：因为中试线是没有大批量生产的，所以目前中试线成本在0.55元左右。我们预估大产线初期成本会在0.5元左右，经过良率和效率的提升，我们认为钠电成本在4.5GWh达成的时候可以控制在0.45元以内，未来二期我们觉得可以控制在0.4元左右。0.40元的成本和磷酸铁锂大概会差30%左右，而且这是碳酸锂30万左右的情况。

　　问：友商都比较愿意和市场分享客户信息，我们可以透露客户信息吗？

　　答：依据上市公司披露原则，我们会逐步对外披露相关合作情况。

　　问：两个问题，首先是最近锂价下行对我们有什么影响？第二个问题是我们产品的一致性和良率是什么情况？

　　答：最近碳酸锂是有一点下降，但是我认为未来不会下降很快，因为这个涉及到碳酸锂未来卡脖子的问题。我刚才提了，碳酸锂30万的时候我们还是比磷酸铁锂便宜30%左右，碳酸锂价格越高，我们利润当然越高，但是也不会碳酸锂降价我们就不赚钱了；目前我们生产线良率大概在90%左右，钠电的一致性我看了其实比锂电还要更好一些，我们在化成分容的时候一致性基本在95%左右。

　　问：刚才提到的拟合5000次循环次数的时候，能量密度多少？

　　答：就是目前测试的157Wh/Kg的能量密度。

　　问：我们是国检后给客户送样是吗？中试线已经完全稳定生产吗？A:是的。已经在正常生产，但是现在由于疫情的问题，人员没有满产，达产率可能只有70%左右。

　　问：

　　4.5GWh的设备都已经下了吗？A:设备已经在进场安装了，整体节奏很快，安装好了以后就会开始试产。

　　问：刚才提到成本，中试线初期和一期的成本估算，主要是bom成本还是？A:是综合成本。

　　问：未来钠电池首先在什么下游应用？储能什么时候？能上车吗？

　　答：传艺当时制定营销策略的时候，我们的钠电首先会用在储能和小动力车上。储能不仅是太阳能、风能配备20-25%这部分，还有用于峰谷电平电费差额的作用。车上传艺已经在研究怎么把能量密度做到200，不管是做到180还是200，钠电的充放电倍率很好，能缩短充电时间，弥补和锂电的差距，已经和海外客户做战略探讨研究怎么用到四轮车上。

　　问：公司切入钠电池的考虑？竞争优势和团队背景？

　　答：传艺2017年上市的时候就想进入锂电行业，但是当时锂电已经比较成熟了，从技术和生产管理等角度传艺其实没有优势。我们考虑到碳酸锂不是中国的资源，未来价格要上涨，还要卡脖子，所以我们决定用心把钠电池的技术储备好，等到时机来临，我们就有技术优势。随着碳酸锂的价格上涨，海外制裁也出现，本来汽车行业是发达国家的支柱产业，我们5年来已经积累了很多技术方面的经验，这是我们进入钠电的由来。

　　问：公司从17年开始积累钠电，不是今年6月份开始？

　　答：当然不是，今年6月份开始不可能这么快。

　　问：有很多人觉得传艺作为新进入者还做一体化，难度较大，这么做有团队能支撑我们的材料体系吗？

　　答：刚才和大家分享过，传艺从2017年的时候就进入钠电的研究，我们现在正极、负极、电解液是三个团队在做，每个材料都有一个团队投入研发。传艺作为新进入者为什么要三个材料一起做？钠电行业肯定会爆发，如果传艺只是做一个电池，未来竞争力在哪里？最后大家无非是拼制造能力和成本控制能力，如果我们回顾一下目前锂电行业，实际上锂电行业仅仅做电池赚钱的少，反而做材料的企业能赚钱。锂电是由于行业刚起步的时候就定格了这个格局，如果今天我们也只做电池，未来大概率也很难挣钱，但因为我们做材料，所以还是能挣钱。市场很大，但最后还是要靠品质和成本。

　　问：我们从锂电能看到，作为电芯厂去采购正极负极电解液等原料，是个很综合的材料体系，我们这样几种核心材料都自己做会有优势吗？我们整个体系能对外出售吗？答.传艺就是先从体系开始，然后开发正极、负极、电解液三者的搭配。我们的正极、负极、电解液的产能是比较大的，所以从明年下半年开始我们也会对外卖材料。

　　问：中试线的产能0.2GWh，放大到4.5GWh，复制的时候会遇到难题吗？

　　答：对于电池生产线来说没有什么难题。对正负极材料生产可能需要一些小的调整。

　　问：疫情对我们中试线和一期的影响？明年上半年有没有可能因为疫情导致不及预期？

　　答：疫情放开反而不会有影响。现在是短期阵痛，不放开才可能会有影响。放开后我们的进度更明朗了;

　　江苏传艺科技股份有限公司主营业务为各类印制电路板的设计、研发、制造和销售业务。公司主要产品为笔记本电脑键盘薄膜开关线路板(MTS)、笔记本电脑触控板及按键(Button/Touchpad)、笔记本电脑等消费电子产品所用柔性印刷线路板(FPC)、笔记本及台式机电脑键盘等输入设备及配件、手机纹理装饰膜片。

　　调研参与机构详情如下：

传艺科技股票行情：

● 短期趋势：短期行情可能回暖，可适量买进股票，作短线反弹行情。

● 中期趋势：下跌有所减缓，仍应保持谨慎。

● 长期趋势：已有14家主力机构披露2022-06-30报告期持股数据，持仓量总计1001.11万股，占流通A股5.59%