科德数控获203家机构调研：零部件方面，由于公司生产链条较长，大部分功能部件自制，整机自主化率较高，公司需要提升零部件的产能来陆续释放整机产能（附调研问答）

　　科德数控12月26日发布投资者关系活动记录表，公司于2022年12月15日接受203家机构单位调研，机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。

　　投资者关系活动主要内容介绍：

　　问：航空航天领域有哪些场景需要应用到五轴机床？科德的产品主要应用于哪些场景？

　　答：在航空领域，公司的主要客户是航空工业和中航发动机两大集团：航空工业主要承接飞机机体制造，中航发动机主要涉及航空发动机领域，应用公司的高端数控机床对发动机的叶轮、叶片等零部件进行高效加工；在航天领域，公司的主要客户是航天科技（000901）和航天科工两大集团，应用公司的高端数控机床对火箭、卫星、导弹等部分零部件进行高精度加工。

　　由于公司介入航空航天领域的时间较早，经过了长期的应用验证和磨合，产品加工效率及稳定性得到提升，更加符合客户提出的加工标准，能够满足应用需求。

　　问：下游客户对国产品牌的支持度如何，需求是否持续增强？

　　答：由于五轴设备是解决复杂曲面加工的唯一方式，所以军工领域对五轴机床的刚性需求始终存在。从国家政策和军工需求来看，国家支持国产高端装备供应商的发展，鼓励攻克关键技术。对于能够实现进口替代的产品，国家鼓励军工国企优先采购国产机床。公司的主力产品KMC800立式加工中心已经进入军工领域国产高档数控机床供应目录，产品在精度、动态性能、可靠性等综合性能上，均能满足军方的需求。

　　从民用领域需求来看，随着制造业转型升级的推进，越来越多的民营客户体会到了五轴机床带来的加工效率的提升以及加工成本的节约，也使得公司的民用领域订单占比逐步提升。同时公司也面向民用领域客户推出了高性价比、高加工效率、高国产化率的德创系列五轴机床，产品价格对标国外三轴机设备。全面的规格型号，能够满足民用市场对加工效率、占地面积、节约人员等多样化经济性需求。

　　从设备复购率来看，公司整机产品的复购率为40%，其中民用客户的复购率近80%，可见各领域客户对于公司产品的认可程度非常高。现阶段公司结合产能情况，充分布局民用客户，完成订单签订，拓宽产品在各行业的应用验证。

　　问：目前产能瓶颈在零部件方面吗？

　　答：零部件方面，由于公司生产链条较长，大部分功能部件自制，整机自主化率较高，公司需要提升零部件的产能来陆续释放整机产能。今年上半年，公司已采购了卧加柔性制造线、龙门生产线，并自制五轴产线来解决机加工环节的产能释放问题。同时公司制定标准化作业流程，以提高装配一致性，保证产品的稳定性。

　　问：长期来看公司自制数控系统和零部件，对自身竞争力的影响？主要客户有哪些？未来公司零部件销售和售后服务收入比重会有提升吗？

　　答：公司认为能够自制数控系统及关键功能部件很有必要。如果工业母机依赖进口零部件，大部分机床的核心功能部件和技术应用受到国外限制，那么无论公司做到多大的规模，核心技术都会随时面临卡脖子的风险，这对未来长期发展是一个很大的安全隐患。公司在高自主化率的情况下，合理利用、组织原材料，针对需进口采购的少量零部件，制定预案，充分备件；同时公司注重寻求零部件的国产化替代方案，与国内厂商共同推进国产化进程。

　　目前公司的数控系统、电主轴、转台、铣头、激光尺、激光干涉仪等产品的下游客户侧重于机床领域客户，电机产品客户覆盖面较广，涵盖航空航天、机械设备、船舶、电子、工业自动化等领域。现阶段，公司还是以整机销售为主，此外随着整机产品市场份额的提升，也会带来零部件及售后服务的整体收入占比的提升。长期来看，公司规划整机产品、数控系统和功能部件的营业收入将各占一半比重。

　　问：2023年产品价格的变动趋势如何？

　　答：公司的定价机制，是在保证40%毛利率的基础上，结合产品成熟度及性价比，做出定价。近两年公司的设备价格比较稳定，由于公司不受卡脖子风险，自主掌握高端数控系统和核心零部件的制造能力，所以对于设备价格具备主动权和议价权。

　　同时，公司设备的均价会受不同型号设备销量变化的影响，呈现波动。截至9月末，公司在手订单的整机平均单价约为240万元/台，照比2021年末的设备均价呈现上浮。

　　问：公司产能扩张节奏及目标？

　　答：目前，公司应用募集资金全力解决产能扩张问题，以满足更多行业对公司五轴设备的需求。公司预估随着上半年新购置三条产线的逐步落地及调试完善，能够支撑千台产量，明年下半年产能释放会有明显的提升。同时，公司会贴近市场需求，丰富产品布局，满足客户生产需求。

　　问：公司数控系统的优势，以及核心团队背景情况？

　　答：公司掌握高档数控系统的核心技术，不受卡脖子风险。产品对标西门子840D，从中国机床监督检测中心出具的对比检测报告来看，在功能上，公司产品已达到西门子840D的95.85%，可以实现进口替代。公司四大通用技术平台和两大专机平台设备均应用自产的数控系统，所以公司更了解国内大多数机床厂对数控系统的需求。未来也会加强与其他机床厂的应用验证。

　　公司研发团队主要由研究院、设计院、生产技术部、沈阳分公司、西安子公司和重庆子公司组成。研究院从事基础技术研发，设计院负责整机与功能部件的设计，生产技术部的工艺技术室主要承担生产中工艺研发职能。设计院、生产技术部相较于研究院更贴近于生产工艺端。公司的研发团队及生产部门、品质部门，构成了完整的产品开发流程。

　　问：新能源汽车行业对五轴设备的需求情况如何？

　　答：新能源汽车领域的兴起，为五轴机床行业带来了新的加工热点。公司对以下三部分较为关注：一是电机和减速器结构发生变化，现有的加工工艺急需技术路线整合，以寻求成熟化解决方案；二是由于底盘结构发生变化，为前后车架的加工带来了新的改变；三是电池盒的加工制造费用相对较高，说明行业中亟需找到高效能，低成本的加工技术。

　　针对新能源领域零部件的加工需求，公司的双主轴高速卧加设备在经过工艺验证后，可以满足电机和减速器一体化的壳体制造加工需求。同时公司的车床产品布局基本完成，未来也会以五轴车削中心作为机床平台，持续深耕新能源汽车领域的技术工艺，并结合新能源汽车的生产节拍和经济效益要求，给予客户高可靠性、高稳定性的设备。

　　现阶段，新能源领域出现的零件以及所对应的工艺较新，所以国产设备和进口设备站在同一起跑线上，来寻求工艺新方案。国内厂商需要攻克的难点明确，公司也会有针对性的提出突破点，对设备性能做出适应性调整，为新能源汽车领域客户的实际需要提出最优的解决方案。

　　问：公司五轴产品的竞争优势是什么？

　　答：首先，公司拥有五轴联动数控机床、高档数控系统、关键功能部件的自主研发的核心技术，整机自主化率达到85%，相比于外购数控系统和关键功能部件的机床厂商，公司产品具有成本可控、可定制化设计、不被国外卡脖子等优势，得以使产品类型丰富、性价比高、中标率高。其次，公司在售后服务端具备本土化优势，售后响应迅速，能够为客户提供高效的售后服务，节约物流时间及维修成本。同时，在人力资源建设方面，公司的的研发团队经验丰富，能够多维度对各模块化产品进行定制化开发，有利于提高生产加工的效率，满足客户的需求。目前公司的五轴设备已经广泛应用在国内军工及民用领域，具有丰富的实战经验;

　　科德数控股份有限公司主要从事高端制造装备产业开展研发、生产、销售及服务，主要产品为系列化五轴立式（含车铣）、五轴卧式（含车铣）、五轴龙门、五轴卧式铣车复合四大通用加工中心和五轴磨削、五轴叶片两大系列化专用机床，以及服务于高端数控机床的高档数控系统，伺服驱动装置，系列化电机，系列化传感产品，电主轴，铣头，转台等。公司承担及参与了29项“高档数控机床与基础制造装备”国家科技重大专项（04专项）及8项其他国家级课题，高端数控机床产品屡获机床行业春燕奖。

　　调研参与机构详情如下：

科德数控股票行情：

● 短期趋势：弱势下跌过程中，可逢高卖出，暂不考虑买进。

● 中期趋势：下跌有所减缓，仍应保持谨慎。

● 长期趋势：已有76家主力机构披露2022-06-30报告期持股数据，持仓量总计898.07万股，占流通A股46.59%