要闻频道: 行情 / 知识 / 新股 / 要闻 / 基金 /

  东吴证券股份有限公司曾朵红,陈瑶,郭亚男近期对阳光电源(300274)进行研究并发布了研究报告《2022年业绩预告点评:非线性的增长》,本报告对阳光电源给出买入评级,认为其目标价位为176.80元,当前股价为127.68元,预期上涨幅度为38.47%。

  阳光电源

  事件:公司发布2022年度业绩预告,实现营收390-420亿元,同增62%~74%,实现归母净利润32~38亿元,同增102%~140%。其中2022Q4实现营收168~198亿元,同增91%~126%,环增69%~99%,实现归母净利润11-17亿元,同增1360%~2129%,环比-2%~+50%,大超市场预期,主要是逆变器及储能出货量及盈利超预期。

  逆变器放量+IGBT模块紧缺涨价,出货盈利高增。2022年逆变器出货超75gw,同增66%+,其中Q4出货超27gw,我们预计确认25GW,同环增63%/30%左右,2022Q4国内抢装,国内占50%左右,但由于IGBT模块紧张而涨价,综合毛利率维持32%左右。2023年IGBT模块持续紧张,公司保供能力强,我们预计逆变器业务量利双升,2023年出货120-140GW,同增70%,确认9成左右,其中渠道出货200万台以上,同增150%。

  储能全面发力,出货超市场预期,2023年继续量利双升。2022年储能出货超7GWh,同增130%+,其中户储6-7万套(0.6-0.7GWh),2022Q4出货3.7GWh,我们预计确认3GWh,中美市场放量,且新签订单已传导成本上涨,单位盈利保持稳定。2023年中国和美国的大储市场爆发,IGBT紧缺同样受益,公司储能量利双升。我们预计2023年大储出货15GWh+(确认7成),同增2倍,户储出货30-40万套,同增5-6倍。

  组件降价增厚电站开发利润,小业务逐步扭亏为盈。2022年电站集成贡献100-120亿收入,因组件价格维持高位,利润贡献较小。2023年组件逐步降价,超额利润部分会再分配给电站,电站集成业务利润将明显修复。我们预计2023年收入150-200亿,分布式电站开发4GW左右,占主导。风电变流器2023年保持30%以上市占率,氢能保持1.5亿前瞻投资,电控、水面光伏、智能运维等小业务有序开发。

  盈利预测与投资评级:基于2023年公司享受地面光伏和大储爆发,同时IGBT模块紧缺可提盈利,我们上调盈利预测,我们预计2022-2024年归母净利润为35.1/65.7/87.3亿元(前值32.3/60.7/80.4亿元),同增121%/87%/33%,我们给予公司2023年40倍PE,对应目标价176.8元,维持“买入”评级。

  风险提示:竞争加剧,政策不及预期等。

  数据中心根据近三年发布的研报数据计算,广发证券陈子坤研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为74.86%,其预测2022年度归属净利润为盈利29.12亿,根据现价换算的预测PE为61.28。

  最新盈利预测明细如下:

  该股最近90天内共有27家机构给出评级,买入评级23家,增持评级4家;过去90天内机构目标均价为164.03。根据近五年财报数据,估值分析工具显示,阳光电源行业内竞争力的护城河优秀,盈利能力良好,营收成长性一般。财务可能有隐忧,须重点关注的财务指标包括:应收账款/利润率、存货/营收率增幅。该股好公司指标3.5星,好价格指标1.5星,综合指标2.5星。(指标仅供参考,指标范围:0~5星,最高5星)

  以上内容由根据公开信息整理,与本站立场无关。力求但不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。



 

阳光电源股票行情:

(诊股日期:2023-01-20)


● 短期趋势:强势上涨过程中,可逢低买进,暂不考虑做空。

● 中期趋势:上涨趋势有所减缓,可适量高抛低吸。

● 长期趋势:已有61家主力机构披露2022-12-31报告期持股数据,持仓量总计2388.21万股,占流通A股2.12%

综合诊断:阳光电源近期的平均成本为120.48元。多头行情中,上涨趋势有所减缓,可适量做高抛低吸。该股资金方面呈流出状态,投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可,多数机构认为该股长期投资价值较高,投资者可加强关注。
相关阅读
  • 德才股份:2022年新签项目破百亿元 为业绩提供长效驱动力

    德才股份:2022年新签项目破百亿元 为业绩提供长效驱动力

    德才股份:2022年新签项目破百亿元 为业绩提供长效驱动力。讯(记者张鹏飞)近年来,建筑装饰行业在地产冲击叠加内需不旺的大背景下普遍承压前行。记者1月16日从德才股份(605287)获悉,公司以一组统...

    2023-01-16 22:25:40
  • 份额达70%!奇安信中标国家某电网2022年软硬件框架采购

    份额达70%!奇安信中标国家某电网2022年软硬件框架采购

    份额达70%!奇安信中标国家某电网2022年软硬件框架采购。近日,国家某电网公司公布了2022年软硬件购置项目第三批次、第四批次结果,奇安信旗下多款主力网络安全产品以最大份额(高达70%)中标,成为本...

    2023-01-18 18:25:29 奇安信官微
  • 广信材料:南方基金、国海证券等多家机构于1月18日调研我司

    广信材料:南方基金、国海证券等多家机构于1月18日调研我司

    广信材料:南方基金、国海证券等多家机构于1月18日调研我司。2023年1月18日广信材料(300537)(300537)发布公告称南方基金曹群海 张磊 黄俊 王东华、国海证券李航 彭若恒 洪瑶于202...

    2023-01-18 22:25:26 证券之星
  • 【原创】深圳机场:未来5年暂无较大的资本开支计划

    【原创】深圳机场:未来5年暂无较大的资本开支计划

    【原创】深圳机场:未来5年暂无较大的资本开支计划。深圳市机场股份有限公司(以下简称“深圳机场(000089)”或“公司”)1月19日发布公告称,公司于1月16日接受了摩根士丹利的特定对象调研。在调研中...

    2023-01-19 22:25:34 深圳商报
  • 南钢金鑫获评省级专精特新企业

    南钢金鑫获评省级专精特新企业

    南钢金鑫获评省级专精特新企业。日前,根据江苏省工业和信息化厅公布的苏工信中小〔2022〕651号文件,宿迁南钢金鑫轧钢有限公司入列《关于江苏省2022年专精特新中小企业(第一批)和复核通过企业名单》,...

    2023-01-16 20:25:21 南京钢铁

本文东吴证券:给予阳光电源买入评级,目标价位176.8元由壹米财经整理发布,欢迎转载收藏,转载请带上本文链接。
免责声明:【壹米财经】发布的所有信息,并不代表本站赞同其观点和对其真实性负责,投资者据此操作,风险请自担。部分内容文章及图片来自互联网或自媒体,版权归属于原作者,不保证该信息(包括但不限 于文字、图片、图表及数据)的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等,如有问题,请联系我们! 分享到: 新浪微博 微信

扫描左侧二维码
看手机移动端,随时随地看 股票 新闻