• 外资为何爆买A股？

  2023-01-24 23:38:44 收藏

  外资   2023年A股预判   a股大盘分析

我问老师：2023年国内股市迎来“开门红”，连外资也疯狂爆买A股，这是为什么?
老师说：中国在2022年年底放宽了疫情防控措施，中国经济复苏趋势向好是外资青睐中国的根本所在。高盛和摩根士丹利在内的国际投行已将2023年中国经济增长预期上调至至少5.5%，并预计中国经济在后疫情时代将出现强劲复苏。
加之市场预计美国加息周期即将结束，近期人民币的快速升值也吸引了外国资金进入中国。

我说：外资现在购买A股，既赚汇率升值的钱，又能赚经济恢复、股市上涨的钱。我还注意到此次外资主要加仓消费和金融等板块的龙头公司，像茅台、美的、招行等，外资的投资逻辑是怎样的？
老师说：兵马未动，粮草先行。消费和金融都是经济周期的先行指标Leading Indicators。在经济复苏初期，消费和金融行业往往会比其他行业更早回暖。
但中国毕竟还是发展中国家，股票市场风险较大。各赛道的龙头公司除了在估值上有吸引力之外，股价整体表现也更为稳定，投资风险相对较小。
我说：也就是外资除了看重股票的绝对收益之外，还很看重夏普比率Sharpe Ratio等投资性价比指标。
老师说：是的。外资主要是机构投资者，他们的投资逻辑往往更加专业和成熟。

我又问：还有一个有趣的现象，疫情防控措施放松之后，血氧仪热卖，墓园及殡仪业务需求激增。但我注意到殡葬服务企业福寿园股价稳步上涨，而血氧仪企业鱼跃医疗的股价上涨却只是昙花一现，这是为什么呢？

福寿园股价稳步上涨



鱼跃医疗股价小幅上涨后即回落
老师说：股票估值的本质是企业未来现金流折现求和。放宽疫情限制后人类预期寿命缩短，将给殡葬业带来长期的增长动力，所以福寿园股价稳步上涨。而世界卫生组织曾明确表示过: 大部分新冠居家患者不需要血氧仪。目前卖断货的血氧仪难以持续给企业带来长期的现金流增长，所以鱼跃医疗股价不被市场看好。

感谢老师的指点！

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