汇川技术2022年净利预增10%-30% 新能源汽车业务定点车型放量

　　2月5日晚间，汇川技术（300124）发布2022年度业绩预告，预计全年营业收入为215.32亿元-251.21亿元，同比增长20%-40%；归母净利润为39.31亿元-46.45亿元，同比增长10%-30%；扣非后净利润为32.10亿元-37.94亿元，同比增长10%-30%。

　　第四季度最高预增44%

　　2022年前三季度，汇川技术实现净利润30.85亿元，同比增长23.79%；据此计算，公司2022年第四季度净利在8.46亿元-15.60亿元，同比变动幅度在-21.81%至44.18%之间。

　　汇川技术是国内工业自动化控制领域的龙头企业，专注于工业自动化控制产品的研发、生产和销售，定位服务于高端设备制造商。报告期内，在宏观经济低迷导致市场需求疲软的背景下，汇川技术凭借“保供保交付、国产化率提升、多产品综合解决方案”等优势，把握市场结构性机会，通用自动化业务取得较快增长。

　　近年来，新能源汽车成为汇川技术持续重点发力的业务板块。报告期内，公司新能源汽车业务因“渗透率提升、公司定点车型放量、保供保交付”等原因，销售收入实现快速增长。同时，工业机器人业务因“产品系列拓宽、品牌影响力提升”等原因，销售收入取得快速增长。

　　由于产品收入结构变化、上海疫情对子公司上海贝思特电气有限公司交付的影响，汇川技术2022年度产品综合毛利率同比略微下降。另外，公司员工薪酬费用增加，工业软件、数字化及能源管理等战略业务投入加大，导致研发费用同比较快增长；受汇率波动及外币借款增加影响，财务费用同比大幅增加。

　　公告还披露，预计2022年非经常性损益对公司归母净利润的影响金额约8.65亿元，主要是由于股权类投资项目(含海外基金)公允价值、政府补助同比增长，公司非经常性损益同比增加。

　　国产化趋势拉动需求

　　作为基金机构重仓标的，汇川技术近期频频获得机构关注，据公司披露的调研记录信息显示，2022年12月一个月内就合计接待了12场机构调研活动。

　　调研中，机构投资者首先关注在宏观经济低迷背景下，公司通用自动化业务高于行业增长的原因。汇川技术表示，主要有内外部两方面的原因。从外部因素看，2022年上半年工控行业的整体需求较好，全年呈现出前高后低的态势；国产化趋势进一步提升，为保证供应链安全，越来越多的客户会选择有竞争力的国产供应商。

　　从内部因素看，公司多产品解决方案的能力越来越强，对于不同行业，公司能快速识别行业的工艺特点，并以不同产品形式形成不同层次的整体方案。凭借高效、高精度的多产品解决方案，公司抓住了在锂电、光伏、风电、半导体、汽车装备等行业中的结构性行情。此外，带典型工艺的中大型PLC产品在光伏、手机、印刷、包装等下游领域中高端应用的切入，也给公司带来新的增长机会。

　　其中，PLC是设备自动化和产线自动化最核心的产品。汇川技术当前研发投入的一个重点方向就是以PLC为主的控制层产品。近三、四年伺服产品实现了国产化的加速，PLC在近一年半以来也得益于市场替代机会和公司策略的有效落地实现了快速增长。“PLC作为公司自动化领域最重要的产品，预计明年也会保持较快的增长，同时，相信未来2-3年会迎来PLC国产化的加速。”

　　新能源汽车也是机构关注的重要赛道。汇川技术称，2022年，公司新能源汽车业务新增定点的数量和质量较好，新势力、国内传统车企、海外车企等目标客户群体均有涉及，特别是在国内传统A类车企和海外车企领域，定点数量提升较快。从定点产品来看，也呈现多样化,包括电控、总成、电源、电机等产品。从订单角度看，客户结构得到优化，改变了过去靠新势力客户单一群体的状况，广汽、奇瑞等传统车企客户的订单开始放量，对收入形成较好支撑。

　　工业机器人销售订单增速超50%

　　在工业机器人业务方面，汇川技术介绍称，该业务2022年经营情况较好，销售订单实现50%以上的增长。从销售的产品类型来看，目前仍以SCARA为主，但也在大力拓宽六轴机器人的产品及应用。自2016年切入工业机器人整机市场，通过五、六年的积累，公司不仅在2021年实现了业务盈利，还使SCARA机器人做到了中国市场国产品牌第一份额。

　　汇川技术表示，公司在工业机器人业务上保持了较好的毛利率，主要得益于核心部件自制率高，包括减速机、电控系统、伺服系统、丝杠、本体等核心部件都是自主研发、制造，具有非常好的成本优势。另外，工业机器人业务和通用自动化业务下游客户重叠，两个销售团队协同作战，销售成本相对降低，同时也大大缩短了产品在客户推广的时间。

　　针对疫情管控放开后的市场预期，汇川技术预计工业机器人板块整体会比工业自动化业务的增速更快，主要由于机器替代人的趋势越来越明显。“企业原先考虑机器替代人时会做投入产出的平衡考虑，现在考虑的则是强化连续性生产的能力。从企业自身的意愿看，现在都愿意上机器人；随着工业机器人成本的降低，以及发展得更加柔性化、智能化，其应用领域也会大大拓宽。长远来说，公司仍旧非常看好工业机器人的发展。”

汇川技术股票行情：

● 短期趋势：强势上涨过程中，可逢低买进，暂不考虑做空。

● 中期趋势：

● 长期趋势：已有314家主力机构披露2022-12-31报告期持股数据，持仓量总计2.43亿股，占流通A股10.59%