2月7日晚间，2022年度“年终考”垫底、预计巨亏110-130亿元的正邦科技（002157）（002157.SZ）回复深交所关注函，解释生猪业务营收大幅下降、报告期内费用发生的合理性、以及相关资产计提减值准备损失等情况。
昔日“江西猪王”正邦科技高光不再，为了回笼资金不得不将肥猪提前出栏，导致商品猪销售收入大降近7成，且公司人员规模也从2021年超2万人大幅缩减至去年末约8000人。
截至2月27日收盘，正邦科技报3.63元/股，跌1.36%。自2022年10月25日公布被预重整消息后，公司股价下跌了21.42%。
商品猪收入大降7成
生猪养殖板块包括仔猪和商品猪销售，正邦科技表示，其去年生猪养殖板块销售生猪844.65万头，销售价格1060元/头，销售收入90亿元，毛利亏损约45亿元，毛利率约-50%。
仔猪方面，据正邦科技回复，2022年其仔猪销售收入合计17.05亿元，毛利亏损约5亿元。对比2021年，正邦科技仔猪销量占比从2021年度的10%增长到2022年度的40%，主要是去年正邦科技资金不足影响后续育肥，仔猪出栏量增加，全年仔猪死亡率达5%左右；同时，叠加2022年仔猪销售价格较2021年下降470元/头，仔猪销售毛利率从2021年的-75.48%升至2022年的-29%。
拖后腿的是商品猪业务。2022年正邦科技商品猪销售496.77万头，销售收入约73亿元，销售价格降至15元/公斤左右，毛利亏损在40亿元左右。
对比2021年销售情况，由于受资金压力及市场价格变动影响，正邦科技2022年商品猪销量比重大幅下降，从2021年度的90%降至60%；同时，商品猪销售均重由2021年度126公斤/头下降到96公斤/头，加上销售价格的下降，单头收入下降650元左右，营收同比下降逾7成。
翻查其他上市猪企公布的生猪出栏重量，如新希望（000876.SZ）去年5月肥猪销售均重约120公斤、牧原股份（002714）（002714.SZ）去年9月称商品猪出栏均重在110-120公斤、东瑞股份（001201）（001201.SZ）去年10月称公司商品猪出栏均重约115-130公斤。可见，正邦科技整体肥猪出栏均重偏低。
牧原股份在互动平台回复商品猪出栏均重。
对此，正邦科技解释，自2021年以来，受国内生猪市场价格下滑及出栏战略影响，公司陷入深度亏损。为加快资金周转回流，公司不得已将肥猪提前出栏，导致出栏均重偏低，导致育肥阶段料肉比、存活率等饲养成绩较差。但去年11月和12月肥猪出栏均重已趋于正常水平。
尽管，正邦科技上年度大规模缩减及淘汰落后产能，仔猪成本大幅下降，但总体上，其生猪养殖板块毛利率还是低于2021年，营收从2021年289.55亿元大幅降至2022年的约90亿元，同比下降近7成。
累计被执行近2.2亿
同一公告中，正邦科技大致列出2022年期间费用约45亿元，较2021年同期减少12.1亿元，其中正常经营费用25亿元，同比减少20.6亿元；闲置费用20亿元，同比增加8.5亿元。
正邦科技表示，自2021年以来，受生猪价格持续下滑及公司资金情况影响，公司主动缩减产能，整体生产规模大幅下降、闲置产能大幅上升。
其中，值得一提的是，其职工人数在一年内减少了1.4万人，从2.21万人降至8000人左右，人员费用大幅减少。相反，由于闲置猪场及退租业务大幅增加，折旧费、租赁费和资产摊销都同比分别增加4亿元、4亿元、0.5亿元。
另外，关于公司相关资产计提减值准备共计损失30-40亿元，正邦科技回复其中12.5亿元为资产报废，还有20亿元为资产减值。
资产报废项目包括固定资产及在建工程项目，分布于赣闽、湖南、北方等多个片区共873个。
截至2022年12月20日，正邦科技股东总数为20.49万户，户均持股市值为6.12万元。
股民最关注的莫过于正邦科技是否会退市。发现，有投资者在互动平台提问正邦科技“是否会ST，如何保证投资者权益”“正邦科技重整期间，正邦转债是否需要停牌”等；也有投资者献谋划策，建议正邦科技考虑进军光伏发电，比如利用猪粪发电等农业互补项目来助力公司走出困境。
据正邦科技此前公告，截至今年1月10日，公司及控股子公司担保额度为386.85亿元，占2021年总资产的比例为83.07%%，占该年净资产的比例为1897.97%。
天眼查显示，2月6日，正邦科技新增一则被执行人信息，执行标的为2072.78万元，关联案件为正邦科技、江苏正邦农友饲料有限公司与南京银行股份有限公司宿迁分行的金融借款合同纠纷。截至目前，正邦科技已累计被执行近2.2亿元。
正邦科技最新一则被执行信息。信息来源：天眼查
● 短期趋势：弱势下跌过程中，可逢高卖出，暂不考虑买进。
● 中期趋势：下跌有所减缓，仍应保持谨慎。
● 长期趋势：已有71家主力机构披露2022-06-30报告期持股数据，持仓量总计10.55亿股，占流通A股45.35%
综合诊断：正邦科技近期的平均成本为3.60元。空头行情中，目前反弹趋势有所减缓，投资者可适当关注。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况不佳，暂时未获得多数机构的显著认同，长期投资价值一般。
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