上任之初即获股权激励 复盘危永标短暂且波折的水井坊历程

　　新京报讯（记者 薛晨）危永标9月18日宣布辞职，让业界惊异的同时，也不得不让人好奇，从2019年7月1日至今履职仅1年零2个月的危永标，短短的时间内，都经历了些什么、做了些什么工作，是否为水井坊（600779）带来了不一样的发展气象。

　　上任“首把火”烧向渠道

　　危永标上任仅5天，2019年7月5日，水井坊便披露了2019年限制性股票激励计划草案，包括董事长范祥福、总经理危永标在内的15名对象，被列入限制性股票激励对象的名单当中。

　　彼时，水井坊表示，股权激励计划的目的，是为了进一步建立健全公司的长效激励机制，吸引和留住优秀人才，充分调动在水井坊任职的董事、高级管理人员等需要激励的相关员工的积极性，将股东利益、公司利益和个人利益结合在一起。

　　危永标初上任便位列名单当中，让业界猜测，水井坊的股权激励计划，正是因为危永标的到来而正式实行。这也透露出无论是水井坊还是母公司帝亚吉欧，都对危永标的到来充满期待。水井坊董事长范祥福更在公开场合称赞“找任何一个人掌管水井坊都是一种挑战，危永标是最好的人选”。

　　危永标在上任之初快速完成了水井坊的招聘方案和市场计划，更对外强调了水井坊今后要在强品牌、强通路、强供应链上继续深耕下去，力求在有新的销量下争取更大的市场份额。

　　这种对渠道的重视，到8月份便显现出具体动作。2019年8月，水井坊发布对北区、东区、西区、中区、南区等五个大区共计46家经销商进行处罚，在扣除经销商履约保证金的同时，更对相关区域销售管理团队进行扣减奖金。

　　水井坊在解释处罚原因时指出是因发现部分经销商跨区销售。但在业界的解读中，这更像是危永标新官上任放出的第一把大火。危永标对于水井坊的渠道管理，也定位为“精细化”运作模式，即按照既定的生意目标，对市场、渠道和区域进行精耕细作的运营。

　　发力省外谋求更大市场

　　危永标上任伊始，摆在他面前的是业界对水井坊增长速度放缓的质疑声。水井坊2019年上半年营收增长速度为26.47%，创五年来新低。而从2015年到2018年的营收增长速度，分别为174.10%、26.68%、70.62%、58.97%。彼时水井坊也将2019年营收增长目标定为20%，净利润增长目标定为30%。

　　危永标交出的第一份成绩单是2019年第三季度的业绩表现，根据此时期的数据，危永标无疑是在实现水井坊全年目标的路上前进的。2019年前三季度，水井坊营收为26.5亿元，同比增长23.93%；净利润为6.39亿元，同比增长38.13%，经营性现金流7.19亿元，同比增加390.73%。

　　到2019年年报发布之时，水井坊的营收增速以及净利润增速均在第三季度的基础上有所提高。2019年全年，水井坊实现营收35.39亿元，同比增长25.53%，归属于上市公司股东的净利润8.26亿元，同比增长42.6%。

　　这一时期无疑是危永标的高光时刻。而这一时期水井坊的另一重大动作，是选择在苏州首发其新品井台12，这一新品选择江苏首发，是水井坊以苏州为入口进军整个江浙沪市场，扩大水井坊在全国范围内影响力的一个重要标志。危永标也在公开场合将这款新品称为配合江苏地区消费习惯而诞生的战略新品。

　　危永标对重点市场的重视，也进一步推动了水井坊在四川省外市场的表现。水井坊在2019年省外市场继续保持两位数增长，省外市场的毛利率更由2018年的82.8%提升至2019年的83.57%。

　　到2020年2月份，危永标在就任总经理一职超过半年后，正式成为水井坊的法定代表人。

　　未实现的扩张之梦

　　但就在危永标成为水井坊法定代表人之时，新冠肺炎疫情范围扩大，一时改变了中国白酒的消费场景，也改变了水井坊在全国化路径上前进的步伐。

　　为稳定“军心”，危永标于2020年2月2日分别以个人署名的方式，向全国经销商以及门店客户发出公开信。在对门店客户的信中，危永标表示捐赠900万元用于支持武汉市开展疫情防疫防控工作。同时表示一段时间内包括白酒在内的各行各业会受到不同程度的冲击。

　　危永标表示，已部署了一线销售团队，了解门店经营状况，搜集意见和需求制定切实可行的疫情之后的动销方案。并承诺给门店全方位支持。这样的承诺，也同样在给经销商的公开信中有所体现。

　　水井坊希望与经销商抱团取暖，减小新冠肺炎疫情带来的影响。但到2020年第一季度业绩发布时，水井坊营收与净利跌幅分别达到了21.63%与12.64%。

　　更重要的是，到2020年半年报发布时，水井坊并未像同行业其他竞争者一样，或减小下滑的幅度，或重回增长路径当中，反而是下滑速度进一步加快。2020年上半年，水井坊营业收入同比下滑52.41%；归属于上市公司股东的净利润下滑69.64%。

　　这样的数据意味着水井坊已很难完成原定的增长目标。在6月初水井坊股东大会期间，危永标表示水井坊下半年的目标主要是将库存降低，恢复至正常水平。将主要目标定为降库存，意味着水井坊下半年已很难获得新的增量。对此，危永标指出，水井坊目前和未来的主要任务都是保持价值稳定、价格稳定向上。

　　如何在困境中保证水井坊价值稳定，危永标并未来得及做更多便宣布辞职。在业内人士看来，不仅在于业绩压力使得危永标必须担负起责任。用更现实的眼光来看，危永标即便能在接下来的2021年力挽狂澜，但最初的股权激励计划中定下的严格规定，让2020年相较于同业竞争者出现大挫败的水井坊，已不能提供给危永标相应的利益了。

　　记者了解到，当初股权激励计划中的限制性股票解锁标准中，有两条要求很关键，即第一次解锁需2019年度、2020年度的营收增长率的平均值，不低于对标企业平均水平的110%；第二次解锁需2019年度、2020年度、2021年度的营收增长率的平均值，不低于对标企业平均水平的110%。但水井坊上半年的营收增速，已来到了19家上市白酒企业的倒数第一名，净利润增速则是倒数第二名。这样的情况下，能留给危永标的空间，真的已经不多了。

水井坊股票行情：

● 短期趋势：弱势下跌过程中，可逢高卖出，暂不考虑买进。

● 中期趋势：下跌有所减缓，仍应保持谨慎。

● 长期趋势：迄今为止，共198家主力机构，持仓量总计4.06亿股，占流通A股83.10%