海优新材获8家机构调研：预计今年二季度开始会有部分TOPCON产能新增，下半年TOPCON增量将比较显著（附调研问答）

　　海优新材3月6日发布投资者关系活动记录表，公司于2023年3月3日接受8家机构单位调研，机构类型为基金公司、证券公司。

　　投资者关系活动主要内容介绍：

　　问：公司对今明两年整体光伏行业以及胶膜需求如何判断？粒子的价格呢？

　　答：随着硅料价格逐步走低，组件需求和排产双增长，胶膜需求相应增加并量价齐升，这个市场规律在2022年年末到今年年初得到了验证。随着市场需求上升，硅料价格有所反弹，短期拉高组件成本，终端市场的需求又可能会有所减弱。这样的供需关系不断达成平衡的过程，导致产业链的需求震荡和价格波动，这种短期市场波动的时间点和幅度较难准确预测。但从中长期看，今明两年的硅料新增产能的释放有利于组件排产不断增加，虽然短期会有所波动，但胶膜需求有望呈现逐步增长的趋势，市场环境持续向好。尤其今年下半年和明年可预见的硅料新增产能提升速度很快，硅料释放总量较多有望不断降低组件成本，市场需求将持续增长，胶膜需求相应保持高增长的可能性很大。

　　粒子的价格主要看供需，相对粒子的供应量比较容易统计，今年下半年到明年，无论EVA树脂还是POE树脂，新增产能相对有限，但需求有望不断增加且增加总量较大。所以总趋势粒子的供应会逐步趋紧，价格上涨的概率更大，且今年年初至今的EVA粒子的价格也保持了持续上涨的态势。

　　问：公司2023年提升盈利能力的举措有哪些？

　　答：整体胶膜环节从去年下半年面临了供应链上游价格高企和大幅波动的挑战，公司又叠加上半年受上海疫情封控影响，22年利润下滑明显。今年整体情况有望持续向好，主要有如下几个方面：

　　1)今年硅料供应紧张得到有效缓解，光伏下游市场需求旺盛，将拉动胶膜产品市场需求不断提高，胶膜企业在产业链上下游中的盈利空间有望得到修复。

　　2)公司在新增TOPCON组件领域具有一定的技术领先优势。单层POE胶膜和EXP胶膜同步导入，测试情况良好。随着2023年TOPCON新产能的不断落地，公司产品竞争优势将有助于公司加强销售的同时，提升盈利水平。

　　3)凭借技术优势和稳定的供应能力，公司与头部组件厂商及优质客户长期合作，可以长期保证公司合理的盈利水平。

　　4)通过多年努力，公司与原材料供应商建立了良好合作关系并采购量持续增长，具有原材料保供和相对成本优势。

　　5)公司新增产能逐步成熟，精益化管理等前期投入，效益将逐步体现。

　　6)公司持续积极投入新能源汽车用电子功能膜等新产品研发，已进入产业化推进阶段，期待早日达成销售以提升盈利水平，降低公司行业单一化的波动风险。

　　问：公司在TOPCON组件厂提供怎样的胶膜技术解决方案？进展情况更新一下?

　　答：公司主要根据客户不同需求及工艺差异，为TOPCON组件厂商提供多套胶膜封装方案，包括单层POE，共挤EXP型胶膜，共挤白色EXP增效胶膜，高抗PID型EVA胶膜等多类型胶膜及配套解决方案。

　　用于TOPCON组件的单层POE胶膜已在核心客户批量供货，TOPCON组件用共挤EXP胶膜同步导入的测试和进展情况良好，共挤型EXP近期开始进入产业化批量导入进程，为二季度开始更多TOPCON组件的逐步投产做好供应和服务工作。

　　问：公司的EXP胶膜和EPE胶膜有区别吗？

　　答：公司EXP胶膜是基于公司EPE共挤胶膜技术基础和经验上的进一步提升，在POE和EVA两层胶膜之间增设加强层，以满足N型TOPCON电池更高的技术要求。

　　问：从公司角度感受到的TOPCON组件扩产情况如何？

　　答：积极推进TOPCON组件扩产的主流组件厂商比较多，新增TOPCON的产能规模比较大，正在逐步投产落地过程中，预计今年二季度开始会有部分TOPCON产能新增，下半年TOPCON增量将比较显著。而且随着组件厂的加速投产，下半年TOPCON的增量还有可能超预期。

　　问：如何判断HJT配套胶膜的技术发展趋势？

　　答：目前公司给HJT厂家提供共挤型EPE胶膜等胶膜产品，技术指标可以满足使用要求。其中一种技术发展趋势是通过转光胶膜以提升转换效率，公司已具有相关产品的技术储备并正在积极推进产业化，同时也在积极探讨更多降低HJT成本的封装方案。

　　问：POE粒子的采购情况？供应量是否能保证？

　　答：公司向主流4家海外POE供应商均有稳定采购，随着EPE销量不断增长以及单层POE胶膜批量供货，公司POE粒子的采购总量持续增加。公司和供应商关系紧密，采购量稳定增长，POE粒子库存充足，同时公司可以通过不同的胶膜配套方案来调节树脂用量，未来可以保证公司生产所需的原料供应。

　　问：公司非光伏领域的新型膜，近期有什么进展吗？

　　答：公司非常重视非光伏领域的新型膜的研发，新能源汽车玻璃用的粘结膜以及电子功能膜新产品已进入产业化阶段，正在积极和新能源车厂及其配套厂商接洽并推广产品。

　　问：如果今年市场增长很快，产销两旺，公司运营资金是否可以支撑？

　　答：公司高度重视资金安全，持续12个月资金滚动预算配合月度、周度、日资金预测管理以保障公司运营平稳安全。公司净资产规模快速提升，银行融资额度充沛，可以满足未来资金发展需求;

　　上海海优威新材料股份有限公司是从事特种高分子薄膜研发、生产和销售的高新技术企业。公司以薄膜技术为核心，立足于新能源、新材料领域，致力于不断创新，为客户提供中高端特种薄膜产品。在大力发展新能源产业的背景下，公司主营的高分子薄膜材料主要为新能源行业中的光伏产业进行配套，主要产品包括透明EVA胶膜、白色增效EVA胶膜、POE胶膜及其他高分子胶膜等。

　　调研参与机构详情如下：

海优新材股票行情：

● 短期趋势：短期行情可能回暖，可适量买进股票，作短线反弹行情。

● 中期趋势：有加速下跌的趋势。

● 长期趋势：已有45家主力机构披露2022-12-31报告期持股数据，持仓量总计891.02万股，占流通A股19.61%