2023年重卡市场有望重回上升通道 中国重汽全面布局行业新赛道

　　作为重卡行业头部企业之一，中国重汽（000951）发展状况侧面反映了重卡市场冷暖。日前，中国重汽召开业绩说明会，公司高管对2022年整体情况做了详细介绍，同时对2023年重卡市场进行展望，并且着重介绍了公司在重卡行业新赛道上的布局情况。

　　商用车外部环境仍面临较大压力

　　近日，中国重汽发布年报，2022年营收288.22亿元，同比减少48.62%，净利润2.14亿元，同比减少79.41%。中国重汽业绩大幅下滑，其中重要原因源自重卡行业低迷。

　　业绩说明会上，中国重汽相关负责人称，去年虽然经济总量的持续增长为商用车行业提供了有力的基本支撑，但短期内商用车整体外部环境仍面临较大压力。“2020年的国三重卡的加速淘汰，2021年的排放标准升级等造成了市场消费透支，库存高企等一系列不利影响，终端需求不断收窄；同时，国内各地复工复产和基建投资项目的延缓启动，也给公路货运市场造成严重冲击，使得2022年重卡市场全年呈现低迷态势。根据中国汽车工业协会统计资料，全年实现重卡销售约67.2万辆，同比下降51.8%。”

　　去年，叠加行业波动所产生的竞争加剧，全球供应链紧张以及原材料价格高位运行等因素，中国重汽产销大幅减少，平均单车制造成本增加，此外，为应对市场激烈竞争进行了促销价格优惠，多重影响之下，2022年公司整车综合毛利率仅为3.47%。

　　但中国重汽也表示，公司通过持续深化改革，严控费用，降本增效，近年来的期间费用控制成果较为显著，公司期间费用率已由2017年的5.25%下降到2022年的1.70%。

　　此外，为保持竞争力，中国重汽紧密围绕市场需求，不断进行研发投入。近五年来，已累计投入研发19.23亿元。研发的持续投入，丰富了公司的产品线，助力了公司产品结构、市场结构的调整。2022年虽然由于市场销量下降，部分适应性改进研发项目减少而导致研发费用投入绝对数有所减少，但研发费用占公司总收入的比例已提升至1.5%。

　　2023年市场有望重回上升通道

　　对于今年以及未来重卡行业的发展，中国重汽管理层认为，从行业发展来看，宏观经济是影响重卡行业发展的主要因素，同时产业政策也会对行业起到推波助澜的作用。

　　“随着社会经济逐渐回归正常，国家各项稳经济政策的落地，居民消费信心恢复、固定资产投资增速加快将拉动经济企稳增长。同时，庞大保有量带来的自然更新、宏观经济企稳增长带来的需求增长和市场超跌后的需求反弹，政策上加快国四车辆更新、提高国六及新能源保有量占比等因素将给行业需求带来新增量。”公司负责人表示。

　　从当前数据来看，1-2月份重卡行业销量约12.6万辆，3月份预计行业销量在8万辆以上。公司预计，二季度随着国家各项稳经济政策陆续落地，居民消费信心逐步恢复、固定资产投资增速加快，商用车市场将重回上升通道。从全年销量来看，2023年重卡行业将呈现恢复性增长态势，行业销量将达到85万辆左右，同比增长20%以上。

　　出口方面，2022年，全球能源、矿产需求爆发式增长，海外重卡需求依然维持高位。全球重卡销量约178万辆，中国以外市场约128万辆，中国品牌可进入的海外市场重卡市场约40万辆。相比欧美重卡品牌，中国品牌供应链恢复较早，产品供给能力快速满足市场需求，中国品牌海外市场美誉度持续提升。

　　“2023年，全球经济仍将存在一定波动。一方面新兴经济体和发展中国家市场经济将率先触底反弹，带动海外重卡需求继续增长；另一方面全球经济特别是发达国家市场经济疲软以及地缘事件影响，对海外市场需求造成巨大的不确定性。”中国重汽预计，中国重卡出口仍将高位运行，2022年出口17.5万辆左右，预计2023年仍有所增长，各家企业纷纷布局海外市场，出口竞争态势愈发激烈。

　　全面布局重卡行业新赛道

　　据了解，目前中国重汽在智能驾驶、高端重卡、新能源重卡等行业新领域深入布局。

　　据介绍，目前，中国重汽智能驾驶在两类场景(封闭区域低速物流、开放区域高速物流等)、两种产品(作业车辆产品、道路车辆产品)、两个技术平台(辅助驾驶、自动驾驶)全面布局，L1级驾驶辅助产品已量产释放，L2级驾驶辅助新产品已全面导入。

　　该公司表示，未来将面向全系列商用车推动辅助驾驶、自动驾驶、单车智能与车路协同产品研发，突破核心人工智能算法，建设智能驾驶计算中心和智能驾驶仿真测试中心等关键性研发资源，分阶段构建“人、车、云、路、网、图”交互式发展的技术架构，持续推动全新业态智能网联产品进入示范应用与规模化量产。

　　高端重卡方面，中国重汽相关负责人认为，重卡行业高端化趋势越来越快，且不可逆转。“首先，国家相关法规一直推动重卡产品加速安全和环保升级，拉动行业向高端发展；其次，客户群体年轻化趋势明显，80、90后对于车辆智能化、舒适性需求越来越高，推动重卡产品不断升级；另外，客户组织化程度不断提高，在物流行业加速整合背景下，客户越来越重视车辆运营效率，更加关注车辆动力性、可靠性和TCO(全生命周期)成本，倒逼物流车辆不断向高端大马力发展。”

　　在此方面，中国重汽也正着力打造科技含量最高、产品性能最优的高端重卡，同时建立全方位整车仿真平台，并加速新材料新工艺应用，推进生产线柔性化、数字化、智能化水平，满足客户个性化需求。“另一方面，公司加速实现营销转型，布局价值生态。从卖价格向卖价值转型、卖产品向卖方案转型，为高端客户提供‘买用养换’TCO解决方案，从金融、保险、车管系统、车联网、ETC、后市场、二手车等方面，实现客户价值最大化。”

　　新能源重卡领域，数据显示，2022年，新能源重卡逆势高增，从2020年0.26万辆增长到2022年2.52万辆，渗透率从0.17%提升至5.40%。2023年，新能源汽车国补取消，市场从“政策拉动”逐步向“市场驱动”转型。今年1-2月份，新能源重卡销售2600余台，渗透率为3%。新能源重卡以纯电动为主，其中换电产品占比64%。

　　“公司在新能源产品方面有比较完备的布局。围绕‘一主引领、两翼驱动’产品规划，打造以纯电动为核心，混动和燃料电池为支撑的技术矩阵，面向港口、钢厂、城建渣土、水泥搅拌、市政环卫、城配物流等典型应用场景，开发了牵引、自卸、专用、轻卡载货等系列产品。”中国重汽表示。

　　此外，公司还介绍，从技术路线来看，中国重汽充换电并举，通过与行业优秀企业合作，开展全面的产业布局，根据客户实际场景运营特点和需求，为客户提供产品销售、整车租赁、车电分离、充换电站建设、运力承接和二手车回收等充电或换电整体解决方案。“从产品来看，通过中央驱动+换电和电驱桥+充电的差异化产品组合策略，公司新能源重卡市场份额稳步上升。”

中国重汽股票行情：

● 短期趋势：强势上涨过程中，可逢低买进，暂不考虑做空。

● 中期趋势：上涨趋势有所减缓，可适量高抛低吸。

● 长期趋势：已有163家主力机构披露2022-12-31报告期持股数据，持仓量总计8.12亿股，占流通A股69.14%