广发证券继康美药业案后又涉欺诈发行被立案 投行业务较高峰降58.5%或再遭冲击

　　此前因涉康美药业造假案被罚的广发证券(000776.SZ、1776.HK)，如今再因保荐项目问题被立案调查。

　　4月17日晚间，广发证券披露公告称，因公司在美尚生态景观股份有限公司(以下简称“美尚生态”，*ST美尚（300495）、300495.SZ)2018年非公开发行股票的保荐业务中未勤勉尽责，涉嫌违法，中国证监会决定对公司立案。

　　在此之前，4月11日，美尚生态收到证监会《行政处罚及市场禁入事先告知书》，因存在信息披露违法违规、欺诈发行违法行为，美尚生态及其实控人被重罚。

　　记者注意到，2020年7月，广发证券因卷入康美药业造假案被暂停保荐资格6个月。受此影响，2020年和2021年，广发证券投行业务收入分别下降54.26%、34.28%。此后随着保荐资格的恢复，2022年广发证券投资银行业务实现营业收入6.02亿元，同比增长38.2%，时隔两年再次恢复正增长，也是当期唯一收入正增长的业务板块，但与2019年14.49亿元的投行收入规模相比，依旧存在58.5%的降幅。

　　随着此次被立案，广发证券的投行业务是否再遭冲击，将持续关注。

　　美尚生态被罚后中介机构也遭立案

　　多年前的保荐项目涉及信披违法违规，作为保荐机构的广发证券难逃追责。

　　4月17日晚间，广发证券披露公告，因公司在美尚生态2018年非公开发行股票的保荐业务中未勤勉尽责，涉嫌违法，中国证监会决定对公司立案。

　　需要注意的是，随着A股迈入全面注册制时代，监管从严压实中介机构责任。在广发证券之前，今年3月末，东兴证券曾发布公告，因在执行泽达易盛(688555.SH)首次公开发行股票并在科创板上市项目中，涉嫌保荐、承销及持续督导等业务未勤勉尽责，中国证监会决定对其立案。

　　记者注意到，早在2021年12月，美尚生态及公司控股股东、实控人王迎燕就因信披违法违规被证监会立案。2022年7月，王迎燕再因涉嫌操纵证券市场，被证监会立案。

　　直至今年4月证监会一纸罚单将美尚生态欺诈发行的行为公布于众。经证监会查明，美尚生态涉嫌违法的事实主要为2015年公司招股说明书、2015年至2019年年报、2020年半年报、2016年非公开发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书、2017年面向合格投资者公开发行公司债券募集说明书等信息披露文件存在虚假记载，具体包括公司通过提前确认应收账款收回虚增净利润、虚记银行利息收入、不按审定金额调整项目收入、虚增子公司收入等。

　　不仅如此，证监会还指出，美尚生态未按规定披露关联交易及资金占用，导致2015年公司招股说明书、2015年至2019年年报、2020年半年报等文件存在重大遗漏。此外，美尚生态还存在未按规定披露重大诉讼事项、未如实披露控股股东归还资金占用情况、非公开发行股票行为构成欺诈发行等行为。

　　证监会认为，美尚生态上述行为构成欺诈发行违法行为，并对公司责令改正，给予警告，并处以1330万元罚款；对王迎燕给予警告，并处以1510万元罚款，采取证券市场终身禁入措施，另有多名责任人一并被罚。

　　值得关注的是，美尚生态2015年首次公开发行、2016年重组并募集配套资金、2018年非公开发行的保荐机构均为广发证券，在执业过程中广发证券始终未能发现美尚生态上述违法违规行为。

　　投行业务时隔两年再次恢复增长

　　康美药业造假案余波已平息，广发证券却再因投行业务出现问题被推上风口浪尖。

　　2020年7月，因涉康美药业造假案，广东证监局对广发证券采取责令改正、暂停公司保荐机构资格6个月、暂不受理公司债券承销业务有关文件12个月及责令限制高级管理人员权利的行政监管措施。同时，广发证券多个相关责任人也被采取行政监管措施。

　　受到投行业务被禁影响，彼时广发证券投行业务客户大幅流失，其保荐的20余家IPO企业和辅导的30余家企业相继更换保荐机构。

　　2020年，广发证券的投资银行业务实现营业收入6.63亿元，同比大幅减少54.26%，当年广发证券的投行业务排名由行业第九名的头部位置下滑至第33名。2021年，广发证券仅完成4单股权融资主承销项目，且均为再融资发行，无首发项目，当期公司投资银行业务营业收入再降34.28%至4.36亿元。

　　此后，随着投行业务逐步恢复，年报显示，2022年广发证券完成股权融资主承销家数17家，股权融资主承销金额184.07亿元。其中，首次公开发行和再融资发行主承销家数分别为6家、11家。2022年，广发证券投资银行业务实现营业收入6.02亿元，同比增长38.2%，时隔两年再次恢复正增长，但与2019年14.49亿元的投行收入规模相比，依旧存在58.5%的降幅。

　　需要注意的是，在当前A股迈入全面注册制时代的背景下，中介机构“立案调查连坐机制”发生更改，但对于中介机构的执业质量和业务能力提出了更高的要求。

　　数据显示，2022年广发证券的营业总收入为251.32亿元，同比减少26.62%；归属于上市公司股东的净利润为79.29亿元，同比减少26.95%。

　　记者注意到，投资银行业务成为广发证券去年唯一收入为正增长的业务板块。2022年，广发证券财富管理、交易及机构、投资管理业务分别实现营业收入111.02亿元、28.66亿元、9.94亿元，同比减少18.64%、58.27%、21.47%。

*ST美尚股票行情：

● 短期趋势：弱势下跌过程中，可逢高卖出，暂不考虑买进。

● 中期趋势：

● 长期趋势：已有1家主力机构披露2022-06-30报告期持股数据，持仓量总计2649.57万股，占流通A股5.09%