4月19日，西安饮食（000721）发布2022年年度报告。报告显示，2022年西安饮食实现营业收入约4.85亿元，同比下滑6.65%；归属于上市公司股东的净利润约为-2.21亿元，同比下滑31.28%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约为-2.29亿元，同比下滑29.81%。
对于业绩亏损的原因，西安饮食表示：主要系2022年受新冠疫情的持续影响，以及人工成本、租赁费等固定费用的上升，对净利润造成了较大的影响。
过去多年，西安饮食业绩表现并不如人意。记者注意到，自2012年开始，西安饮食多次出现营收与归母净利同比连年下降。若以2022年年报数据来看，西安饮食扣非净利已连亏十年。
而在二级市场中，去年西安饮食一度因为“预制菜”、“国营大食堂”、“西凤借壳”等概念引发热议，股价刷新近五年来新高。
上述概念是否有项目落地？相关业务布局如何？为了进一步了解主营业务增量空间与新业态布局情况，记者致电西安饮食，应对方工作人员要求发提纲至公司邮箱，截至发稿，未获回复。
财务面乏善可陈
公开资料显示，西安饮食主营业务覆盖餐饮服务及食品加工两大支柱产业。目前公司拥有多个百年历史的老店、大店、名店、特色店和“中华老字号”。
其中，餐饮服务主要指供应凉菜、热菜、牛羊肉泡馍、葫芦头泡馍、水饺、烤鸭、涮锅等地方特色菜肴、精品陕菜、小吃等。比如在社交平台上走红的西安网红店德发长酒店、同盛祥饭庄便是该公司业务板块中品牌之一。
作为西安饮食营收占比最大的业务板块，餐饮服务虽在2022年营收占比中同比下降13.21%，但仍旧高达67.61%。
相较之下，食品加工板块增速较高。去年该业务在营收中占比达23.76%，同比增幅为18.66%。
而营收占比近7成的餐饮服务板块毛利却出现断崖式下跌，从2021年的15.3%下滑到2022年的2.65%。而生产制造毛利高达29.18%。
值得注意的是，近两年同为餐饮行业上市公司的广州酒家（603043）毛利率浮动在30%左右，豫园股份（600655）毛利则浮动在18%。
从业务结构来看，“餐饮服务”是企业营业收入的主要来源。西安股份主要业务板块毛利的断崖式下跌或为其净利亏损的重要原因之一。
营收、利润双双下滑，西安饮食现金流紧缩加剧。该公司年报显示，2022年西安饮食经营活动产生的现金流净额同比下降幅度高达198.85%至-3783万。
对此，西安饮食解释道本报告期公司收到其他与经营活动有关的现金较上年同期减少所致。
事实上，2022年受疫情等不可控因素影响，多个餐饮企业均出现毛利下滑、净利亏损等情况。
但把时间拉长至十年期来看，西安饮食业绩依然萎靡不振。据悉，2013年至2021年该公司扣非净利润分别为-736.19万元、-2712.78万元、-3920.92万元、-2294.81万元、-1298.03万元（调成前）、-1220.06万元、-4938.92万元、-9084.65万元和-1.77亿元。
截至2022年，西安饮食扣非净利已连亏十年，亏损额总体呈上升趋势。
经营业绩不稳定、扣非净利连年下滑、主要板块毛利堪忧，西安饮食扭亏之路遥遥无期。
热门概念难“炒”第二增长点
值得注意的是，去年西安饮食因涉足预制菜、疑似开设国营大食堂、西凤酒借壳等消息一度引发热议，在二级市场上收到追捧。
其中预制菜方面，西安饮食与金龙鱼（300999）旗下丰厨（兴平）食品有限公司（下称：“丰厨兴平”）已签署《战略合作框架协议》。
金龙鱼相关人士曾向记者表示：“项目产品方面目前主要围绕学生餐、预制菜和净菜。主要销售区域，学生餐热链餐主要配送范围在2小时车程范围内（考虑时效和温度）；预制菜品方面面向全国。”
多位业内人士向记者表示看好两者合作。食品产业分析师朱丹蓬就告诉记者：“预制菜领域，西安饮食旗下西安饭庄年夜饭系列预制菜品在本地深入人心，受益于区域品牌影响力以及区域菜系口味特殊性，本地人对该公司产品接受度甚至比全国类品牌更高一些。”
金龙鱼相关人士对记者透露，上述合作项目落地细节还在谈判过程中。
事实上，作为西北地区唯一的餐饮上市公司，西安饮食优势十分明显。比如有国资背景的背书方便门店选址及落地、网红城市人流量的加持进一步助力业绩回升及面向西北巨大的餐饮市场发展空间。
一位西安本地餐饮行业资深人士坦言，西安饮食的资源优势并未体现在其业绩发展与公司成长中，这其中一部分是体制原因，另一部分则是公司自身守旧不变。仅靠热门概念加持真真假假难以分辨来引发关注，并非长久之计，如何在餐饮服务等业务板块打造核心竞争力才是根本。
● 短期趋势：强势上涨过程中，可逢低买进，暂不考虑做空。
● 中期趋势：
● 长期趋势：已有12家主力机构披露2022-12-31报告期持股数据，持仓量总计1.27亿股，占流通A股29.10%
综合诊断：西安饮食近期的平均成本为16.33元。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况良好，多数机构认为该股长期投资价值一般。
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