万达电影：前四月票房人次强劲恢复 提质增效推动业绩大幅改善

　　日前，万达电影（002739）在2022年度网上业绩说明会上透露，2023年1-4月，万达电影票房和人次已恢复至2019年的90%，这一恢复程度明显优于行业。

　　财报显示，2023年第一季度，万达电影实现营收与利润的双增，其中归母净利润3.16亿元，同比增长601.6%；扣非后的归母净利润3.63亿元，同比增长1709.68%。

　　此外，公司卖品业务和多经业务恢复均好于票房恢复。2023年第一季度，公司卖品收入较2022年同期增加6%，已基本恢复至2019年同期水平。近三年来，虽有疫情压力，但万达电影卖品业务人均消费额稳步提升，特别是春节档等大档期提高明显。

　　作为覆盖电影投资、制作、发行、放映全产业链的电影公司，万达电影年内重点影片和项目的情况，成为业绩说明会问答环节中投资者关注的热点之一。

　　2023年，电影行业内容供给迎来改善。目前已经或即将定档的国产影片《消失的她》《八角笼中》《超能一家人》《热烈》《扫毒3》等；进口片方面，《速度与激情10》《蜘蛛侠：纵横宇宙》《变形金刚》《闪电侠》等影片已确认引进和上映。

　　内容端的量质齐升将对年内票房表现形成助力，拥有市占率优势的头部影投公司将优先受益。万达电影管理层表示，总体来看，2023年内容供给较为充足，分布也相对均衡，春节档和五一档的表现也为整个行业带来信心，全年大盘票房有望超过2021年。此前国海证券分析预测，2023年全年票房在449-541亿元区间内。信达证券（601059）认为，2023年全年票房有望恢复至501亿，同比增长67%。

　　管理层在回复中透露，2023年，万达影视主投主控的《维和防暴队》、《三大队》、《寻她》、《我才不要和你做朋友呢》等影片预计将于年内择机上映，《女大佬》、《误杀3》等影片正在筹备拍摄；新媒诚品已拍摄完成待播的剧集包括《最灿烂的我们》、《画眉》、《仙剑奇侠传四》、《梦外滩》、《三大队》、《交错的场景》等。

　　公司在业绩说明会上表示，积极寻求制片模式和宣发模式改革。一方面坚持主投主控，减少参投影片，推动制宣发一体精细化管理，全程介入影片拍摄制作，提高对项目的管控能力；另一方面除了大IP的系列电影之外，加强控制单部影片的投资成本，以维持稳定或者可控的收益率为原则进行投资决策，提高整体收益水平。

　　万达电影在本次业绩说明会上依然强调了降本增收、提质增效，在巩固提升头部企业优势的同时，体现稳健积极的经营风格。公司表示，将紧抓行业复苏机遇，以利润为导向，努力提高经营业绩。持续加强精细化运营，进一步提升经营效率。

　　据了解，万达电影已与万达商管集团完成了相关租金协议的签署，自2022年7月1日起的未来10年内，双方维持11%的租金比例保持不变。

　　值得一提的是，2023年万达电影计划新建10-20家优质影院，减少资本支出，提高直营影院资产质量和盈利能力，同时新开业轻资产影院50-60家，稳步提高轻资产管理收益，不断提升公司市场份额和行业影响力。

　　中金公司（601995）在此前的研报中认为，公司经营优势和品牌效应仍然较强，市场头部地位保持稳固；通过管理创新、技术升级、开支控制、轻资产影院建设，成本费用管控和经营效率提升取得良好成果，伴随电影大盘回暖、经营杠杆释放，全年有望实现盈利持续改善。（燕云）

---

 

万达电影股票行情：

（诊股日期：2023-05-18）

● 短期趋势：弱势下跌过程中，可逢高卖出，暂不考虑买进。

● 中期趋势：回落整理中且下跌有加速趋势。

● 长期趋势：已有172家主力机构披露2022-12-31报告期持股数据，持仓量总计12.03亿股，占流通A股57.08%

综合诊断：万达电影近期的平均成本为13.56元。多头行情中，目前处于回落整理阶段且下跌有加速趋势。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况良好，多数机构认为该股长期投资价值较高。