东方日升拟收购日升常州剩余40%股权 光伏组件出货量行业第六境内营收三年增141%

　　时隔五年，东方日升（300118）(300118.SZ)拟收购日升常州剩余全部股权。

　　5月19日晚间，东方日升公告，公司拟与常州溪城现代农业发展有限公司签署《产权交易合同》，拟收购溪城农业持有的日升常州40%股权，本次的交易总价为10.62亿元。本次交易完成后，东方日升将持有日升常州100%的股权。

　　记者注意到，2017年，东方日升与溪城农业合资设立日升常州进行相关新能源项目投资，合资公司注册资本25亿元，东方日升投资15亿元，持股比例为60%，溪城农业投资10亿元，持股比例为40%。投资80亿元在金坛区直溪现代产业园建设5GW光伏电池和5GW光伏组件的光伏产品制造基地，生产光伏电池片、光伏组件及相关产品。

　　据悉，日升常州目前主营业务为硅太阳能电池组件和部件，而东方日升是国内领先的光伏组件生产公司。行业咨询机构InfoLink数据显示，东方日升2022年光伏组件出货规模排在第六。

　　随着国内产能释放及需求提升，东方日升国内销售持续提高。2020年—2022年，公司境内营收分别为52.03亿元、79.49亿元、125.6亿元，营收占比分别为32.39%、42.21%、42.75%，境内营收三年增长141.3%。

　　标的业绩稳定

　　日升常州的成立，还要追溯到2017年。

　　2017年12月5日，东方日升与江苏省常州市金坛区人民政府签署了《东方日升光伏新能源项目投资框架协议》。根据当时的公告，江苏省常州市金坛区人民政府指定某国有投资平台与东方日升在直溪产业园合资注册一家项目公司，合资公司设立完成后，将以获得有关各项审批和批准为前提，预计投资80亿元在金坛区直溪现代产业园建设5GW光伏电池和5GW光伏组件的光伏产品制造基地，生产光伏电池片、光伏组件及相关产品。

　　随后，东方日升与江苏省常州市金坛区人民政府指定的溪城农业签订《合资公司合资协议》合资设立日升常州进行相关新能源项目投资，合资公司注册资本25亿元，东方日升投资15亿元，持股比例为60%，溪城农业投资10亿元，持股比例为40%。

　　5月19日晚间，东方日升公告，公司拟与常州溪城现代农业发展有限公司签署《产权交易合同》，拟收购溪城农业持有的日升常州40%股权，本次的交易总价为10.62亿元。本次交易完成后，东方日升将持有日升常州100%的股权。

　　本次评估采用资产基础法，以2022年8月31日为评估基准日，日升常州资产评估价值为76.15亿元，负债评估价值为49.6亿元，所有者权益评估价值为26.55亿元。以该评估结果为基础，日升常州40%股权在常州产权交易所的交易挂牌价为10.62亿元，东方日升将以交易挂牌价为交易定价购买日升常州40%股权。

　　根据公告，日升常州目前主营业务为硅太阳能电池组件和部件、电器、灯具、橡胶制品、电子产品、光电子器件的制造、加工、销售等。

　　标的公司盈利能力稳定。根据2022年及2023年一季度未经审计数据，其分别实现营收59.72亿元、6.38亿元，分别实现净利润4851.05万元、273.42万元。截至2023年一季度末，标的资产总值30.12亿元，负债总额37.32亿元。

　　东方日升称，公司本次收购有利于提高资产运营效率，有助于公司各主体协同效应，符合公司未来发展规划和经营管理的需要。

　　境内营收占比增至42.75%

　　公开资料显示，东方日升的前身是宁海县日升电器有限公司，正式成立于2002年，是国内最早的光伏应用企业之一，到2006年公司开始兴建其第一条太阳能电池产线。2010年，公司正式登陆创业板。

　　2017年，东方日升成功荣获新能源企业500强，确立“光伏+储能”两新战略。并在2018年、2019年，分别进军储能及异质结电池领域。2020年，公司异质结组件出货成功位列全球第一，行业咨询机构InfoLink数据显示，东方日升2022年光伏组件出货规模排在第六。

　　不过，受行业供需关系影响，公司业绩稍有起伏。2017年—2021年，公司分别实现净利润6.5亿元、2.32亿元、9.74亿元、1.65亿元、-0.42亿元。

　　随着光伏产品需求旺盛，东方日升产能提升，光伏组件的销售量也大幅增长。2022年，公司实现营业收入293.85亿元，同比增长56.05%，实现净利润9.45亿元，同比增长2332.31%，成功扭亏。

　　今年一季度，东方日升延续2022年高增长趋势，一季度实现营业收入67.77亿元，同比增长25.18%；净利润3.11亿元，同比增长46.11%。

　　分业务来看，2022年，东方日升太阳能电池及组件的营业收入达241.26亿元，同比增长82.65%，占总营收的比重高达82.1%，在2021年该业务营收占比为70.15%。同时，2022年公司太阳能电池及组件的毛利率同比提升3.89个百分点至5.02%。

　　产能方面，截至去末，东方日升光伏组件年产能为25GW，产能主要分布于浙江宁波、江苏金坛、浙江义乌、安徽滁州、内蒙古包头等生产基地。报告期内，公司组件实现销售13.5GW。其中，海外组件销售量达到8.1GW，尤其是巴西、澳洲、智利、波兰、丹麦等新兴市场组件出货实现较大突破。

　　2022年，东方日升境外营收168.2亿元，营收占比57.25%，虽然海外营收仍是公司主要销售来源，但由于国内产能释放及需求提升，其国内销售也持续提高。2020年—2022年，公司境内营收分别为52.03亿元、79.49亿元、125.6亿元，营收占比分别为32.39%、42.21%、42.75%，境内营收三年增长141.3%。

　　目前，东方日升正在推进“浙江宁海5GW N型超低碳高效异质结电池片与10GW高效太阳能组件项目”、“江苏金坛4GW高效太阳能电池片和6GW高效太阳能组件项目”和“安徽滁州年产10GW高效太阳能电池项目”等项目。

　　东方日升表示，2023年将在现有产能基础上，完善优化升级现有公司产能，同时，在保持2022年度市场规模的基础上，巩固和扩大公司市场份额。此外，公司还在推进光储项目集成业务及太阳能小系统、智能灯具、LED等业务。

东方日升股票行情：

● 短期趋势：弱势下跌过程中，可逢高卖出，暂不考虑买进。

● 中期趋势：正处于反弹阶段。

● 长期趋势：已有158家主力机构披露2022-12-31报告期持股数据，持仓量总计1.64亿股，占流通A股23.65%