直击五粮液2022年度股东大会：产品动销旺盛 分红比例逐步提高

　　5月26日，五粮液（000858）召开2022年度股东大会。公司分红规划、产品动销等是与会人士的关注重点。五粮液集团（股份）公司党委书记、董事长曾从钦表示，在公司有较好收益的前提下，会逐步提高分红比例。2022年，五粮液现金分红总额为146.8亿元，再创历史新高。

　　今年以来，随着消费逐步复苏，五粮液产品动销旺盛。五粮液股份公司副总经理刘洋表示，公司产品动销从今年年初开始持续增长，增速非常快。1月至今，公司26个营销大区第八代五粮液动销实现了两位数的增长，部分大区实现20%以上的增长。“五一”期间，公司线下、线上收入分别是去年同期的1倍、1.5倍。公司产品开瓶率高，库存消化很快。

　　库存消化速度快

　　第八代五粮液（普五）是五粮液千元价格带的核心大单品。刘洋表示，受多因素影响，今年初“普五”价格有所波动，但目前价格已企稳，逐步回升。

　　五粮液对未来发展的信心一方面来自于公司产品动销的恢复。刘洋透露：“过去３年，由于消费场景缺失，消费力下降，经销商有一定库存，为了保障经销商的合理利润空间，我们产品没有进行提价。今年1月至今，公司26个营销大区第八代五粮液动销实现了两位数的增长，部分大区实现20%以上的增长。我们的酒卖得好，开瓶率也很高，库存消化很快。”

　　另一方面，信心来自于公司对高端白酒市场的看好。曾从钦认为，中国白酒已经进入结构性增长的周期，随着中等收入和高净值人群的增加，市场对高端白酒的需求也在增长。整个高端白酒，特别是千元价格带的市场供给还是偏紧。

　　在曾从钦看来，当前五粮液正处于多重利好的“三期叠加期”，即宏观向好的发展窗口期、政策加码的战略机遇期、行业集中的结构红利期，未来发展值得期待。

　　当前，我国白酒市场集中度不断提高。2022年前六大白酒上市公司营业收入、归母净利润在19家白酒上市公司中的占比分别提高了1.87个百分点、1.05个百分点，川酒产量、收入已占全国52%、利润占34%。从政策层面来看，今年四川发布《四川省工业“珠峰攀登”行动方案》，优质白酒入选了全省10大优势产业名单，将培育打造成为世界一流产业；宜宾市委、市政府正在起草新一轮更大力度支持五粮液高质量发展的实施意见。

　　分红金额再创新高

　　分红是今年五粮液股东大会上的一个备受关注的高频词。曾从钦表示，在公司有较好收益的前提下，会逐步提高分红比例。

　　持续稳定的高分红不仅能体现出上市公司业绩稳健、现金流充裕的实力，也能增强投资者持股的信心和获得感，彰显出上市公司长期稳定的成长性与内在投资价值。

　　一直以来，五粮液都高度重视为投资者创造良好回报。五粮液2022年的利润分配方案是向全体股东每10股派37.82元（含税），现金分红总额为146.8亿元，分红比例为55%，分红金额再创新高。公司系四川唯一一家连续三年现金分红超100亿元的上市公司。近八年来，五粮液分红率维持在50%左右。自1998年上市至今，公司累计实施了21次现金分红，分红金额共计760亿元，是上市以来募集资金总额的19倍。在深市白酒公司中，五粮液累计现金分红额排名第一。

　　截至2022年末，五粮液账上货币资金为923.58亿元。对于货币资金的使用规划，五粮液股份公司财务总监谢治平表示：“公司将在保障资金、生产经营安全的前提下，多维度提升资金使用效率。一方面是持续回报股东；另一方面是择优投资。公司正在实施高质量倍增工程，目前新建和续建的重大项目有23个，总投资超百亿元；公司高度关注行业机会，将在合适的时机对优质资源进行整合；同时，合理配置定期存款和理财产品，进一步提升资金的整体收益率。”

　　系列酒向中高价位聚焦

　　2023年五粮液的目标是力争营业总收入继续保持两位数的稳健增长。五粮液提出，到“十四五”时期末，公司原酒产能要达到20万吨，基酒存储能力达到100万吨，销售收入突破1000亿元，利税总额达到800亿元。

　　为了实现战略目标，五粮液2023年的工作重点将聚焦在提升名酒产量、完善产品结构和深化营销改革等多个方面。

　　“五粮液将坚持两条腿（加强优质产能建设和提高五粮液名酒率）走路，确保与高端白酒市场扩容相匹配。持续完善‘1+3’产品矩阵，‘1’为巩固提升第八代五粮液千元价位带核心大单品，‘3’是坚持经典五粮液的核心战略产品地位，针对性推出限量定制版经典系列产品；牢固树立‘王冠上的明珠’501五粮液价值标杆，积极做好申购工作；坚持品质、风味、健康导向，加大高端个性化文化酒产品开发力度，着力提升五粮液·紫气东来、生肖系列酒、陈年五粮液的影响力。”曾从钦表示。

　　系列酒方面，五粮液旗下浓香酒公司将聚焦五粮春、五粮醇、五粮特头曲、尖庄全国性战略大单品打造，持续清理低质低效产品品牌，持续向中高价位、自营品牌、优势品牌聚焦。

　　在市场营销上，五粮液将深入实施“总部抓总、大区主战”策略，着力实现主战区更加高效、费用投入更加优化、营销团队更加有为。在持续优化传统经销商结构的同时，公司今年将加大推进直营渠道建设。专卖店方面，要完成第五代店推广建设，加快推进智慧门店建设，持续加大空白市场布局，新增300家专卖店。

五粮液股票行情：

● 短期趋势：弱势下跌过程中，可逢高卖出，暂不考虑买进。

● 中期趋势：正处于反弹阶段。

● 长期趋势：长期一般，有一定的投资价值。