禾川科技获13家机构调研：公司的微逆产品目前已经在内部面板上进行测试，产品过完认证以后就可以开始转向市场（附调研问答）

　　禾川科技9月7日发布投资者关系活动记录表，公司于2023年9月6日接受13家机构调研，机构类型为基金公司、海外机构、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍： 双方现场交流，主要内容记录如下：

　　一、2023年半年度业绩回顾

　　1、营业收入2023年上半年，公司实现营业收入6.02亿元，同比增长28.89%。主要系光伏行业继续保持良好发展态势，公司产品在光伏行业客户的销量增加所致。

　　2、归母净利润2023年上半年，公司实现归母净利润5,001.46万元，同比降低11.65%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润3,436.25万元，同比降低32.03%，主要系公司的大客户、大终端主要集中在新能源行业，同类产品的销售价格在新能源行业比其他行业偏低，新能源行业销售占比较大，以及受产品更新换代影响，公司产品毛利率同比略有下降。公司正处于快速发展期，为更好抢占市场先机，提升技术创新能力和研发水平，增加了在市场、研发方面的投入，销售、研发费用增加，导致净利润同比降低。

　　3、产品销售结构2023年上半年，公司通用自动化销售收入5.51亿元，占比91.64%，同比增长23.20%；机床销售收入4,419.87万元，占比7.35%，同比增长521.25%。

　　4、研发投入情况2023年上半年，公司研发投入6779.01万元，占营业收入11.27%，同比增长39.38%；公司研发人员548人，占公司总人数的27.21%；截至2023年6月30日，公司累计获得授权专利221项，获得授权软件著作权130项。

　　二、主要问答

　　问：公司上半年毛利率情况？

　　答：尊敬的投资者，您好！公司今年上半年毛利率为29.76%，较去年同期下降了2.7个点，主要是大客户占比增加、价格下调所致。从产品结构拆分来看，通用自动化毛利率约30.27%，数控机床毛利率约29.46%。谢谢！

　　问：公司预计下半年的毛利率修复情况？

　　答：尊敬的投资者，您好！公司从去年四季度开始，毛利率已经有一定的修复。随着公司新产品X4、X5以及Y7系列销售占比增加，实施降本增效，采购端原材料成本下降，总体上来看，下半年的毛利率会有小幅度修复。谢谢！

　　问：公司利润增速慢于收入的主要原因？

　　答：尊敬的投资者，您好！我们半年度销售增长28.9%，利润比去年同期下降11.7%。主要原因是今年销售和研发费用相对于去年增长较大，毛利率下降了2.7%。谢谢！

　　问：公司再融资进度是否会受到最近的政策影响？

　　答：尊敬的投资者，您好！公司发行可转债已经报到证监会，第一轮问询已经回复，整体进度符合预期。未来是否会按照预定计划进行，需要根据实际情况判断。目前通过与上交所的沟通情况来看，进度不受影响。谢谢！

　　问：公司PLC产品进展情况？

　　答：尊敬的投资者，您好！公司的PLC产品分三个系列，分别是Q系列、M系列和R系列。Q系列产品的销售主要集中在A线市场的大客户端，目前已经进入光伏行业的各设备端，拥有批量客户，如果光伏行业订单持续，公司PLC产品的订单量会持续加大。对于M系列产品，从今年6月份开始，我们在B线的细分行业里面做试机，经过多年技术积累，试机非常顺利，M系列产品会成为我们B线行业新的增长点。针对最小的R系列产品，通过代理商，会逐步在传统行业里的小机型产生一定的影响力。总体来看，PLC产品进展较为顺利。谢谢！

　　问：公司微逆产品推出的进度情况？

　　答：尊敬的投资者，您好！公司的微逆产品目前已经在内部面板上进行测试，产品过完认证以后就可以开始转向市场。谢谢！

　　问：公司驱控一体化研发进展情况及未来展望？

　　答：尊敬的投资者，您好！驱控一体化是各个细分行业的发展方向。因为不同行业对驱控一体的要求不同，公司将会在标准平台上形成多样化的驱控一体产品。随着细分行业的深入，驱控一体化产品可能会越来越多样化。谢谢！

　　问：公司的传动部件、数控机床进展情况？

　　答：尊敬的投资者，您好！公司在传动产品领域已经布局多年，在导轨、丝杠的技术端有一定的积累，目前希望通过可转债项目，加大投入规模，公司预计今年10月份就会出样机，随即会在我们的客户端进行试机。公司在数控机床等零部件持续投入，包括数控的系统、伺服电机、编码器等零部件，目前通过子公司在进行市场验证，已经比较成熟，接下来会进行对外销售。谢谢！

　　问：公司对国内工控行业竞争态势的判断？

　　答：尊敬的投资者，您好！国内工控行业竞争分成以下形态：第一个是国内品牌与进口品牌之间的竞争，随着国内品牌技术水平的提升，以及整套解决方案的应用，海外品牌会渐渐失去优势。同时在细分行业，随着国内品牌针对各个细分行业的新一代技术和方案的成熟，会进一步削弱国外品牌的竞争力。第二个是国内品牌之间的竞争会加剧。公司将通过更具竞争力的产品以及更成熟的整体解决方案，在A、B线不断提升自己市场份额。随着公司在下游细分行业的不断深入，市场占有率会不断提升；第三个是在传统低端行业内的竞争，我们通过产品性能优势，逐步扩大市场份额。谢谢！

　　问：公司未来在传统自动化行业的竞争策略？

　　答：尊敬的投资者，您好！随着行业环境的改变，公司在A线市场已经取得了一定市场份额，现有策略是深入各个细分行业，结合已有的控制技术和驱动技术，提供整套解决方案，并通过细分行业里的系统集成商复制方案。公司并行深入的30个行业内，产品解决方案已经成熟且有小批量订单，未来会往各个细分行业复制。同时公司会持续加大控制器端的投入，主要是在控制器和控制软件、算法、工艺的研发方面，在各个细分行业做新型解决方案，改善行业格局。谢谢！

　　问：公司未来下游行业的布局情况？

　　答：尊敬的投资者，你好！公司认为下游恢复不仅来自光伏等行业，也来自传统各细分行业。公司从去年四季度开始布局传统行业，推行PLC加伺服的整套解决方案，陆续已经开始在CNC行业、木工行业、机械行业、线束行业等小批量出货，公司未来下半年还会陆续增加销售额。公司今年上半年通过从A线挪了一部分力量到B线，同时在B线新投入一些技术力量和解决方案，把原来一些贸易商变成系统集成商，另外增加新的技术型的系统集成商，布局更多的细分行业。原来传统机器人机械手臂行业、木工行业，因为有部分力量转移到A线，这些行业占有率在缩小。公司接下来的策略，通过新的整套的解决方案，逐步收回这些行业本来的市场。谢谢！

　　问：结合目前人形机器人的发展态势，公司在人形机器人行业的技术、产品以及布局情况？

　　答：尊敬的投资者，您好!现在人形机器人比较火热，公司在机器人行业中已经有了一定的产品和技术积累，目前公司已经掌握光编、磁编、新型感编等三种编码器技术，其中中空编码器、微型编码器和高精度编码器已经转化成产品，尤其是磁编在市场上得到广泛应用。新型的感应编码器已完成产品化，并在多个场景进行应用，产品的稳定性和可靠性得到保证后，将会带来机器人关节的便利化。未来，公司将会在无框力矩电机的基础上开发组合式产品。谢谢！

　　问：公司的海外布局进展？

　　答：尊敬的投资者，您好！公司针对海外市场的布局，已经招聘海外的业务型人才和系统集成商，并投放了技术型的服务人员。通过今年召开的海外经销商会议，已在多个国家建立了员工队伍。同时公司希望把国内的整体解决方案扩展到海外地区，选择地区建立海外的系统集成商，通过行业技术反馈助力国内研发。谢谢！

　　问：公司未来增长的驱动力？

　　答：尊敬的投资者，您好！公司认为未来增长的驱动力包括以下：第一、公司会逐步完善现有产品，做成系列化；第二、公司将会在原有电控板块上增加传动板块；第三、公司将会深入拓展细分行业，做成更好的整体解决方案；第四、公司将会布局全球化，增加海外营销和技术投入；第五、公司将会把研发力量倾向于控制部分，争取把控制部分做到国内领先。谢谢;

　　调研参与机构详情如下：

禾川科技股票行情：

● 短期趋势：弱势下跌过程中，可逢高卖出，暂不考虑买进。

● 中期趋势：正处于反弹阶段。

● 长期趋势：已有103家主力机构披露2023-06-30报告期持股数据，持仓量总计3918.74万股，占流通A股46.30%