2023108光宏科技华创组织调研
出席:董事长，董事长
主要逻辑
l 随着国内手机厂商的崛起和华为创新带来的增量，消费电子是一波增量，但很难说长期增长到什么极限。
l 老板原话，长期从消费电子转向汽车电子，十几年前就做了ts9000。汽车电子周期特别长，认证和导入是门槛。过去，我们正在寻找标题1。现在消费电子行业在这个行业有一定的优势。现在是这个成交量的时候了。新能源汽车之后，汽车电子产品的比例从10%到40%不等。华为所有后期车型公司都参与其中，并将获得相当大的市场份额。
l 财务:未来两年消费电子增长50%，汽车电子增长10%至30%，复合增长100%以上。预计24年业绩7亿，25年业绩10亿，24年市值50倍。
Q&A：
订单：Q4订单很高，海外品牌也在增长。
与上半年相比，8月份印度产量翻了一番，Q4也是如此。
汽车电子:去年占2%，前三季度达到3.7亿水平，占10%以上，增速仍然很快，未来占30%。原来很多汽车电子都掌握在外资手中。随着客户、TIRE1、法雷奥、H客户等汽车电子客户的增长，公司不亚于海外公司的能力，会保证汽车的增长。
手机制造能力：
1)国内华为、小米、荣耀、OPPO约占25%。任何人都可以成长。
海外小米60%，OV40%。
惠州每月能力800万，三分之一是ODM，现在会有更多的厂家直接研究项目，会有意识地做更多，公司报价基准将保持基准，不降价会有点硬，产品价格会波动，公司将根据产品的复杂性等指标来判断是否接受这些订单。
平昌新工厂的订单是有保证的，保证不是100%，当然不是全部。
平昌每月能提供400万部手机，相当于目前产能增长50%，未来每年能扩产20%到30%的产能没问题
2)印度产能:每月产能超过250万。越南，新能源，网络测试仪，规模很难说，什么都有，接下来可以承担一些外资订单，
如果印度的产量达到，印度的运输成本、设备进口成本和高成本将比中国高20%。
在印度做生意，因为公司是当地企业，所以可以进口，所以他从小米购买了很多材料，也从其他供应商购买，如果小米在印度有销售增长，他的收入会迅速增长
供需:现在ODM产能不够，很多电子产能日新月异，过了这一点就没了。
净利润率:与开工率有关。如果抛开材料购买，净利润率约为20%，去年材料采购占25%，因此毛利率和净利润率将下降。加工费的毛利率将占25%到27%。
真正的材料购买公司从21年开始，所以公司的净利润率会下降，因为材料购买的比例会增加，收入增长会大于利润增长。因为海外是材料购买的商业模式。Q3的材料购买占40%。
收入增长，9月份更多，有几十万多部，现在每月出货600万部，现在很多产能都给了汽车电子。
手机会突然爆炸，MATE60带来了一波换机潮，
汽车电子格局空间:新能源汽车出来后，这种势头会持续很长时间，原来是汽车的10%，现在是40%。从特斯拉开始，我没有找到标题 1.直接找手机供应链。现在他们发现技术上没有问题。中国的电子制造业并不比富士康差。现在规模差，富士康嫩
伟创力和富士康都依靠规模效应，美国客户会给他优先权，因为中国也上市了，规模来了，所以很容易和他竞争。
第一家EMS国内企业去越南。
汽车电子收入:前三季度3.7亿，第三季度1.2亿，Q42亿以上。进口周期很长，进口后不会改变。5年以上不会改变。2021年开始进口，2022年开始量产。现在看来是成交量期。
传感器，转向更多的产品，在生命周期中迭代，然后有越来越多的类别，明年翻一番。
最大的客户结构是法雷奥，占40%。在产品中，每月收入超过1000万，比其他客户高出数千万。LG，高新兴物联网，公司的汽车价值，
在汽车电子领域，我们真正的优势是1-4级产品、0级产品、电动驱动和电工产品。公司生产的产品种类很多，公司的新兴力量也做了很多。汽车电子产品也在增长，法雷奥也在增长。全球100多家制造商也在下订单。深圳法雷奥
新能源，主要BMS把他归类为汽车电子，生意不是很好，赚钱，不赚钱，现在汽车电子有技术门槛。
在动力、驾驶舱和自动驾驶领域都有可能。
手机生产模式：三星，OPPO,VIVO都是自己做的，苹果，华为，小米是另一种模式。
世界十大，龙旗，闻泰，华勤，四大都不赚钱，天龙，中诺通讯，MobiWire。富士康，和硕，纬创，EMS，国内有公司和比亚迪电子，一个月做几十万的公司都不算。但是汽车电子会分得更细。
H南方工厂招工不多，松山湖也很多，成本也很高
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