欧美股市全线下跌,美元指数和美国债收益率大幅反弹

欧美股市最近出现了疲软的迹象！

在新的一年里，从欧洲股市逐渐蔓延到美国股市，出现了一些疲软的迹象。今天，欧洲股市再次下跌。从趋势线来看，欧洲斯托克50指数和法国股指都出现了上升趋势被打破的迹象。今天，美国股市的早期指数也大幅下跌。

那么，对欧美市场的负面影响是什么呢？周二晚上，北京时间有一个非常值得注意的现象，即美元指数和美国国债收益率大幅反弹。一方面，这可能意味着美联储的降息可能不会这么快到来。欧洲央行表示，宣布胜利太早，工作还没有完成；另一方面，市场对债券的看涨共识可能正在形成裂痕，财政担忧再次出现。

欧美股市全线下跌

北京时间周二下午，欧洲主要股指集体低开。德国DAX30指数下跌0.4%，英国富时100指数下跌0.5%，法国CAC40指数下跌0.3%。随后，股指继续波动，但基本处于下跌状态，希腊和葡萄牙股指大幅下跌。

Francois是欧洲央行管委会成员Francois Villeroy de Galhau表示，欧洲央行今年可能会开始降低贷款成本，但具体时间取决于数据。

法国央行行长表示：“预计今年利率可能会降低，但时机问题仍然太早。”。他没有直接评论市场预期，但他说欧洲央行“可能更有耐心”。

“我们必须将通货膨胀前景锚定在2%左右——稳定和持久。”他说，“稳定意味着我们将关注有效数据，包括核心通货膨胀和工资；持久性意味着我们不仅要看预测，还要看通货膨胀预期。”

欧洲央行行长拉加德上周表示，只有当官员确信通货膨胀回到目标水平时，利率才会下调。欧洲央行执行委员会施纳贝尔表示，“讨论降息太早了。”奥地利央行行长霍尔兹曼周也表示，即使经济衰退的可能性不能排除，持续的通货膨胀威胁也将阻止欧洲央行今年降低利率。德国央行行长纳格尔周一也表达了同样的观点。

美国股市期货指数之前的表现也相对低迷。US2000期货指数下跌0.82%，VIX指数反弹。与此同时，美元指数强劲反弹，美国基准10年期国债收益率上升5个基点，反弹至略高于4%的关键水平。2年期和30年期国债收益率也很高。这些反应发生在欧洲央行官员降低降息预期后。

上周五，与美联储主要政策利率挂钩的期货显示，投资者预计降息将超过150个基点，是上个月政策制定者预测的两倍。

此外，投资者还期待着周三公布的12月（2023年）零售数据。如果美国消费者支出降温，这些数据可能会加剧对经济衰退和经济增长的担忧。

克利夫兰联邦储备银行梅斯特周四在美国意外发布了超出预期的CPI数据后表示，考虑在美联储3月份会议上降息已经太早了。周一，摩根士丹利定量研究全球主管Vishwanath Tirupattur发布消息称，美联储更有可能在6月份开始降息，而不是市场预期的3月份。

另一件值得担心的事情

事实上，目前最大的问题似乎被市场忽视了，那就是债务问题。

美国国债发行量预计将在2024年翻一番，达到2万亿美元。到目前为止，基准10年期国债收益率较12月低点上升了16个基点。根据美国商品期货交易委员会的数据，期货市场上一些长期国债到期的净看跌赌注已飙升至去年10月以来的最高水平。

布朗咨询公司投资组合经理兼固定收益联合主管克里斯·迪亚兹说：“由于缺乏财政纪律，美国国债供应确实令人惊叹，我们可能不知道买家是谁。”这将成为长期市场持续上涨的真正阻力，因为长期债券更有可能受到财务问题的影响。

去年，惠誉降低了信用评级，去年夏天美国国债发行计划增加，导致债券抛售，导致10年期国债收益率超过5%，达到2007年以来的最高水平，加剧了人们对美国债务可持续性的担忧。

威尔明顿信托公司首席投资官托尼·罗斯表示：“无论是否有买家购买国债，2024年国债发行总量都将至关重要。”罗斯表示，通胀高于预期的迹象可能会使情况复杂，因为通胀侵蚀了未来债券支付的价值，降低了实际收益率的吸引力。

IIF首席执行官蒂姆·亚当斯周二在瑞士达沃斯举行的世界经济论坛上给债务水平的上升敲响了警钟。他说，政策制定者需要迅速解决创纪录的全球债务问题，并将正在酝酿的危机描述为“巨大的财务问题”。

IIF表示，预计到2023年底，全球债务将达到310万亿美元，并警告称，今年50多个国家和地区的选举可能会导致民粹主义的转变，从而带来更高的债务水平。

一个值得注意的指标

奇怪的是，投资者对美股的乐观程度达到了2021年以来的新高。

根据美国银行最新基金经理的调查，对美联储降息的乐观情绪促使投资者将美国股市的头寸提高到过去两年的最高水平。目前，最受欢迎的交易是做更多的美国股市“七巨头”、做更多的日本股票。1月5日至11日，调查针对221名资产总额5890亿美元的基金经理进行。

战略家哈奈特的美国银行团队在报告中写道:“79%的人对降息持乐观态度，预计2024年全球经济将软着陆或不着陆。”分析师表示，大多数受访者认为股票是参与美联储降息周期的最佳方式。

这一发现与过去两个月美国股市的上涨趋势一致，推动基准股指创下历史新高。投资者现在关注经济数据，寻找何时开始降息；一些人对3月份首次降息持乐观态度。

财务报告季是另一种值得关注的股市催化剂。近21%的基金经理预计，自2022年2月美联储开始升息以来，未来12个月利润将恶化。投资者继续向货币市场基金注入大量资金；1月份现金水平为； 4.8%。去年，投资者投资现金基金创纪录的1.2万亿美元远远超过全球股市，这意味着许多投资者错过了股市上涨的机会。券商中国