将市值管理纳入中央企业负责人考核,有望开启新一轮国企改革进程

本周观点

1.1将市值管理纳入中央企业负责人考核，有望开启新一轮国企改革进程

2024年1月24日，国有资产监督管理委员会产权管理局负责人谢晓兵在新闻发布会上表示，未来将从三个方向提高上市公司的质量，并将进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人的评估，重视控股上市公司的市场表现。

1)继续构建定位清晰、梯队发展的上市格局。推动企业按照“做强做好、调整盘活一批、培育储备一批”的总体思路，稳步提高增量，不断向资本市场输送优质企业；同时，积极提高库存，使上市公司深入行业，成为行业领先的上市公司和上市公司。另一方面，对部分企业非主营业务、非优势上市平台，下定决心，主动出台政策，坚决调整盘活。

2)继续努力提高上市公司的标准化运营水平。加强与证券监督管理部门的合作和沟通，共同促进中央企业上市公司的标准化运营水平，进一步提高信息披露质量。同时，妥善解决上市公司的风险，促进上市公司在资本市场进行诚信管理和标准化运营。

3)进一步研究将市值管理纳入企业负责人绩效考核。前期，中央企业将上市公司的价值实现相关指标纳入上市公司的绩效评价体系。在此基础上，将市值管理的有效性纳入企业负责人的评估，引导企业负责人更加重视控股上市公司的市场表现，及时通过应用市场化增持、回购等手段传达信心和稳定预期，增加现金分红，更好地回报投资者。

2024年1月26日，《学习时报》发表了国有资产监督管理委员会党委签署的文章《以新责任创造国有资产中央企业高质量发展新局面》。文章强调，要进一步深化中央企业改革，稳步实施战略重组，不断深化战略性新兴产业布局，提高中央企业控股上市公司质量。文章提到：1）进一步推进中央企业控股上市公司质量专项行动，完善上市公司绩效评价体系，充分体现上市公司的真实价值。2)努力提高国有企业的价值创造能力，不断优化资本投资方向和布局，提高经营质量和资本回报水平，坚决遏制盲目投资冲动，减少低效无效资本占用，形成更多盈利收入和经营现金流利润。3)积极适应产业发展的新趋势和新要求，积极布局新领域，塑造新优势，加快创新驱动的内涵增长，建设新的产业支柱，积累未来的发展潜力。4)深入实施产业更新行动，继续注重转型、投资、创新、协调，努力在人工智能、新能源、新能源汽车等关键领域形成一批标志性成果，加快战略性新兴产业集群建设。5)稳步实施战略重组，加快新能源、矿产资源、主要管网等领域的专业整合。

2024年1月25日，国有企业存量资产优化升级基金成立，总规模400亿元，主要投资于国有企业基础设施资产优化升级，促进传统国有企业存量资产保值增值。经国有资产监督管理委员会批准，中国新联合中国信达、中国东方、中国长城共同发起成立。中国新投资130亿元，中国信达、中国东方、中国长城90亿元，总规模400亿元。优化升级基金主要投资于股票规模大、增长潜力大的国有企业基础设施资产，以及国有控股上市公司分阶段低效、非主要非优势生产（股票）权、国有企业闲置土地开发利用价值、国有企业专利技术、行政机构经营资产等，促进国有中央企业加强主要业务和优势产业，优化国有资本布局结构，提高国有资本配置效率。

2024年1月25日至26日，中国证监会召开2024年系统工作会议，提到将市场价值纳入中央企业和国有企业的评价体系。会议建议加快中国特色估值体系建设，支持上市公司通过市场并购重组，推动市场价值纳入中央企业和国有企业的评价体系，研究从信息披露的角度加大对低估值上市公司的约束力。

1.2 经过长期政策酝酿催化，新一轮国有企业改革准备出发

国有企业改革“新三年”启动，国有企业改革进程逐步深化。2020年6月发布了《国企改革三年行动计划(2020-2022)》(老三年计划)；2023年6月，《国有企业改革深化推进行动计划(2023-2025年)》(新三年计划)再次发布。国有资产监督管理委员会新成立并接收了13家企业，监管企业数量从116家调整到98家。

2023年6月14日，国有资产监督管理委员会召开专题会议，提高上市公司质量和并购。会议指出，企业应充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，以上市公司为平台，帮助提高核心竞争力，增强核心功能，锁定提高上市公司质量的关键任务，为企业实现高质量发展，更好地发挥新的发展模式提供坚实的支持。

国有资产监督管理委员会先后召开了一系列会议，强调继续深化国有企业改革，帮助高水平科技自力更生和自我完善。2023年7月13日至14日，国有资产监督管理委员会举办了企业负责人研讨会。会议指出，国有企业要做好科技创新工作，短期内加强关键核心技术研究，中长期重点建设未来发展领先优势；2023年7月17日，国有资产监督管理委员会党委召开扩大会议，强调要在建设现代产业体系中更好地发挥科技创新作用，2023年7月25日至26日，国有资产监督管理委员会召开地方国有资产监督管理委员会国有企业改革深化行动研讨会，会议要求国有企业改革深化行动，牢牢把握改革正确方向，加强核心技术研究和成果转化应用，帮助高水平科技自力更生和自我完善。

2023年10月1日，国有资产监督管理委员会在《求真》杂志上发表文章《深化国有企业改革推进行动》，首次公开发布新一轮国有企业改革深化行动行动计划。这一轮改革的关键任务和行动指南也正式出台。文章建议进一步加强市场整合重组，引导企业加强主营业务，加快集成电路、设备制造、电子信息等关键领域的整合重组，加强新能源、矿产资源、主要管网、港口码头等领域的专业整合，促进国有资本的合理流动和优化配置；布局前瞻性战略性新兴产业，加大对新一代信息技术、人工智能、生物技术、新能源、新材料、高端设备、绿色环保等行业的投资，在集成电路、工业母机、关键软件等领域加强薄弱环节，充分发挥国有龙头企业在产业链循环畅通中的支撑和驱动作用。

1.3 在国有企业改革的大趋势下，两大计算机行业的“国家队”有望受益

自2023年以来，国有企业改革不断推进，太极股份再次增持全国人大黄金仓库，以及中国电力科技与华录集团的重要整合，都是产业链资源的重组。预计将加强国有资本的主导地位，提高国有资本的管理效率，增强国有企业的核心竞争力。

太极股份再次增持人大金仓，加快建设国内数据库“国家队”，进一步提升对子公司人大金仓的控制权。据太极股份官方微博2023年12月29日消息，太极股份以云南产权交易所公开退市的形式获得南天信息持有的人大金仓4、293、201股，占人大金仓总股本的2.3851%，交易价格为4、125.77万元。交易完成后，太极股份持股比例提高到53.3851%，中国电科总持股比例达到66.2651%。

中国电科与华录集团强强联合，优势互补，实现国有资本和国有企业做强做大。据新华社2023年11月23日报道，经批准，中国电子科技集团有限公司和中国华录集团有限公司重组，华录集团成为中国电力控股子公司，不再作为国有资产监督管理委员会履行投资者职责，华录集团直接间接持有公司股权比例不变，公司实际控制人将从华录集团转变为中国电力。中国电科和华录集团在数字经济基础设施、网络信息和数字经济应用等行业具有相关性和协调性。华录集团整体融入中国电子科技，有助于增强电子科技的核心功能，完善电子科技的信创产业链，增强其核心竞争力。对华录集团而言，整合进入中国电科后，也将迎来更快更好的发展。

在重点上市公司层面，稳步推进中国电子、中国电子科技旗下主要公司相关改革。1)中国电子:2022年12月，中国电子云混合改革实施。深桑达A和中国电子云公司与国家开发基金、员工持股平台、中国电信创新公司签订了增资协议，同意国家开发基金、云启未来(武汉)管理咨询中心(有限合伙)、中国电信创以同样的价格向中国电子云公司增资。2)中国电子科技:2021年12月，太极股份收购国内数据库龙头企业北京人大金仓和普华软件；2021年6月，中国普天信息产业集团有限公司整体合并为中国电子科技集团有限公司，成为其全资子公司；中国电子科技有限公司电子科技数字注入优质资产柏飞电子，推出大力股权激励。变更公司全称为中国电子科技数字科技有限公司。

23年央企改革成效显著，“质”、“量”齐升。1)“量”:央企营业收入39.8万亿元，利润总额2.6万亿元，归属母公司净利润1.1万亿元。截至2023年底，央企总资产86.6万亿元，同比增长6.4%。2)“质量”:央企平均净资产收益率达到6.6%，全员劳动生产率达到78.4万元/人，营业现金比例达到10.1%，央企整体资产负债率达到64.8%，有效控制在65%左右。3)创新驱动:2023年，央企投资总额超过6万亿元，启动企业战略性新兴产业振兴行动和未来产业启航行动。培育前瞻性战略性新兴产业，在光伏制氢、碳纤维制造、汽车芯片等领域实施了一批重点项目，在激光制造、量子通信、卫星互联网等领域成立了一批新企业，在电子技术、新能源、生态环保、智能互联网汽车等领域推动了一批重组整合，新产业、新业态正成为企业的重要增长点。

中国电子和中国电科是两大计算机行业的“国家队”。

1)中国电子:“PKS以系统为核心，打造自主可控生态。PKS系统是中国电子旗下的基于国产硬件和国产操作系统的国产系统。”P”代表（PHYTIUM）“飞腾处理器，”K”代表（KYLIN）麒麟操作系统，“S”代表（SAFE）也就是说，注入安全能力，全面帮助各行各业的定位和数字化转型。CEC信创产业布局以PKS系统为核心，从芯片、操作系统、数据库、网络安全、整机服务等方面打造全方位的产品和服务。

2)中国电科:网信事业国家队，国家战略科技力量。中电科信创布局以网络安全、操作系统、数据库、信创集成为主，拥有卫士通、绿盟科技、太极股份、海康威视、电科数字等重要资产。其中，太极股份有限公司的人大金仓和普华软件是数据库和操作系统领域的核心企业；卫士通、绿盟科技、天融信是网络安全领域的重点企业；海康威视、太极股份、电子科技数字、南威软件等多家上市公司深耕信创集成、行业信创服务、适应优化等领域。

我们梳理了与国家战略新兴产业高度相关的重点企业，在不断深化中央企业改革的背景下，推动建立关键核心技术研究新国家体系，有望迎来重要的发展机遇，也将进一步加快国有企业改革进程，帮助高水平科技自力更生。

投资建议：

国有资产监督管理委员会表示，未来将进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人考核，重视控股上市公司的市场表现；同时，国有资产监督管理委员会发布的《学习时报》强调，要进一步深化中央企业改革，稳步实施战略重组，继续深化战略性新兴产业布局，提高中央企业控股上市公司质量。深化国有企业改革进程，深化战略性新兴产业布局，加强上市中央企业市值管理，推动建立新型全国体制。

在建立关键核心技术研究新国家体系的总体趋势下，通过优化资源配置、高效配置科技实力和创新资源，实现高水平科技的自力更生和自我完善是《纽约时报》的趋势。计算机行业“以人为本”和相对轻资产的特点决定了国有企业改革红利的高向上弹性。中国电子科学和中国电子科学的历史背景和战略定位决定了其计算机行业“国家队”的主要使命，预计在专业整合等政策的推动下，将迎来深化改革的重要红利。

建议重点关注太极股份、中国软件、南京熊猫、中国长城、海康威视、华大九天、深桑达A、易华录、电科网安、电科数字等。

2 行业新闻

工业和信息化部:打破老年人的“数字鸿沟”，推动智能手机和电视的老化转型

1月22日，工业和信息化部消费品工业司司长何亚琼表示，数字技术已经深入融入生产和生活，但老年人对数字产品和服务的接受度较低，使用不方便，字体较小。针对这些痛点，工业和信息化部不断创新，不断完善数字赋能手段，打破老年人的“数字鸿沟”一是培育壮大智慧健康养老产业。面对互联网+医疗保健、智能养老院、智能社区等场景，我们将继续与相关部门一起开展智能养老应用试点示范选拔和动态管理。二是解决老年人数字化产品和服务的应用问题。三是加大数字助老惠老宣传力度。

信通院：2023年，国内市场手机总出货量累计2.89亿部，同比增长6.5%

1月22日，中国信通院公布的数据显示，2023年1月至12月，国内市场手机总出货量为2.89亿部，同比增长6.5%，其中5G手机出货量为2.40亿部，同比增长11.9%，占同期手机出货量的82.8%。2023年12月，国内市场手机出货量为2827.5万部，同比增长1.5%，其中5G手机2420.0万部，同比增长4.2%，占同期手机出货量的85.6%。

工业和信息化部:中国汽车产销连续15年保持世界第一，将增加汽车芯片和高水平

1月23日，工业和信息化部副部长辛国斌在国家新闻办公室召开的新闻发布会上回顾了2023年汽车生产、销售和出口数据，并分享了2024年行业的预期和进展。工业和信息化部副部长辛国斌表示，2023年，中国汽车产销分别达到3016.1万辆和3009.4万辆，同比增长11.6%和12%，创历史新高，连续15年保持世界第一。其中，在新能源汽车方面，2023年中国产销分别完成958.7万辆和949.5万辆，同比增长35.8%和37.9%，新车销量达到新车总销量的31.6%。新能源汽车出口120.3万辆，同比增长77.6%，为全球消费者提供了多样化的消费选择。辛国斌介绍，工业和信息化部认为，2024年中国汽车工业生产和销售可以实现稳定增长，新能源汽车将继续保持良好的发展趋势。预计2024年将达到3100万辆，同比增长约3%。新能源汽车的生产和销售也将达到约1150万辆，增长约20%。下一步，工业和信息化部将认真落实经济工作会议和全国新工业化促进会议的工作部署，进一步加强宏观指导，加强行业管理，促进汽车行业的高质量发展。首先，要落实汽车购税减免等优惠政策，开展公共领域汽车综合电气化试点和农村新能源汽车活动，积极扩大新能源汽车消费，保持行业稳定运行。二是支持企业开展联合创新，加强汽车芯片、全固态电池、高级自动驾驶等技术研究，进一步提高产品市场竞争力。三是组织开展智能网络车辆准入试点和“车路云一体化”应用，加快路边感知、网络云控制等基础设施建设，进一步完善车辆、路端、网络端标准体系，进一步促进智能网络车辆的商业应用。四是进一步加强产业发展总体布局，防范化解产能过剩风险，维护公平竞争市场秩序。

信通院:组织建设个人信息保护“智御”人工智能大模型

1月23日，在工业和信息化部信息通信管理局的指导下，中国信息通信研究院充分发挥技术手段优势，聚集行业各方力量，开发个人信息保护“智能皇家”人工智能大模型。“智慧”人工智能模型为移动互联网应用程序开发人员、分销平台、终端制造商、测试机构和其他行业的上下游主体提供多模式、多样化的合规咨询、风险检测、代码生成、操作指南和其他服务，构建人工智能个人信息保护的新范式。下一步，中国信通研究院将继续拓展“智御”大模型应用，积极利用人工智能技术赋能APP治理，服务产业发展。

工信部：我国5G累计投资超过7300亿元

1月24日，工业和信息化部网站发布了2023年通信行业统计公报。从业务结构上看，呈现出移动互联网、固定宽带接入、云计算等新兴业务的“三轮”驱动特点。三项业务收入占电信业务收入的37.8%、15.6%和21.2%对电信业务总量的贡献分别为36.9%、26.8%和26.4%。其中，云计算和大数据收入较去年增长37.5%，增长突出。2023年，三家基础电信企业和中国铁塔完成固定资产投资4205亿元，比去年增长0.3%。自2019年5G商业化以来，通信业投资连续五年保持正增长，连续四年年投资4000多亿元，其中5G累计投资7300多亿元。同时，通过科技创新促进产业发展取得了新的突破。经初步核算，2023年行业研发资金同比增长9.8%，高于收入增长3.6个百分点。5g定制基站和5g轻量化技术实现商业部署；发布“手机直接连接卫星”商业服务，首次实现全球大众消费手机直接连接卫星双向语音通话和短信收发通信服务；国内首款可重建的5g射频收发芯片——“破风8676”已成功开发和商业化，有助于克服5g的关键核心技术壁垒。

1月1日至21日，新能源汽车市场零售38万辆，同比增长56%

1月24日，根据乘客联合会发布的数据，1月1日至21日，新能源汽车市场零售量为38万辆，同比增长56%，同比下降21%。今年以来，共有38万辆零售车辆，同比增长56%；1月1日至21日，全国乘用车厂商新能源批发36.2万辆，同比增长49%，同比下降34%，今年累计批发36.2万辆，同比增长49%。

工业和信息化部:2023年，全国软件和信息技术服务业总利润14591亿元，同比增长13.6%

1月25日，据工业和信息化部官方网站报道，2023年，中国软件和信息技术服务业运行稳步改善，软件业务收入快速增长，盈利能力保持稳定，软件业务出口略有下降。从整体运行情况来看，软件业务收入快速增长。2023年，全国软件和信息技术服务业规模以上企业3.8万多家，软件业务累计收入123258亿元，同比增长13.4%，较去年同期增长2.2个百分点。盈利能力保持稳定。2023年，软件行业总利润14591亿元，同比增长13.6%，较去年同期增长7.9个百分点，主营业务利润率增长0.1个百分点至9.2%。软件业务出口略有下降。2023年，软件业务出口514.2亿美元，同比下降3.6%。软件外包服务出口同比增长5.4%。

工业和信息化部等九个部门：加强智能设备、计算设施和模型算法在重点行业的建设部署和推广

1月25日，工业和信息化部等9个部门发布了《原材料工业数字化转型工作方案(2024-2026年)》。建议加强重点行业智能设备、计算设施、模型算法的建设、部署和推广，为数字转型应用提供关键的智能支持。加快无人运输车辆、操作机器人、检查机器人、智能检测设备等新型智能设备的部署和应用，促进催化、裂化、冶炼、熔铸、均匀化等重大工艺设备的智能转型升级，显著提高生产过程的感知、决策和执行能力。加强企业高性能计算能力供应，促进智能计算能力与一般计算能力的协调，满足不同类型计算能力的业务需求，为大量工业数据的实时分析提供高效、经济的计算能力支持。提高工业软件的流程模拟、工艺模拟和基本物理数据库，促进生产调度、工艺控制、设备管理、能源管理经验和知识转化为模型算法，形成模型数据库、算法数据库和知识数据库，加快工业技术软件。

3公司新闻

海峡创新：1月22日，尹义轩辞去公司代理总经理、副总经理、董事会秘书职务，辞职后不再担任公司职务，李银玉计划辞去公司非员工代表监事职务，辞职后不再担任公司职务

思创医疗福利:1月22日，公司收到深圳证券交易所发布的《关于对思创医疗福利科技有限公司及相关当事人给予纪律处分的决定》。2024年1月26日，公司可转换债券思创转换债券(债券代码:123096)将按面值支付第三年利息，每10张“思创转换债券”(面值1000元)。

荣科技:1月22日消息，公司回购注销股权激励对象已授予但尚未解锁的限制性股票总数为8.25万股，涉及3人，占回购前公司总股本的0.13%，回购价格为1.957元/股，回购总额为1.614、525元

威胜信息：1月22日，公司拟以自有资金向威胜信息技术有限公司（香港）增资7.7亿港元（约7.09亿元）。增资完成后，公司对香港威胜信息的总投资将从300万港元增加到8亿港元。公司对香港威胜信息的持股比例保持不变，公司仍持有其100%的股权

工业大学高科技：1月22日，公司作为联合体领导，与青海茶卡盐湖文化旅游发展有限公司签订了建设工程建设合同，总价15400万元（含税，具体金额以结算审计为准）

金艺科技：1月22日，公司收到深圳市科技创新委员会、深圳市财政局、国家税务总局深圳市税务局联合颁发的高新技术企业证书，是公司原高新技术企业证书有效期后的重新认定

捷顺科技:1月22日，公司总经理助理、董事会秘书王恒波通过集中竞价交易增持公司5万股，占公司总股本647、383、201股的0.01%。增持后，他持有公司469、200股，占公司总股本的0.07%。

万通科技：1月23日，孟宪明辞去公司董事、总经理职务，辞去公司第六届董事会战略委员会委员职务。辞职后，他将继续担任公司联席总裁（非董事、监事）

永信至诚：1月23日，公司全资子公司永信至诚（香港）与数字港签署了《永信至诚（香港）有限公司与香港数字港管理有限公司就数字安全建设合作备忘录》

萤石网络：1月23日，公司董事郭旭东、副总经理、董事会秘书兼财务总监郭航标通过集中竞价交易增持公司25000股和21045股，增持公司25000股和100020股，占公司总股本的0.0044%和0.0178%

*ST左江:1月23日，公司股票(股票简称*ST左江，股票代码:30079)自2024年1月12日至1月22日连续6个交易日涨幅偏离110.78%的股票自2024年1月24日开市以来停牌，停牌时间不超过5个交易日

汇金股份:1月24日，王世光拟辞去公司第五届监事会非职工代表监事职务，辞职后不再担任公司任何职务

天鸡科技：1月24日，公司和杭州萧山天然大理石有限公司已完成资产转让手续，收到交易对手支付的全部转让价格，交易已完成

恒为科技：1月24日，上海恒益智能能源发展有限公司全资子公司已完成工商变更登记

新北洋:1月24日，公司控股子公司荣信科技中标“中国邮政集团有限公司2023年自动存取款机”（CRS）采购项目(项目编号:CECOM-2023-BD02-0927）”

达实智能:1月24日，公司与招商银行股份有限公司、华夏幸福基业股份有限公司就招商银行总部大厦智能项目相关事宜正式签订项目合同，合同金额11688万元

东软集团：1月24日，公司通过上海证券交易所交易系统集中竞价回购公司股份。回购资金总额不低于1亿元，不超过2亿元，回购价格不超过12元/股。经计算，回购数量约为833.34万股至166.66万股，占公司总股本的0.69%至1.37%

常山北明:1月25日，张莉辞去了公司董事会秘书和子公司的一切职务，辞职后不再担任公司和子公司的任何职务

开普云:1月25日，公司计划与华创坤航共同出资成立开普云智算科技(成都)有限公司，注册资本2万元。开普云计划以自有资金出资1.2万元，占注册资本总额的60%。合资公司由开普云实际控制，纳入财务报表合并范围

恒华科技:1月25日，公司收到北京市科技委员会、北京市财政局、国家税务总局北京市税务局联合颁发的《高新技术企业证书》

东软集团：1月25日，公司首次通过集中竞价交易回购5、993、600股，占公司总股本的0.4939%，回购交易最高价为8.51元/股，回购交易最低价为7.97元/股，已支付人民币50024、632.83元（不含印花税、佣金等交易费用）

捷顺科技：1月25日，公司已完成工商变更登记

达实智能：1月25日，公司中标深圳市城市轨道交通3号线四期综合监控和MCC系统项目，中标金额9170.68万元

安恒信息：1月25日，公司收到36元、472元、159.86元的软件增值税，均为与收入相关的政府补贴

本周市场回顾

本周(1.22-1.26)沪深300指数上涨1.96%，中小板指数下跌1.28%，创业板指数下跌1.92%，计算机(中信)板块上涨0.1%。板块股票涨幅前五名为:左江科技、易联众、中远海科、云赛智联、中科信息；跌幅前五名为:开普云、优博讯、春秋电子、盛视科技、传艺科技。

5 风险提示

1)政策实施低于预期：目前国内软硬件产品性能和生态不如国外巨头，但由于国内政策促进市场份额逐年增加，如果后续国内支持政策实施进度低于预期，可能导致国内软硬件进展缓慢，影响公司业绩增长前景。

2)行业竞争加剧：目前国内软硬件模式尚不清晰，芯片、数据库、操作系统等行业仍处于高度竞争状态。如果后续行业竞争加剧，可能会影响公司的毛利率水平，进而影响相关公司的盈利能力。[民生计算机]

附录