为什么两个喊话的效果不一样?

为什么两个喊话的效果不一样？

最近，中国证监会周末新闻发布会恢复了。新闻发布会首先对注册制度改革和资本市场法治建设作出了有针对性的回应。

就目前的投融资发展而言，机构司司长沈兵是这样介绍的。从融资方面来看，近五年A股IPO总额为2.2万亿元，再融资总额为3.8万亿元，总融资总额约为6万亿元。从投资方面看，公募基金、养老金、保险等中长期基金持有的a股流通总市值从6.4万亿元增加到15.9万亿元，增长1倍以上，持股比例从17%增加到23%。股票型基金从2.3万亿元增加到7万亿元，占公募基金规模从18%增加到26%。A股流通市值从0.7万亿元增加到2万亿元。个人投资者持有的a股流通市值从10.8万亿元增加到22.1万亿元。

与此同时，投资者的回报继续增加。近五年a股累计分红8.4万亿元，超过当期融资额；公募基金累计利润2万亿元，分红2.2万亿元。

发行部主任严伯金表示，自优化再融资安排实施以来，再融资公告计划和受理人数较少，表明上市公司实施再融资更加谨慎和理性。与此同时，批准的数量显著减少。去年9月至12月，95份批准的批准比前8个月减少了40%，严格控制的监管方向更加明确。去年9月至12月，募集资金月均271亿元，较前8个月下降43%，反周期调整和扶优限劣的效果正在显现。

结论是：大A不存在只注重融资、不注重投资的问题。

因此，市场继续用脚投票，大a继续下跌。显然，上述对资本市场的判断并不能让投资者满意。

人们都在问：既然两者都非常重视，为什么我们看到大a的扩张速度在世界上占据主导地位，而投资方却逆世界而动落？

看到大A即将跌破2700点，大量融资板块即将爆发，中国证监会副主席王建军出来喊道，中国证监会将“建设以投资者为导向的资本市场，更加体现投资者在制度机制设计上的优先事项，让投资者有回报感和收益感。“他透露，中国证监会将进一步完善上市公司的质量评价标准，突出回报要求，大力推动上市公司通过回购取消和增加股息更好地回报投资者。支持上市公司注入优质资产和市场并购，激发经营活力。

国常会、国资委、央行除了中国证监会大喊大叫外，还密集向市场释放了新的利益。于是大A终于从泥潭中爬上来，一举收复了2900点。

大A是不是太注重融资？每个投资者都必须有自己的答案。在过去的五年里，新股和再融资的发行是二级市场的投资者自掏腰包向企业发展6万亿元，而上市公司的股息分配给包括原股东在内的所有股东。这里没有可比性。此外，许多二级市场的规模只是投资，没有再投资的欲望，大部分股息落入重要股东口袋不再流入股市，这也是多年来，大股票博弈基金越来越少，股价重心越来越低，反复呼吁安排长期基金进入市场是一个非常重要的原因。

股票市场是金融体系的重要组成部分，融资是股票市场的核心功能。融资不仅能为企业提供资金支持，还能增加金融机构的盈利渠道。在我国，股市的发展促进了金融体系的改革和创新，促进了金融市场的发展和完善，提高了金融机构的服务能力和竞争力。同时，融资可以提高企业的价值。企业的价值不仅与其盈利能力、市场份额等因素有关，还与其上市融资能力直接相关。通过在股市上市，企业可以利用资本市场的力量来提升自己的外观，提升自己的知名度，吸引更多投资者的关注。为了获得更高的回报，投资者将更加关注潜力和增长的企业，进一步提高企业的价值。因此，大a市场的投资者意识很高，没有人会盲目反对企业融资而不问青红皂白。人们厌恶二级市场“融资饥饿”的原因是多年来，许多企业上市的目的不是做大做强企业——投资者给钱企业上市融资业务做大做强，然后企业回报投资者，同时喂养社会，互补，形成一个积极的循环。但实际情况是许多企业上市是高峰，然后是各种常规清空上市公司资产，然后花式减少现金，即所谓的小分散想买股票，大股东想卖出公司尴尬的现实，投资端和融资端心不在一个地方，力量不在一个地方，大A怎么能有持续的力量？

作者认为：目前，我们应该更多地思考如何更好地建立制度，但也应该思考：为什么我们已经是世界上最严格的股票市场之一，但投资者没有得到应有的回报？能否以股市长期投资回报为基础，完善基础设施建设。例如，制定企业欺诈报告的激励机制，有效顺利的报告渠道和优惠的奖励政策，促进人人监督的意愿；例如，上市公司的外部审计单位是否可以由中国证监会招标、支付、派遣，审计单位可以直接向中国证监会负责，审计费用来源可以按照上市公司的规模或其他标准收取；例如，融资只能限于证券公司，机构有自己的证券。大股东和原股东不得转让；例如，因各种原因退市的企业是否应从上市指导阶段开始，不得退市；退市前仍发布虚假信息的上市公司是否应追究刑事责任；上市公司股东非法减持不能只是公开谴责，是否应该有加倍处罚的空间；是否应该对大股东的股票质押有更严格的规定。当质押股票无法赎回并被法院拍卖时，拍卖获得的芯片上市是否有时间限制，否则是否变相将限制流通的股票变成流通股？

总之，平衡投融资确实很重要，但如何平衡当前市场的盈亏才是工作的重点。

下周市场展望：

上周，面对连续创新低、加速触底的恐慌趋势，笔者建议投资者不要惊慌，需要更多的耐心和空头处理，以时间换空间，等待市场稳定的曙光。本周，在优惠政策和护盘力量的加持下，沪深两市终于走出了低谷。在新闻方面，国有资产监督管理委员会表示，进一步研究将市值管理纳入企业负责人绩效考核，显然发挥了催化作用，大量国有企业和中国特别估计概念股掀起了交易限额浪潮。过去，国有资产概念股下跌，投资者咨询上市公司，总是一副冷面孔。还问投资者：股价下跌与我们有什么关系，我们不能干预股价。现将市值管理纳入企业负责人绩效考核体系，显然可以增强国有资产对投资者负责的态度，增强资本市场的信心。

从技术上讲，在周二触及2724点的阶段性新低后，股指大幅回升，正线实体的长度超过了上周下跌时的负线实体。这种形式表明，长期表现仍意犹未尽，尤其是上海和深圳主板指数继上海50点之后、周四之后，沪深300指数也出现了日线买入点，各大指数的成交量和能量都有所放大，而且是连续放大的。在过去的三天里，成交量和能量逐渐放大，特别是周四的大量涨幅与中阳线的涨幅非常匹配，这是一种完美的量价关系形式，后面会有上升的空间。

下周可以关注的板块有:石油石化、房地产、金融、交通、煤炭、钢铁、建材水泥、农林牧副渔。