一个美国议员的不成熟想法会崩溃

上周末，我说：我不确定天上掉了什么，刀还是馅饼。出乎意料的是，一个预言，迎面而来也不知道是什么东西，无论如何，是一张脸，躲不过去。看着上证综合指数连续几次上涨，实际头寸下跌非常悲惨，有点麻烦，整个市场是一对妾死给你看的姿态。

一个美国议员的不成熟想法会崩溃整个市场，这是多么荒谬，但这不是什么，更荒谬的是，中华人民共和国成立同志还没有当选，大A开始避免所有能够出口美国业务的高质量公司。我不知道这是在和平时期还是软骨头绝症，真的很奇怪，每年都有，今年特别多。

可以合理地说，这种情况对想要捡便宜货的投资者非常有利，但有时我感到困惑，会有更低的情绪价格等着我吗？我想我不会是唯一一个遇到这个疑惑的人。虽然我的投资决策系统告诉我我可以买，但我仍然觉得我面前最大的问题仍然是我不知道什么时候开始。也许这是人性的弱点之一。每次我采取行动，我都必须克服巨大的心理障碍。在不违背我对业务和投资认知的理解的前提下，我所能做的就是尽可能放慢投资的步伐，在采取行动之前尽可能多地环顾四周。

我知道这个时候很多朋友都很郁闷，希望有心理按摩，但最好自己想出来。我有一个做生意的朋友，最近投资很郁闷。碰巧他在过去的两年里投资了一家公司。大家在一起的时候，我逗他说:“你的公司XX打九折。算了股票，留下钱给你炒股。"他瞪着眼睛，“那为什么，公司今年刚刚走上正轨？“我又说，“那我们的友谊那么铁，你八折给我，我一次付清，为你冒险。“他看着我，“我傻，公司好，我为什么要给你打八折股份盘？“那你买的上市公司也经营得不错，不比你投那家公司好吗？你为什么要打折卖给他？因为一个比一个出价低？那不是生意吗？他想了想，“也对哈。”

很多时候，我们只能选择做自己，但你是你，我是我，所以我基本上不能回答你关于投资决策的问题。

好生意好公司可能会找到，但如果深不可测，缺乏反思的是我们对安全边际的敬畏。上周的标题叫无休止的等待。我之所以写不敢大动，是因为怕全面极值出现。不管公司预期有多牛逼，都不会杀到十几二十倍以上的市盈率。随着新的考验的到来，大多数时候可以接受的估值水平最终成为一个问题。它还高吗？还能更低吗？在这种犹豫中，股市自然会滑入深渊，我们也陷入了无尽的等待。没想到这一周，这种情况开始发生在很多前景好的公司股价上。

说实话，我不知道这个安全边际极限会把股价推到哪里。以合理的价格购买一家优秀公司的投资策略可能确实暂时失败，但我能想到的可能是根据我对一家好企业和一家好公司的理解，机械地实施我事先想到的投资策略。此外，我没有别的办法。

关于光峰科技的问题，可以肯定的是，公司的前景越来越好，车载业务和原有业务都在改善，这是毫无疑问的。我们能想到的原因可能是，在当前的市场环境下，估值将大幅下降。无论你的未来有多光明，这只能随着时间的推移而减少。事实上，这与公司本身的经营管理无关。这很正常。这是一个问题，我们给自己高估值，市场不愿意提前或继续给自己高估值。我的考虑是给它留下很多钱。既然是估值而不是经营问题，那我就等着看市场有没有机会彻底打下估值，真的给出二三十倍的普通估值来解决最后的股价问题。

我的职位是光峰科技、天合光能、恒生电子、迈瑞医疗、东方雨虹、三一重工、华兰疫苗、涪陵榨菜、中控技术、麦格米特、安琪酵母、万科A、汤臣倍健、博威合金、中集车辆、中集环科、丽珠集团、浙江荣泰、凯莱英、博中精工、中聚高科技。本周卖了养元饮料和云南白药，加了一些麦格米特、凯莱英和佐力药业的位置，加入了博众精工和中聚高科技。

养元饮料的位置并不小，因为最初的购买是资产配置，养老金利息，需要一定的规模，结果害怕提前超额完成任务，然后先结束，然后再说。

回顾过去，云南白药可能卖得不合理。考虑到类似养元饮料，结果是这类资产先跑出来，再观察。

博众精工尝试了一下，希望以后能和中控技术取得平衡。

佐力药业我很感兴趣，完全是出于对突发事件无缘无故下跌的反应，顺势增仓，业绩预测出来的心也就放下了。

看了之前的新闻，中炬高新看到了那些恩怨情仇，完全凑热闹，也许几个月后明朗就卖了。

麦格米特不知道为什么会下跌。如果光峰科技有估值问题，麦格米特现在也不贵。他的表现非常好。他非常重视研发和华为血统。既然他反向下跌，他只能买。出乎意料的是，控股股东在盘后发布公告后直接购买，这是非常罕见的。有趣的是，该股全天交易7300万元，童总本人交易4100万元。如果他昨天不买呢？想起来很奇怪。

凯莱英更喜欢。也许药明康德的小作文一出来，凯莱英就跌开了，一开始有点傻，后来看到消息，这都跟着啊。即使药明康德的时差也不对。虽然里面可能有一些做空力量的计划，但侧面反映了整个市场的脆弱性，一击就崩溃了。这很糟糕，很容易有节奏，需要快速扭转预期。既然我知道发生了什么，我自然会加仓凯莱英。

除了这些，还有很多人保持关注，但还是在等待机会。

我和很多人对东方雨虹的看法相反。这家公司没那么差，业务能力超强。我只是没有等到超低的价格。

赵毅创新的表现确实很差，但上个季度可能还有点早，看看业务底部周期是否逆转。文泰科技市场也有不好的预期，可以关注整个行业。包括光伏和锂电池，我们真的有一个非常不可思议的思维模式，那就是我们在世界上做得最好、最具竞争力的行业和公司，它们毫无价值，必须完成。剩下的高估值是什么？这很有意思。

在投资的路上，我们都会遇到问题，也会有状态不稳定、疲惫、犹豫的时刻，人们是不可避免的，也许写一个周记或简单的记录，不时回顾，翻自己一直在思考，我认为这可能会有帮助。