事件:威海广泰发布2023年业绩快报和2024年第一季度业绩预测，公司业绩拐点显示:1)2023年公司收入24.03亿(+2.43%)，归母净利润1.29亿(-46.34%)。2)预计2024Q1公司将实现归母净利润4590-5049万，同比增长50-65%；扣除4096-4457万非净利润，同比增长70-85%。
点评：威海广泰是中国领先的机场设备和应急救援设备领导者。国内需求拐点已经到来，产品出海继续加快。万亿国债+设备更换+低空经济政策催化，重申“购买”评级。市场可能担心海外市场的激烈竞争，但我们认为1）公司继续增加研发投资，机场设备性能国际先进，电气产品世界领先；2）公司继续实施国际战略，加深与头部租赁和地面服务公司合作的广度和深度，预计全球市场份额将继续提高。3)我们预计2023-2025年归属于母公司的净利润为1.29/3.2/4.33亿，CAGR为83.3%，对应PE为41/16/12倍，重申“买入”评级。2024年第一季度的业绩同比增长50-65%，创下2021年第二季度以来的最高增长率：1）国内机场设备需求的拐点已经到来：自2023年第四季度以来，该公司的订单同比大幅增长。2)产品出海不断加快:2023年以来，公司国际机场设备业务取得重大突破，订单大幅增加，规模逐季增加。3)24Q1新订单数量亮眼：截至2024年3月20日，公司新获得国际订单2.8亿元(+520%)、国内订单1.9亿元(+179%)，机场装备业务新订单4.7亿元(+312%)。4)公司积极采取预投、提高生产效率等方式，逐步提高生产交付效率。继续推进国际化战略，预计市场天花板将迎来质的飞跃：1）全球机场设备市场空间广阔：根据美国Allied Market 根据Research数据，2019年全球地面支持设备市场规模为130.2亿美元，预计2020-2027年CAGR为6.7%。2)海外销售模式不同于中国，更多的是第三方服务提供商与机场和航空公司合作：包括世界上最大的服务设备租赁公司TCR、世界领先的服务公司Swisport、Dnata、明捷（Menzies）、新翔集团等。3）通过与第三方服务提供商的合作，公司有很大的市场改进潜力：面对100多个国家、1000多个机场和航空公司的全球市场，对设备采购的需求很大。继续加深与第三方服务提供商的合作，产品预计将加快：1）国际战略进入收获期：2023年11月与TCR签订重大销售协议，3年销售300辆电动渡轮、食品车和一定数量的移动充电源，目标金额8-10亿元，第一批货物将于2024年Q1交付，价值1284万美元。2)合作深度不断深化:2024年3月11日至15日，TCR访问公司，深入交流了全套机场电气化解决方案、全球产品布局、售后合作等问题。3）海外合作有望开花结果：2024年2月6日，公司与Swissport进行了全面深入的沟通，提出2024年将重点在中东、澳大利亚和拉丁美洲开展合作，加深欧洲市场电气化产品的合作。【信达军工】风险提示:宏观经济波动风险，产品出海不如预期风险，商誉减值风险
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一、神经网络板块迎来嘉年华3月15日，神经网络概念活跃，泰尔股份直线涨停。此前，宏达新材料连续两板，固高科技和深水海纳上涨10%以上，奥比中光上涨6%以上。新闻方面，初创公司Figure 人工智能最近发布了一段新的视频，展示了人...
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