2万亿央企爆买A股市值500亿元芯片巨头

3月26日晚，长电科技宣布，华润全资子公司磐石香港分别与股东大基金、芯电半导体签订股份转让协议。磐石香港或其关联方将花费约117亿元获得长电科技22.54%的股权 。股份转让完成后， 磐石香港将成为长电科技的控股股东，华润将成为长电科技的实际控制人 。

根据公告，中国华润股东分别为国务院国有资产监督管理委员会和全国社会保障基金理事会，持股比例分别为90.02%、9.98%。此外，根据官方网站，华润集团的业务涵盖六个领域：大消费、综合能源、城市建设和运营、大健康、工业金融、科技和新兴产业。2022年，华润集团总资产规模超过2万亿元。

该交易引起市场高度关注的另一个原因是，长电技术是一家知名的芯片巨头。目前，长电技术是世界第三大芯片密封测试巨头，中国大陆第一大芯片密封测试巨头。停牌前，长电技术股价报告28.25元，总市值约505亿元。

3月26日晚，长电科技宣布，公司当天收到通知，公司股东大基金和芯电半导体分别与磐石香港签订了股份转让协议。大基金拟以29元/股的价格持有公司股份1.74亿股(占公司总股本的9.74%)，通过协议转让。转让给磐石香港或其关联方；芯电半导体计划以29元/股的价格将其持有的公司股份2.29亿股(占公司总股本的12.79%)转让给磐石香港或其关联方。

股份转让完成后，磐石香港及其关联方将持有4.03亿股长电科技股份，占公司总股本的22.54%。磐石香港控股股东为华润集团。华润集团间接持有4.03亿股长电科技股份，占公司总股本的22.54%。华润集团的实际控制人是中国华润。

长电科技宣布，各方按照《股份转让协议》完成长电科技股份交付和长电科技董事会改组后，磐石香港及其关联方将持有的公司股份占公司总股本 22.54%，公司控股股东将变更为磐石香港或其关联方，实际控制人将变更为中国华润。

长电科技表示，公司股票将于2024年3月27日(星期三)上午开盘复牌。

停牌前，长电科技股价报28.25元，总市值约505亿元，总股本为17.89亿股。

长电科技在公告中表示，本次交易仍需获得华润（集团）有限公司董事会再次审议批准，仍需获得国有资产监管机构有权的审批和相关法律法规要求的其他可能涉及的批准 经批准，仍需取得上海证券交易所合规性确认，并在中国证券登记结算有限公司上海分公司办理股份转让协议，这一事项能否最终实施还存在不确定性。

值得一提的是，大型基金是集成电路行业投资的“国家队”，芯电半导体的最终控股股东是中芯国际。这两位战略股东计划转让股权，这曾经引发了外界对“接管者”的无限猜测。

随着最新公告的发布，“接收者”正式浮出水面。

根据公告，中国华润的股东分别是国务院国有资产监督管理委员会和国家社会保障基金理事会，持股比例分别为90.02%、9.98%。

华润集团投资领域广泛多样，根据官方网站，华润集团业务涵盖大消费、综合能源、城市建设运营、大健康、工业金融、科技、新兴产业六个领域，拥有25家业务单位、2家直属机构、3077家实体企业、约39万员工，2023年财富世界500强第74位。

2022年，华润集团总资产超过2.3万亿元，较年初增长13.2%；营业收入达到8187亿元，同比增长6.1%；净利润642亿元，同比增长6.8%。

值得注意的是，华润集团是科技创新板上市公司华润微的间接控股股东，华润微是华润微的实际控制人。因此， 华润微与长电科技在对外封测业务上存在重叠或潜在竞争。为了规范和解决上述银行间竞争问题，华润集团和中国华润承诺在交易完成后五年内解决华润旗下的资产重组问题 华润微 与长电技术存在的业务重叠和潜在竞争问题 。

根据官方网站，长电力技术是世界领先的集成电路制造和技术服务提供商，提供全方位的芯片成品制造一站式服务，包括集成电路系统集成、设计模拟、技术开发、产品认证、晶圆测试、晶圆中间包装测试、系统包装测试、芯片成品测试，可为世界各地的半导体客户提供直接运输服务。

长电科技前身为1972年成立的江阴晶体管厂，于2000年重组，于2003年6月在上海证券交易所上市，成为中国半导体封闭测试行业第一家上市公司。

目前，长电科技是世界第三大芯片封装和测试巨头，也是中国大陆第一大芯片封装和测试巨头。行业数据显示，2023年，长电科技在全球外包半导体（产品）封装和测试市场中的市场份额约为10.3%，排名第三，仅次于中国台湾的日月光控股（占25.9%）和美国依赖科技（占14.1%）。

不久前，长电科技宣布将投资6.24亿美元（约45亿元）收购盛碟半导体（上海）有限公司（以下简称盛碟半导体）80%的股权，以扩大公司在存储和计算电子领域的市场份额。

盛碟半导体成立于2006年8月，主要从事先进闪存储产品的研发、包装和测试，产品类型主要包括iNAND闪存模块，SD、MicroSD存储器广泛应用于移动通信、工业和物联网、汽车、智能家居和消费终端，盛碟半导体的母公司是世界领先的存储器制造商Western Digital Corporation(即西部数据)。

值得注意的是，长电科技作为芯片密封测试的龙头，与频繁并购密切相关。Wind数据显示，近十年来，长电科技已完成多次并购，收购对象包括长电先进、星科金朋等资产。其中，最引人注目的是，2015年，联合大基金和芯电半导体投资7.8亿美元（约48亿元）收购了当时世界封装测试行业领先的企业星科金鹏，成功跻身世界五大封装测试制造商之列。

从经营层面来看，长电科技业绩短期压力明显。

根据长电科技发布的2023年业绩预测，公司年净利润预计为13.22亿-16.16亿元，同比下降49.99%-59.08%。扣除非经常性损益后，预计2023年归属于母公司所有者的净利润为10.92亿-13.35亿元，同比下降52.83%-61.41%。

对此，长电科技解释说，2023年全球终端市场需求疲软，半导体行业处于下行周期，导致客户需求下降，产能利用率下降。同时，受价格压力影响，整体利润下降。

长电科技还提到，为了积极有效地应对市场变化，公司在汽车电子、工业电子、高性能计算等领域不断投入高性能、先进的包装技术和持续增长的需求，为新一轮应用需求的增长做好准备。

值得注意的是，大型基金仍在继续帮助长电科技的发展。根据长电科技此前的公告，为了进一步关注汽车领域的业务发展，加快长电科技汽车电子（上海）有限公司汽车芯片成品制造密封测试一期项目建设，计划增资44亿元。其中，大型基金二期拟增资8.64亿元。2024年2月5日，各投资者已完成内部流程，签署增资协议、合资协议等相关法律文件。券商中国