Open Gateway加速5G

摘要

运营商年报出炉，以“计算网络一体化”为抓手，剑指新质量生产力。2023年，三家运营商的收入和利润均记录了同比增长的稳定表现，充分展示了数字经济时代运营商的支柱地位。同时，代表新生产力的计算网络一体化业务已成为三大运营商收入增长的核心驱动力。从细分来看，在计算能力布局上，三大运营商都交出了优秀的答卷。2023年，移动云、天一云、联通云收入分别达到833亿元、972亿元和510亿元，同比增长率分别为66%、68%、42%；从计算能力规模来看，智算(FP16)分别于2023年建成，10.1、11.0 EFLOPS，计划分别在2024年投入475亿元和180亿元，计划新建智能计算规模分别超过6.9亿元、10 EFLOPS。由此可见，运营商正在不断巩固自身基础，形成算网一体化的独特优势。

Open Gateway加速了5G-A时代计算与网络的耦合和联动，有助于运营商进一步摆脱旧的“流量管道”商业模式。随着5G基础设施建设的不断完善，电信网络与计算能力、应用的深度融合成为运营商面临的另一个考验。Open 在Gateway时代，运营商需要深入挖掘自己的网络能力，整合云服务，深入挖掘流量价值。最典型的着陆案例，如我们广泛使用的手机号码一键登录功能。在我们看来，随着越来越多的Open 引入Gateway的API功能，运营商有望进一步承载和聚集5G-A时代的核心价值。

5G-A帮助低空经济腾飞，“通感一体化”是低空经济的重要核心。自年初以来，“低空经济”的概念一直备受关注。深圳、上海等地加大了支持力度，努力建设“天空之城”。其中，除了无人机的概念外，我们还应该关注飞行物的通信和感知能力。通感一体化是基于现有的5G蜂窝数据能力，叠加类似雷达的空间感知能力，探测和跟踪周围的飞行物。比如杭州亚运会场馆通感基站的监测距离可以达到1.5公里，最小感知0.01平方米的目标可以检测，感知目标的位置误差可以控制在1米以内。关注技术细节，随着5G频谱从传统的Sub开始 6GHz扩展到毫米波，波长缩短提高了5G基站的感知能力。因此，在5.5G阶段，通感一体化被纳入标准化议程。MIMO天线将大规模使用5Gmm波技术，6GHz以下的MIMO天线可能支持8个元件，而MIMO元件的数量可能是128、因此，在5G基站升级到5G-A的过程中，射频器件有望直接受益。

加快推进5G-A创新应用，B、C、G三端齐发展。B端，5G RedCap(5G轻量化技术)在医疗、工业互联网、能源等领域结合无源物联网开花结果；C端，5G-A 3CC(三载波聚合)技术已开始试点，下行网速可达4Gbps，云游戏，裸眼3D、依赖带宽的XR等新兴应用有望加速着陆；G端，5G-A依靠通感帮助公安部门履行低空经济安全管理职责。我们认为，随着5G-A功能的不断完善和技术的加速实施，我们将进一步享受数字经济时代科技发展的成果。

5G-A受益目标：中兴通讯、灿勤科技、武汉凡谷、海格通信。

计算能力-光通信：中际旭创、新一盛、天府通信、太辰光、腾景科技、光库科技、光迅科技、德科利、联特科技、华工科技、远杰科技、剑桥科技、明普光磁。

计算能力调优/调度/租赁:恒为科技、思特奇、中科金融、东方材料、博瑞数据、中贝通信、中科曙光、中国移动、中国联通、中国电信。

计算设备：中兴通讯、紫光股份、锐捷网络、盛科通信、菲菱科思、工业富联、沪电股份、寒武纪。

液冷:英维克、申菱环境、高澜股份、佳力图。

边缘算力承载平台：美格智能、广和通、移远通信。

卫星通信：中国卫通、中国卫星、振有科技、华力创通、电科芯片、海格通信。

数据要素-运营商:中国电信、中国移动、中国联通。

数据可视化：广阔的深度，恒为科技，中新赛克。

BOSS系统：亚信科技、天源迪科、东方国信。

风险提示：人工智能发展低于预期，计算能力需求低于预期，市场竞争风险。

1.投资策略:分阶段关注5G-A的进展

本周：

算力-光通信:中际旭创、新易盛、天孚通信、太辰光、腾景科技、光库科技、光迅科技、德科立、联特科技、华工科技、源杰科技、剑桥科技、明普光磁。

计算能力调优/调度/租赁:恒为科技、思特奇、中科金融、东方材料、博瑞数据、中贝通信、中科曙光、中国移动、中国联通、中国电信。

计算设备：中兴通讯、紫光股份、锐捷网络、盛科通信、菲菱科思、工业富联、沪电股份、寒武纪。

液冷:英维克、申菱环境、高澜股份、佳力图。

边缘算力承载平台：美格智能、广和通、移远通信。

卫星通信：中国卫通、中国卫星、振有科技、华力创通、电科芯片、海格通信。

数据要素-运营商:中国电信、中国移动、中国联通。

数据可视化：广阔的深度，恒为科技，中新赛克。

BOSS系统：亚信科技、天源迪科、东方国信。

本周的观点变化：

在人工智能投资如火如荼的今天，不要忽视5G-A的进展。近年来，低空经济已成为一个热门话题。当飞机活跃在空中时，我们应该注意指挥、调度和管理这些飞机背后的通信设施。在第一波5G建设过程中，射频定位技术没有得到太多强调，目前5G基础设施建设逐渐完成，5G-A被列入议程，毫米波技术已成为低空经济背后的强有力的技术支持。可以说，5G-A与低空经济深度耦合，相辅相成。

近年来，5G-A行业应用取得了很大进展，也值得关注，低功耗甚至零功耗5G在医疗、工业互联网领域，5G-A也带来了网络速度带宽、云游戏等“流量”应用增长高质量土壤，我们也相信5G-A将在不久的将来与人工智能。

二、市场回顾：通信板块下跌，卫星通信导航表现最佳

本周(2024年3月25日至2024年3月29日)市场收于3041点。各市场指标从好到坏依次为:沪深300>上证综指>万得全A>万得全A(金融、石油石化除外)>中小板>创业板综合。通信板块下跌，表现不如市场。

从细分行业指数来看，卫星通信导航和运营商分别上升了1.4%、0.6%，量子通信、通信设备和云计算分别下降1.9%、2.3%、4.75%的性能优于通信行业的平均水平；移动互联网、区块链、物联网和光通信分别下降了5.5%、5.6%、6.5%、9.1%的表现低于通信行业的平均水平。

本周受益于区块链医疗概念，ST易联众上涨17.63%，领涨板块。受益于计算能力租赁概念，龙宇股份上涨14.39%，5G-A概念，硕贝德上涨13.94%，低空经济概念，大唐电信上涨10.47%，卫星通信概念，北斗星通上涨6.86%。

三、周观点:分阶段关注5G-A的进展

运营商年报出炉，以“计算网络一体化”为抓手，剑指新质量生产力。2023年，三家运营商的收入和利润均记录了同比增长的稳定表现，充分展示了数字经济时代运营商的支柱地位。同时，代表新质量生产力的计算网络一体化、通感一体化业务已成为三大运营商收入增长的显著驱动力。细分方面，在计算能力布局上，三大运营商都交出了优秀的答案。2023年，中国移动云、天一云和中国联通云的收入分别达到833亿元、972亿元和510亿元，同比增长率分别为66%、68%、42%；从计算能力规模来看，智算(FP16)分别于2023年建成，10.1、11.0EFLOPS，计划2024年计算能力投资475亿元和180亿元，计划新建智算分别超过6.9、10EFLOPS。由此可见，运营商正在不断巩固自身基础，形成算网一体化的独特优势。

Opengateway加速了5G-A时代计算与网络的耦合和联动，有助于运营商进一步摆脱旧的“流量管道”商业模式。随着5G基础设施建设的不断完善，电信网络与计算能力、应用的深度融合成为运营商面临的另一个考验。在Opengateway时代，运营商需要深入挖掘自己的网络能力，整合云服务，深入挖掘流量管道的价值。最典型的着陆案例，如我们广泛使用的手机号码一键登录功能。在我们看来，随着越来越多的Open 引入Gateway的API功能，运营商有望进一步承载和聚集5G-A时代的核心价值。

5G-A帮助低空经济腾飞，“通感一体化”是低空经济的重要核心。自年初以来，“低空经济”的概念一直备受关注。深圳、上海等地加大了支持力度，努力建设“天空之城”。其中，除了无人机的概念外，我们还应该关注飞行物的通信和感知能力。通感一体化是基于现有的5G蜂窝数据能力，叠加类似雷达的空间感知能力，探测和跟踪周围的飞行物。比如杭州亚运会场馆通感基站的监测距离可以达到1.5公里，最小感知0.01平方米的目标可以检测，感知目标的位置误差可以控制在1米以内。在技术细节方面，随着5G频谱从传统的Sub6GHz扩展到毫米波，波长缩短不断提高了5G基站的感知能力。因此，在5.5G阶段，通感集成被纳入标准化议程。MIMO天线将大规模使用5Gmm波技术，6GHz以下的MIMO天线可能支持8个元件，而MIMO元件的数量可能是128、因此，在5G基站升级到5G-A的过程中，射频器件有望直接受益。

加快推进5G-A创新应用，B、C、G三端齐发展。B端、5GREDCap(一种5G轻量化技术)在医疗、工业互联网、能源等领域开花结果；C端、5G-A3CC(三载波聚合)技术已开始试点，下行网速可达4Gbps，云游戏，裸眼3D、XR等依赖带宽的新兴应用有望加快实施；G端、5G-A依靠通感帮助公安部门履行低空经济的安全管理职责。我们认为，随着5G-A功能的不断完善和技术的加速实施，我们将进一步享受数字经济时代科技发展的成果。

四、截至2月底，千兆宽带接入1.72亿用户，10G PON端口达到2407万

C114讯 3月25日，工业和信息化部宣布2024年1月至2月通信业经济运行。数据显示，1月至2月，电信业务收入累计完成2923亿元，同比增长4.3%。

数据显示，截至2月底，三家基础电信企业的固定互联网宽带接入用户总数达到6.43亿，比去年年底净增长677.4万。其中，100mb固定互联网宽带接入用户达到6.08亿，占用户总数的94.5%；固定互联网宽带接入用户1.72亿户，接入速度超过1000mbps，比去年年底净增长830.1万户，占用户总数的26.7%，比去年年底增长1个百分点。

同时，加快了千兆光纤宽带网络的建设。截至2月底，全国互联网宽带接入口数量达到11.5亿，比去年年底净增长1308万。其中，光纤接入(FTTH/O)与去年年底相比，端口达到11.1亿个，净增长1430万个，占互联网宽带接入端口的96.5%。截至2月底，具有千兆网络服务能力的10G PON有2407万个端口，比去年年底净增长104.6万个。

我们认为，2024年1月至2月，中国通信行业尤其是宽带接入服务领域，显示出强劲的发展势头。随着千兆宽带用户数量的显著增长和10G的显著增长 随着PON端口的快速扩张，我国数字基础设施建设稳步推进，为经济社会全面发展提供了有力支撑。未来，随着技术的不断进步和应用的深化，通信行业将继续帮助中国实现网络强国的战略目标。

五、运营商云服务快速发展，天翼云“加冕”即将到来

C114讯 2023年三大运营商的业绩全部公布，“三朵云”在备受关注的云业务中实现了快速增长。

具体来说，2023年，天一云收入972亿，同比增长67.9%，继续保持快速增长，距离千亿目标近在咫尺；移动云收入833亿，同比增长65.6%，向“行业一流”迈出坚实步伐，设定2024年收入超过1000亿的目标；联通云收入510.3亿，同比增长41.6%。

另一方面，目前公共云市场的“领头羊”阿里云在2023年(自然年)的年收入为1053.96 亿，同比增长只有3%。业内专家预计，从收入角度来看，天一云预计将在今年上半年赶上阿里云。

2009年，中国电信成立天翼云，2012年推出天翼云品牌云主机、云存储产品。凭借云网融合的技术优势，天翼云发展迅速，2017年跻身中国云计算市场前三名。2018年至2023年6年，中国电信云收入翻了近17倍。虽然2023年1000亿目标没有实现，但天一云市场地位保持领先，在全球运营商云、中国政府公共云基础设施、中国公共云IaaS和IaaS+PaaS市场排名前三，中国桌面是服务（DaaS）第一。

从2019年的20亿到2023年的833亿，移动云的收入规模在5年内增长了40倍以上。2020年、2021年、2022年移动云年收入保持100%以上的快速增长，2023年收入增长仍达到65.6%。虽然前三年的“三位数增长”没有延续，但就目前的规模而言，已经非常令人满意了。中国移动董事长杨杰在2023年中国移动业绩交流会上表示：“我们希望今年移动云（收入）的增长率超过30%。也就是说，2024年移动云目标收入超过1000亿元。

多年来，中国联通一直致力于发挥计算网络一体化的差异化优势，计算资源储备显著增加，云资源销售超过100万核，同比增长186%，云资源覆盖230个城市。努力突破云服务器操作系统、数据库、云灾害准备等关键技术难点，满足客户定制场景的需求，在政府、医疗、交通、教育等领域创建一系列基准案例，使数千个行业能够提高质量和效率。迭代技术创新和生态建设，进一步提高自主研发水平，不断优化“虚拟化”和“云原生”双引擎基础，部署自主研发操作系统CULinux2.2300多套。

根据IDC数据，2021年下半年，阿里云和腾讯云在中国公共云IaaS+PaaS市场排名前两，占36.7%和11.1%；2022年下半年，华为和中国电信跃升至第二和第三，阿里巴巴云和腾讯云的份额降至31.9%和9.9%。2023年第三季度，阿里巴巴云的市场份额大幅下降至26.7%，阿里巴巴云丢失的市场被华为云、天一云和移动云分享。其中，移动云从去年同期的5.5%增加到8.3%。从财务报告数据来看，2023年三大运营商云业务总收入2315亿元，是阿里云的两倍多。

我们认为，随着三大运营商云业务的快速增长和互联网云制造商的战略调整，中国云计算市场的竞争格局正在发生深刻变化。凭借强大的基础设施和资源整合能力，运营商云正逐渐成为市场的主导力量。同时，互联网云制造商通过优化服务、降低成本、提高效率，寻求与运营商云的双赢合作，共同促进中国云计算行业的健康发展。在国家政策和市场需求的指导下，预计中国云计算市场将继续保持稳定增长，为各行各业的数字化转型提供强有力的支持。

六、中国移动长三角(苏州)云计算中心首个液冷机房试点项目在线运行

C114讯 数据中心是当今数字经济发展的基础。网络数据量的爆发需要大量的数据中心服务器来提高计算能力，促进通信设备性能的持续增长。然而，芯片功耗和热流密度也在上升，因此数据中心对制冷技术的需求更高，液冷技术逐渐成为设计的新趋势。苏州移动紧跟发展趋势，积极探索液冷技术的创新应用，在中国移动长三角（苏州）云计算中心启动了中国移动首个液冷机房试点项目。

采用液体冷却技术后，中国移动长三角（苏州）云计算中心机房散热能耗降低50%-60%，数据中心PUE值降至1.25以下。据估计，每个模块机房每年可节省约60万元的电费和50%以上的空调电费。在满足IT设备高性能计算的同时，实现了数据中心的安全、稳定、低碳、节能运行。

液冷技术在数据中心的应用不仅代表了节能减排的发展方向，也是提高数据中心能效和性能的重要途径。中国移动长三角（苏州）云计算中心液冷机房试点项目成功展示了液冷技术在实际应用中的显著效益，为行业提供了节能降耗的解决方案。随着技术的不断成熟和成本的进一步降低，预计液冷技术将在数据中心领域得到更广泛的推广和应用，为中国数字经济的可持续发展做出贡献。

7.机构:预计2024年中国大陆云服务支出将增长18% 阿里云领先

C114讯 根据Canalys研究机构的报告，2023年第四季度，中国大陆云基础设施服务支出同比增长22%，达到97亿美元，占全球云支出的12%。2023年，中国云服务市场总体增长16%，高于2022年的10%。

预计2024年中国云基础设施服务支出增速将进一步加快，达到18%。人工智能（AI）同时，为了吸引更多的客户迁移云，中国云厂商纷纷降价。

2023年第四季度，中国云服务市场前三名依然是阿里云、华为云、腾讯云，共同增长28%，占整个市场的74%。阿里巴巴云的市场份额为39%，但同比增长仅放缓3%。2024年2月，阿里巴巴云宣布100多款核心云产品价格下调55%，旨在针对更广泛的客户群，尤其是中小企业。

华为云继续保持第二大地位，市场份额达到19%，2023年第四季度同比增长23%，与竞争对手阿里云的差距逐渐缩小。去年第四季度，腾讯云市场份额达到16%，收入增长27%。截至2024年1月，腾讯云核心SaaS产品“腾讯会议”90%的销量由合作伙伴驱动，龙头合作伙伴实现三位数业绩增长。

为了在不断升级的价格战中脱颖而出，云制造商需要努力提高服务标准，促进技术创新，改善整体云服务生态。

在我们看来，中国云服务市场的增长势头强劲，2023年的数据显示了市场的成熟和行业竞争的加剧。阿里云、华为云、腾讯云处于稳定的领先地位，价格竞争和技术创新已成为促进市场发展的关键因素。随着人工智能等技术的整合，预计2024年市场将继续保持快速增长，云服务提供商需要不断提高服务质量和技术创新能力，以满足日益增长的市场需求。

八、IDC：五年生成型AI投资复合增长率为86.2%

C114讯 IDC发布了2024年V1版IDC《全球人工智能和生成式人工智能支出指南》。IDC数据显示，2022年全球人工智能（AI）IT总投资规模为1324.9亿美元，预计2027年将增加到5.124.2亿美元，年复合增长率（CAGR）为31.1%。

IDC调查发现，到 2027 年45% 企业将掌握并使用生成型企业 AI 共同开发数字产品和服务，使收入增长翻倍。IDC预测，全球生成人工智能市场的年复合增长率可能达到85.7%，到2027年，全球生成人工智能市场的规模将接近1500亿美元。

中国将继续引领亚太地区人工智能市场的发展，占亚太地区人工智能总支出的50%。预计到2027年，中国人工智能总投资将超过400亿美元，年复合增长率将达到25.6%。

IDC数据显示，2022年，中国生成人工智能占人工智能市场总投资的4.6%。随着生成人工智能技术的快速发展，2027年生成人工智能投资将达到33.0%，超过130亿美元，五年复合增长率（CAGR）为86.2%。

软件和信息服务、银行和通信行业是人工智能投资最多的三个行业，2027年分别占23.8%、9.7%和9.4%。近一半 (43%)受访者目前正在探索潜在的生成式人工智能用例，其中55%的金融机构和电信公司在2023年投资生成式人工智能技术。人工智能和生成人工智能技术正在帮助金融业和电信业加强其反犯罪和监控能力，提供个性化的投资建议，降低劳动力成本。

我们相信，随着全球人工智能投资的不断增长，特别是生成人工智能领域的快速扩张，这项技术将成为推动数字化转型和创新的关键力量。到2027年，预计中国在亚太地区的地位将进一步巩固，人工智能投资规模将大幅增长。作为人工智能投资的主要领域，金融和电信行业将通过这些技术提高服务效率和风险管理能力，为用户带来更加个性化和安全的服务体验。

苹果计划在6月10日的开发者大会上公布人工智能战略

C114讯 全球开发者大会将于6月10日举行，活动将持续到14日。新闻发布会的重点将集中在人工智能领域。苹果预计将推出iPhone、iPad、Mac、Vision 下一代Pro和智能手表的主要软件更新，并发布其新的人工智能战略，这也将成为iOS 18升级的核心内容。全球开发者大会将带来一系列期待和里程碑式的软件和服务更新。

在全球开发者大会上，苹果有望在新一代智能设备上推出最新的操作系统版本。iOS 18升级将包括生态系统的重大改进，以满足消费者对更先进人工智能体验的需求。与此同时，苹果可能会在硬件方面展示一些革命性的产品设计和技术创新。

除了人工智能和操作系统外，我们还可以期待全球开发者会议带来更多关于移动设备功能和服务的讨论。此外，参与者还可以体验最新版本的软件研究所它带来了许多创新功能和优化体验。

值得注意的是，苹果已经采取了一系列措施来确保参与者的安全，因为世界正在经历一场公共卫生危机。这些措施包括限制现场参与者数量、加强卫生保护和提供在线直播，以便人们能够安全地参加全球开发者大会。

对于大多数苹果粉丝来说，全球开发者大会无疑是一个值得期待的好消息。随着人工智能技术在各个领域的广泛应用，我们可以预见苹果产品在未来将更加智能化，并带来新的使用体验。

在我们看来，苹果即将召开的全球开发者大会将是科技行业的一个重要里程碑，尤其是在人工智能领域的创新和软件升级方面。随着iOS 苹果预计将引领智能设备进入一个更加智能化、互联化的新时代，推出新的人工智能战略。尽管面临公共卫生挑战，但苹果采取的措施确保了会议的顺利进行，并为全球用户带来了期待已久的创新和优化体验。

十、中国联通启动数据中心交换机总规模12045台

C114讯 中国联通宣布，2024年数据中心交换机集中采购项目已满足招标条件，目前正在进行公开招标。

公告显示，中国联通将购买12045台数据中心交换机， 1067台框式汇聚交换机；96台盒式汇聚交换机；10882台接入交换机。

该项目分为两个标包，其中标包1采购规模为5274台，标包2采购规模为6771台。具体标包分类见下表:

在中标人数量方面，两个标包的中标人数为2-3人。如果有效投标人数超过4人，则选择3人中标。中标份额分别为：第一名57%、第二名35%和第三名8%；如果有效投标人数为3人，则选择2人中标，中标份额分别为：第一名60%和第二名40%。项目允许投标人同时中标的最多投标包数为2人。

我们认为，中国联通公开招标的数据中心交换机集中采购项目标志着中国通信行业对数据中心基础设施建设的持续投资和升级。中国联通旨在加强其网络服务能力，提高数据处理效率和用户体验，通过购买大量的框式汇聚交换机、盒式汇聚交换机和接入交换机。招标规模和中标份额的设置也反映了中国联通高度重视合作伙伴的质量和能力，以及促进行业健康发展的决心。

11.总预算15亿元，中国移动启动下一代通信技术深度定制终端产品合作伙伴集采

C114讯 根据中国移动官方网站，中国移动发布了预审公告，下一代通信技术深度定制终端产品合作伙伴动态短名单项目已满足采购条件，目前正在进行公开资格预审，感兴趣的潜在候选人可以回应。

根据中国移动发布的预审公告，该项目主要为终端公司提供下一代通信技术深度定制终端产品的研发和制造服务。采购上限为25万台（非承诺量），项目总预算为18亿元（含税），来源于技术部2024-2025年深度定制预算。

我们认为，中国移动公开资格预审的下一代通信技术深度定制终端产品合作伙伴项目展示了中国移动在促进通信技术进步和终端产品创新方面的积极态度。中国移动不仅为合作伙伴提供了明确的合作框架，而且通过设定明确的采购上限和预算，为行业技术发展和产品升级指明了方向。此举将进一步加快下一代通信技术的应用，促进终端市场的多元化和个性化发展，为中国移动在未来通信市场保持领先地位奠定坚实基础。