机构关注是选择好公司的参考指标之一。
从机构研究数量来看，顶级迈瑞医疗、联影医疗、澳华内镜均属于医药行业。在汽车零部件行业，三华智能控制的关注度最高。2023-2024年，接待机构近1000家，堪称a股明星公司。
估值的意义在于为公司的股价提供一个合理的价格中心，因为股价总是围绕着公司的内在价值波动。
那么，机构关注的三花智能控制的估值情况如何呢？
P=EPS×PE，也就是说，股价=每股收益×市盈率
因此，影响股价的因素有两个，一个是业绩，另一个是估值。
从长远来看，业绩肯定会对股价产生更大的影响。业绩每年都能保持增长，具有复利效应。短期来看，估值对股价波动的影响更大，因为估值会受到投资者情绪的影响，可以快速变化。
对于一家公司来说，估值分析有两个维度：
一是基于公司本身，在不同时间段进行纵向比较；二是与其他公司进行横向比较。
首先，从纵向维度分析三花智能控制的估值：
纵向分析是通过近3-5年当前市盈率的百分位来判断的。
一般来说，30%以下的历史百分位被低估，70%以上被高估。2019-2024年，三华智能控制的估值范围为20-70倍，目前公司动态市盈率为28倍，近年来处于较低水平。
其次，从横向维度分析三花智能控制的估值：
第一步：选择可比公司
目前，三华智能控制最有趣、最大规模的业务是汽车热管理产品，其增长速度也非常快。2019-2022年，该产品的收入从16.51亿增加到75.14亿。
因此，我们选择盾安环境、银轮、奥特佳、松芝作为可比公司，其主营业务涵盖汽车热管理产品。
第二步：比较估值
市盈率=市值/净利润，是一个相对指标，并非说市盈率高就一定不好。
理论上，一家100倍PE的公司可能会被低估，因为业绩增长可以消化高估值；一家10倍PE的公司也可能被高估。
据估值，银轮股份为25.27倍，盾安环境为14.84倍，奥特佳为57.13倍。(数据来源:同花顺)
由于净利润价值小，奥特佳全年不超过1亿，导致市盈率高。排除这一异常值后，三华智能控制在热管理公司的市盈率中排名第一。
PEG=未来三年的市盈率/净利润复合增长率可以更好地反映估值是否与业绩增长率相匹配。
从PEG的计算结果来看，三花智能控制的估值也很高。
那三花智控高估的原因是什么？
估值直接反映了市场对一家公司的期望。
市场对这家公司更有信心，其估值也会偏高。影响估值的因素很多。我们将从四个方面进行分析：公司的产品布局、研发投资、盈利能力和市场份额。
一是产品优势
从下图可以清楚地看出，三花智控的业务布局是最全面的。
从阀门产品、换热器产品到车辆热管理集成，新能源汽车热管理组件、价值高达1500元的热泵系统、三华智能控制、奥特佳、银轮股份也有布局。
此外，三华智能控制从2009年开始开发电子膨胀阀，布局最早。2015年后，盾安环境和奥特佳扩大了新能源汽车业务。
二是研发优势
在如此全面的产品布局背后，必然会有高额的研发投入。
研发成本可以反映公司在技术进步方面的决心。与松芝、银轮、奥特佳相比，三华智能控制的研发成本最高。2022年9.9亿，同比增长31.66%，高于三家公司。
截至2022年底，公司拥有3408项专利，也是业内最多的专利。
第三，利润优势
代表公司核心盈利能力的指标有毛利率、净利率和ROE三个。相比之下，三花智能控制的盈利能力是最强、最稳定的。
毛利率能反映公司的产品实力和技术实力，是公司竞争壁垒的第一道屏障。
从2019年到2022年，三华智能控制的毛利率一直高于25%，稳定领先同行。没有比较，就没有优缺点。近五年来，盾安环境和奥特佳的毛利率从未超过20%。
净利率也是如此。2022年，三华智能控制以12.22%的净利率领先全行业。相比之下，盾安环境净利率最高的环境只有8.14%，这更体现了公司强大的成本控制能力。
更难得的是，自2014年以来，三花智控的净资产回报率连续8年超过15%，盈利能力不仅优秀，而且非常稳定。
第四，市场份额优势
三华智能控制客户包括特斯拉、戴姆勒、通用、比亚迪、理想、上汽、吉利、长安等。他们是世界十大新能源汽车制造商之一。他们还与法雷奥、马勒、汉昂等知名汽车零部件Tier1供应商合作。
2023-2027年，在手订单也大幅增加，从85.22亿元增加到243.42亿元。
此外，公司的电子膨胀阀和新能源汽车的热管理集成组件以50%以上的市场份额位居世界第一。其他公司的市场份额不能超过三华智能控制。他们是真正的汽车零部件寡头。
很明显，三花智能控制是一家非常稳定的公司，稳步前进，业绩也是如此。2019-2022年，收入从112.87亿增加到213.48亿，净利润从14.21亿增加到13.95亿，几乎都是正增长。
综上所述，三华智能控制在产品、研发、盈利能力、市场份额等方面具有明显优势，业绩预期较高。因此，截至2023年底，共有1053家机构获得了更高的估值和更多的机构关注。飞鲸投资研究
下一篇：返回列表
核心观点一季度归母净利润同比增长103%，制冷剂量价上涨，氟精细以量补价。公司公布了《2024年第一季度报告》：2024Q1，公司实现营业收入54.7亿元(同比+19.52%)，受益于制冷剂产品量价上涨、毛利率修复、含氟精细化学品业务以...
事件:公司发布2024年第一季度报告，24Q1公司收入7.3亿元，同比增长155%，归属于母亲的净利润2.8亿元，同比增长203%，扣除非归属于母亲的净利润2.7亿元，同比增长215%24Q1业绩环比稳定，主要原因是春节期间光无源设备产能短缺，预计春...
其实只要比较，就会得罪一些人。。但是，如果不比较，怎么能理解双重标准和低估呢？烽火的收入只有中兴的四分之一，净利润只有中兴的5.4%；烽火的毛利率只有ZTE的一半，烽火的净资产收益率只有ZTE的26.7%。合同负债从30多亿减少到...
近日，化工行业人气聚集，相关个股大面积上涨，其中正丹股份10个交易日涨幅超过200%；轮胎行业繁荣持续上升，龙头轮胎近期创历史新高；制冷剂龙头巨化股份周五盘中触及涨停，年涨幅超过40%。此外，全行业多次提高产品价格的钛白粉概...
这几天，我每天都在加仓有色，甚至用于融资。这一次，我开始做有色金属。起初，我开始得早一点，导致最初的成本有点高。然而，我并不气馁或害怕。最近几天，我在有色金属的下跌中不断增加头寸。目前，融资购买的股票总市值接近1000万...
本文“机构关注的三花智能控制的估值情况如何?”由壹米财经整理发布，欢迎转载收藏，转载请带上本文链接。
免责声明：【壹米财经】发布的所有信息，并不代表本站赞同其观点和对其真实性负责，投资者据此操作，风险请自担。部分内容文章及图片来自互联网或自媒体，版权归属于原作者，不保证该信息（包括但不限 于文字、图片、图表及数据）的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等，如有问题，请联系我们！
