新村长上任以来,退市的话题一直很热门,这次真的不是狼来了

足球比赛有句话说，只要还在场上，就有翻身的可能。

这是非常鼓舞人心的，但对一些人来说，它已经成为一种贬义，比如一些不做好生意，不回报股东的上市公司，他们相信只要他们还在a股，他们就可以利用上市身份，继续切韭菜。

近日，各大社交媒体的投资群体，流传着一份名单，上面列出了许多a股有问题的公司，数百家。

结论简单粗暴，这些公司轻则爆雷，重则退市，强烈建议投资者避免。

新村长上任以来，退市的话题一直很热门，这次真的不是狼来了。

01

谁是爆雷清单？

综上所述，这份爆雷清单大概有几种类型:

一是被证监会立案调查；

二是审计有问题的，事务所不愿意表达意见的；

三是财务风险，或资不抵债，或亏损过长；

第四，市值太低，股价太低；

第五，其他风险，如股息不符合当前的政策主张。

具体有哪些，这里就不一一公布了。相信很多人都看过，这不是秘密。任何炒股软件都可以拉出这样的清单。

事实上，重要的不是清单本身，而是清楚地看到a股改革的一个总体方向，即退市不再是口头交谈，很可能成为未来的新常态。

资本市场的定位一直是融资市场，为实体经济服务。投资者给钱，企业得到钱，可以解决就业、税收等许多真正的问题GDP，但一切都有两面性。融资市场解决了上述问题，但谁来解决投资者的投资回报问题？

一个股票市场，只有真正让投资者赚钱，投资者才会继续投资，最终形成一个积极的循环。相反，一个市场只会削减投资者的韭菜，偶尔让投资者赚一些甜蜜，一次又一次，最终只会损害自己。

幸运的是，这一改革理念得到了上头的认可，尤其是新村长上来后，他在退市和回报投资者方面做了很多工作。

假如是过去，就会被质疑为口惠而不实，但站在现在的时候，形势也会被迫进行改革。

因此，这一次，市场已经看到了这一决心，这也意味着未来越来越多的公司，如果真的退市，就不可能离开。

在这一步，市场上会有越来越多你认为不可能发生的事情。

比如ST保力，股价跌至9分钱，创下a股历史上最低股价的新纪录。

香港股市上的仙股大家都看多了，没想到A股也有了。而这类股票，退市已经毫无疑问了。

02

不要在意ST打板

长期以来，a股一直有一群忠实的粉丝，比如“ST打板”策略和“炒小炒烂”策略。

他们痴迷于在短期内获得巨大的增长，不需要支付太多的成本，因为市场价值很小，合作，我们付一些钱，你可以很容易地拉出几个交易限额。此外，散户投资者太多，渴望赚钱，很容易被吸引。结果是各种热钱，坐在庄里，内外合作，一起打板。

如果你只看短期收益率，你真的可以赚很多钱。然而，从稳定性的角度来看，这笔钱实际上很难赚到。除非你真的是一个大家庭，否则你手中的资金足以影响股价走势，或者参与内外合作的一方，否则你会用刀舔血。

事实上，这种情况有点类似于香港股市的老千股。生意做得不好，但说到各种割韭菜的套路，都比一个狠。这么多年来，散户投资者很少能从中赚钱。相反，他们中的大多数人都变成了韭菜。

很多人批评a股没有价值投资，其实和这种生态无关。

为什么美国股市能长期上涨，好公司越来越好，这也与其自身的适者生存机制有关，甚至是决定性因素之一。

你有没有想过为什么美国股市有成千上万的公司，最后你只记得纳斯达克的“七姐妹”，只是因为它们的市值大，增长高？

其实不是，而是认为资金只会集中在这些基本面高质量、盈利能力强、回购分红大、成长性强的公司身上。另一方面，基本面差、盈利能力弱、不注重股东回报的公司，要么逆天改命，要么直接离开。

因此，随着年复一年的新陈代谢，劣质公司不断被清除，市场自然会疲软和强劲。剩下的好公司，资本看着眼前的场景，自然会聚集在那些好公司身上，而不是染指那些坏公司。

有两个数据很有意思。

一是去年的港股：

9月21日，在2959只港股中，926只股票(包括停牌)零成交，约占31%；

1207只成交额在1万港元以下，占40.8%；

100万港元以下的个股达到2127只，占71%。

只有113只成交额超过1亿港元，占比不到4%。

腾讯市值3万亿，全天营业额也只有53.9亿港元。

另一个是美国股市。2023年，美国股市前50名的营业额占总营业额的41%，前1000只股票的营业额占91%，后3000只股票的营业额占1%，后1000只股票的营业额占1%。以2024年1月19日为例，单日营业额低于1000万元的美股公司占42.7%，100万元占21.9%。

相比之下，同期的a股要均衡得多。

在一个成熟的市场中，基金自然会倾向于基本面高、业绩稳定、分红记录好的大型公司，而一些基本面差、业绩波动大、前景不明确的小公司只会被边缘化。

一个成熟的市场机制应该用“钱”来奖励那些好公司，同时退市来惩罚那些坏公司。

03

结语

经过30多年的发展，虽然a股在制度和机制上仍存在许多问题，但毫无疑问，它将越来越倾向于成熟的市场。而a股香港股市的趋势，只会加强，不会减少。

无论是快还是慢，改革仍将继续向前推进，但总的方向是肯定的。

认识到这一逻辑，下一步做投资，尤其是长期投资，就很简单了。

总之，拥抱大公司和好公司。即使你选择了错误的时间，买了昂贵的东西，只要你能等待，你最终也会回来。相反，如果这是一个游戏，那些没有基本面保证的小公司，当股价上涨时会非常兴奋，但一旦出现问题，它就会崩溃。

正如但斌所说，去海里钓鲸鱼，而不是在烂泥塘里抓泥鳅。

特别提醒一下，如果你还痴迷于炒小炒新，手里拿着很多题材的小票，最好准备把头寸归零，因为这一天迟早会到来。(全文结束)