行情频道: 行情 / 知识 / 新股 / 要闻 / 基金 /

  会议要点

  1、电力供需分析

  · 2024年全国电力供需分析报告显示,整体供需紧张,夏季用电高峰期可能出现用电紧张。

  · 2024年风电新增装机预计为90G瓦,光伏新增装机预计为240G瓦,均呈增长趋势。

  2、投资机会和市场变化

  · 传统能源和新能源的收入和利润模式将发生新的变化,对企业经营产生深远的影响。

  · 未来,用户侧将逐步进入交易市场,催生新的产业和方向。

  · 2024年至2025年,电网招标将陆续兑现释放,下游交付繁荣。

  3、铜价和成本压力的影响

  · 短期内,电缆和变压器承受着巨大的成本压力。从长远来看,铜价上涨后,价格压力将逐渐引导到下游。

  · 第二季度成本压力较大,第三季度和第四季度将恢复稳定状态。

  4、海外市场和企业订单

  · 年初以来,三家海外海缆巨头股价上涨良好,订单是核心催化因素。

  · 欧洲跨国电网建设需求带动相关企业需求增长。

  · 欧洲陆港企业订单趋势良好,需求方保持高繁荣。

  5、招标和市场预期

  · 陆风招标下降25%,海风招标增长7%,海风招标全年乐观。

  · 4月至8月是海风招标的主要时间段,预计收购量同比增长50%至70%。

  6、电网投资及煤电情况

  · 电网投资完成额同比增长47%,创过去几年单月同比增长最高纪录。

  · 煤电核准侧保持中性态势,开工并网侧保持高景气度。

  7、电子商务板块和投资建议

  · 本周电子商务板块普遍下跌,与电网业绩和基本面无关,受a股市场风格轮换的影响。

  · 风电专注于海洋工程、海缆和出口加速的整机;电网专注于特高压直流、主网投资、电力设备出海和配电网升级。

  8、企业动态和项目进度

  · 日月设立子公司,布局风电上游铸件和生铁,挖掘产业链盈利空间。

  · 华电重工中标华电温岭滩涂光伏工程PC总承包合同,价值9.7亿元。

  9、行业数据和市场表现

  · 1-4月新增装机16.84G瓦,4月单月装机同比下降。

  · 3月份投资完成额与去年基本持平,利用小时数同比下降8.9%。

  · 2024年,电网行业信息显示能源研究所发布了中国电力供需分析报告。

  · 预计数据中心设备端的招标将会增加,电力设备是必须使用的环节。

  10、原材料价格和市场影响

  · 硅钢价格环比略有上涨,铜价现货端上涨至83000多元。

  · 铜铝电力设备下游客户对价格不敏感,资本支出刚性强,铜价上涨不影响下游需求。

  11、细分板块的表现及关注点

  · 配电设备板块上涨6.5%,与房地产周期高度关注有关。

  · 在数据中心、海外业务等方面,低压电器板块值得进一步关注。

  1、风电网数据及投资展望

  · 亲爱的投资者们,下午好。欢迎您参加国信证券组织的风电行业高频数据周电话会议。本周,电网行业发生了一些变化和消息。首先,能源研究所发布了2024年全国电力供需分析报告,核心结论是整体供需紧张。我们预计,在今年夏季用电高峰期,用电可能会紧张。这可能会催化和帮助训练场、需求侧响应等相关领域。

  · 报告还预测了2024年各种电源新增装机的情况。在风电方面,预计新增装机容量为90吉瓦(GW),与去年的高基数相比,仍有明显的增长。光伏方面,预计新增装机容量为240吉瓦,同比增长一定程度。这与市场对2024年光伏装机增长压力的担忧不同。从中长期来看,光伏行业仍将保持良好的繁荣。

  · 最近,我们没有评论市场上关于电力改革的新谣言。但从长期趋势来看,国家多次公开文件,特别是“十四五”规划以来,明确提出在“十四五”期间(2021-2025年)建立电力市场改革和价格形成机制。我们认为这是一个稳步推进的确定性事件。

  · 从投资机会的角度来看,无论是传统能源(如火电、水电)还是新能源(如风电、光伏),未来的收入和利润模式都将发生新的变化,对相关企业的经营产生持续而深远的影响。在用户方面,无论是直接参与还是代理参与,未来都将逐步进入电力交易市场。这将产生一个新的行业和方向,具有良好的确定性。

  · 此外,能源局本周1-4月发布了电力行业统计数据。4月份电网投资大幅增长,3月份同比大幅增长后,再次实现大幅增长,月增长率超过40%。我们认为,这与我们之前反复强调的观点一致,即2023年电网招标将于2024年至2025年实现和释放。目前,下游交付处于较高的繁荣状态。我们认为,今年四季度的环比业绩将给相关企业带来良好的支持和效益。

  2、风电网投资趋势分析风电网投资趋势分析

  · 最近,铜价问题引起了更多的关注。从成本比例的角度来看,电缆和变压器在短期内承受着巨大的成本压力。从长远来看,随着铜价上涨趋于稳定,价格压力将逐渐传递到下游,由下游客户部分承担。企业需要根据业务属性决定是完全传输还是部分传输成本。一般来说,第二季度的压力可能更大,第三季度和第四季度将恢复稳定状态。

  · 自年初以来,三家海外海缆巨头的股价表现良好,订单是核心催化因素。第一季度末,各企业在手订单创下历史新高,预计年内将逐季刷新纪录。需求繁荣不仅来自海南,也来自陆港。不是海风,而是跨国互联网工程、电网工程和输电工程对欧洲海缆的需求。跨国输电工程的输电距离通常是海风输出距离的几倍,需要欧洲跨国电网的建设。此前的报告和市场研究都提到了这一点,欧洲输电网建设的繁荣带动了西南企业的需求。国内企业在欧洲出口方面也有反馈,23-24年订单趋势良好,需求保持高繁荣。在这个方向上,海外巨头的订单继续创下新高,排产已经渗透到27年甚至28年。预计24年下半年至25年,陆上和高压海缆订单将溢出中国龙头企业。

  · 陆风招标同比下降25%,海风增长7%,对全年海风招标持乐观态度。4月至8月是海风招标的主要时期,年收购量预计在12至14吉瓦之间,同比增长50%至70%。4月底5月1日后,风电反弹,主要因素是坏消息和海风招标。对江苏开工的预期逐渐明确,预计Q3将发生明显变化。保持4-8月的高景气度判断,单月招标难以准确预测,但从长远来看,布局性价比良好。国内海风开工和欧洲电缆高景气方向。

  · 黑色原材料价格本周略有上涨,风电股价普遍下跌,主要是由于本周风电招标和批准催化弱,基本面稳定。在电网方面,4月份电力投资同比增长1.7%,装机增速下降,风机大型化和光伏成本下降导致单千瓦成本下降。电网投资463亿元,同比增长47%,创过去几年单月最高同比增长率。对全年电力电网投资完成额持乐观态度,3月份起始趋势明显。

  · 在煤电方面,今年煤电审批方保持中性趋势,开工方和并网方保持高度繁荣。过去两个月,相关目标受到市场高度关注。本周原材料价格下跌4.3%,其他基本稳定,铜价保持上涨趋势。

  · 本周电子商务板块普遍下跌,前三名是电缆、输变电设备和电工仪器。这与电网的表现和基本面无关,主要是a股市场风格的轮换。本周顺周期关注度较高。在投资建议方面,风电关注海工龙头、海缆龙头和出口加速的整机龙头。电网注重特高压直流、主网投资订单交付双重繁荣、电力设备出海、配网升级改造。二次设备环节格局集中,壁垒高。

  · 在具体数据方面,美国几个州举行了海风联合招标,投标能力为6.8吉瓦。西门子计划销售印度风电机业务,可能由当地公司阿达尼接管。在印度市场上,愿景是最大的机器制造商,市场份额最高。中国将在中东、西亚和拉丁美洲等新兴市场国家表现良好。中国电力公司招标了青岛两个海风项目的早期技术服务。

  · 在公司层面,日月设立子公司,布局风电上游铸件和生铁,整合挖掘产业链利润空间。云达宣布风厂转让,实现资金周转。华电重工中标华电温岭200兆瓦滩涂光伏项目PC总承包合同,价值9.7亿元(含税)。

  3、风电网数据和市场展望

  · 这是投标数据的报告,之前已经提到过,不再重复。4月份,海丰有2个GW以上的投标。目前5月份似乎略逊一筹,到目前为止约有300MW。虽然月度数据难以预测,但我们对4月至8月的海丰投标持乐观态度。

  · 下一步是月度数据更新。从1月到4月,新增装机容量为16.84GW。4月份安装同比下降,无特殊因素,节奏变化正常。3月份的投资完成与去年同期基本持平。前四个月的使用时间为789小时,同比下降8.9%,主要是因为4月份的风力状况同比下降。在原材料价格方面,黑色和有色金属普遍上涨,不再重复。细分板块主要呈现下降趋势,本周市场更关注生命机会,风电板块边际变化不大,可能存在资本外流。

  · 在电网方面,能源研究所发布了《2024年中国电力供需分析报告》,核心结论已向您报告,不再重复。绵阳电气公司宣布,自主研发的数字化、智能化、环保的新型电力设备已成功中标太仓某项目。预计今年数据中心领域将有更多的设备端招标。电力设备是必须使用的环节。通常采用2N冗余设计。如果电源安装为10kW,则需要20kW设备,以确保电源的可靠性。我们认为,未来上市公司在这一领域将有潜力和发展空间。派瑞股份发布董事会变更提示公告,市场关注度高,将继续关注后续进展。

  · 根据电网投资完成数据,4月份数据同比明显加快。不再重复煤电批准和开工数据。在特高压方面,今年没有大型项目招标,青藏二期改造项目于4月中标。市场关注的四指两家公司尚未进行设备端招标,预计6月1日前后可能会看到第一个项目招标。主网招标已完成两批,金额同比下降。预计全年招标金额同比持平或略有增加,下半年同比趋势可能优于上半年。

  · 在原材料方面,硅钢价格环比小幅上涨至12400元/吨,呈现持续小幅上涨趋势。铜价同比持续上涨,现货价格已超过8.3万元。电网、电缆和变压器承受一定压力,但从长远来看,压力是可控的。铜铝电力设备下游客户对价格不敏感,资本支出刚性强。铜价上涨不会影响下游需求。

  · 细分板块整体下跌,但配电设备涨幅为6.5%,这与房地产周期的高度关注有关。我们已经覆盖了正泰和良信,业务房地产的比例已经达到了合理的状态。预计24年和25年底将明确。未来数据中心和海外业务将有上升趋势。低压电气行业值得进一步关注。本文仅供参考

相关阅读
  • a股中药板块12个中药老字号怎么样?

    a股中药板块12个中药老字号怎么样?

    去年,一则新闻影响了中富军的心——“百年制药公司被廉价出售日本企业”。幸运的是,经过三个多月的日本资本入主,“百年中药品牌”紫光辰济终于回到了国有资产的怀抱。悬着的心也落下了,从那时起,他开始更加关注中药品牌的...

    2024-05-24 12:27:59
  • 价值投资和趋势投资有什么区别?

    价值投资和趋势投资有什么区别?

    “如何投资”是一个老生常谈的问题,就像如何选择一家好公司一样,每个人心中都有自己的“茅台”。但我们都必须弄清楚我们的投资基础是什么,价值投资、趋势投资、短期投机或没有投资基础(我们不知道)?显然,短期投机争议很大,没...

    2024-05-25 15:26:04
  • 海上风电升压系统:推进国产化步伐 基于海上新能源领域的技术创

    海上风电升压系统:推进国产化步伐 基于海上新能源领域的技术创

      事件  2023年,公司营业收入49.5亿元,同比增长53%,归属于母亲的净利润5.0亿元,同比增长88%。2024年第一季度营业收入10.3亿元,同比增长46%,归属于母亲的净利润0.9亿元,同比增长104%。  投资要点  盈利能力不断提高...

    2024-05-25 18:28:04
  • 真正的中长期价值投资仍然是电力、煤炭、金融等

    真正的中长期价值投资仍然是电力、煤炭、金融等

    醒来,天都变了!1、今天525有几个意思。第一,“爱,我爱”,也就是说,我想深深地爱我的祖国,我想深深地爱我自己所做的事情。第二,“捂,我捂”,也就是说,如果你不捂我手里的票,我就捂。第三,“呜,我呜”,也就是面对自己的爱和掩护,可能会...

    2024-05-25 18:30:17
  • 2024.5

    2024.5

    会议主要内容如下:1. 股市观点:讨论了受外部因素影响较大的市场,特别是台湾海洋的情况。预计下周市场将触底,煤炭、电力股等防御品种,以及红利股和国有企业改革概念股。2. 房地产观点:讨论政策将继续改善,但市场需要时间消化...

    2024-05-26 09:28:00

本文2024年全国电力供需分析报告由壹米财经整理发布,欢迎转载收藏,转载请带上本文链接。
免责声明:【壹米财经】发布的所有信息,并不代表本站赞同其观点和对其真实性负责,投资者据此操作,风险请自担。部分内容文章及图片来自互联网或自媒体,版权归属于原作者,不保证该信息(包括但不限 于文字、图片、图表及数据)的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等,如有问题,请联系我们! 分享到: 新浪微博 微信

扫描左侧二维码
看手机移动端,随时随地看 股票 新闻