首先，比亚迪启动了新一轮负极材料招标
6月5日，据上海钢铁联合会报道，比亚迪启动了新一轮负极材料招标，比上次平均价格上涨约10-15%，单价上涨约1500-2000元/吨。截至6月5日下午，预计招标量约为13万吨。在这方面，一些中标企业告诉财联社记者，相当于小幅上涨，属于超卖修复，不同的产品基础不同，相应的增长不同。受此消息提振，新能源汽车龙头ETF(159637)成份股普泰来、尚太科技、湖南裕能等应声大涨。
今年已经不是第一次负价上涨了。4月份有消息称，比亚迪已经开始向负极龙头厂商的超低价订单上涨10%左右。据悉，价格上涨源于年前招标订单价格过低，企业面临亏损生产，大部分订单难以执行。
二、负极涨价是市场机制作用的体现
此前，负极材料的价格处于过去两年的底部。虽然第一季度负极材料的整体出货量还可以，但价格过低给上市公司第一季度的业绩带来了压力。头部负极公司贝特瑞和普泰来第一季度归母净利润分别下降25.52%和36.6%，杉杉股份亏损7000多万元，其余二线上市公司尚泰科技和翔丰华归母净利润分别下降35.48%和76.62%。负极材料在价格方面仍处于低价状态。5月，上海钢联数据显示，人造负极材料价格低端为1.5万-1.6万元/吨，中端为2.6万-3.2万元/吨，高端为4万-5万元/吨。
然而，负极行业的市场环境正在改善，大多数行业预测负极材料Q2的价格将优于Q1。第二季度，负极材料整体出货量增加，是头部电池厂下游需求增加，汽车企业销量增加。据Mystel调查，4月份负极材料出货量为11.22万吨，同比增长8.9%。据top10负极材料企业介绍，第二季度生产已满，动力电池仍是主要出货量的大头，高端产品仍是主要盈利产品。下游需求清单目前分配给第二季度（6月）。
对于今年的年度价格趋势，普泰来接待机构预计，该行业的整体价格预计将在2024年得到修复。4月，杉杉在互动平台上表示，随着上游原材料和石墨加工价格的逐步清理和稳定，预计2024年负价格将进一步下跌的空间较小
三、负极涨价有基础:
1)BYD上半年招标价格极低，低价产品低于厂家现金成本。3月份行业产能利用率上升后，低端产品价格上涨10%。预计涨价会起到示范作用，其他客户的低价订单也有望调整。虽然整个行业普遍调价还需要时间，但底部反弹信号明确。
2)负头厂商基本满产，贝特瑞、杉杉、尚泰、中科反馈满产，普泰老产能满产，行业新产能大部分需要在Q4释放。其中，普泰来Q3释放10万吨，中科Q3释放5万吨。、尚太10万吨Q4、考虑到产能攀升，杉杉20万吨Q4预计新增量将受到限制。
3)利润方面，除了尚太和贝特瑞，其他厂商基本都是微利或亏损。Q1尚太单吨利润近4k、贝特瑞超过2k，中科0.6k、浦泰来盈亏平衡，杉杉-0.5k左右，小厂商基本全面亏损，企业没有进一步降价的能力和意愿。
四、趋势预测：
负Q1底部确立，Q2利润边际改善，25年供需格局有望逆转。24年负极供应230万吨，产能利用率74%，龙头扩产放缓，新进入者暂停，25年供应270万吨，同比增长18%，产能利用率将提高到近80%。4月份，产能利用率上升，低价订单下降，行业单吨利润持平微增，Q3有望进一步改善。
目前是锂产业链周期的底部，边际变化显著。6月份，生产线环比略有增长，自3月份以来一直保持繁荣，优于市场悲观预期，对第三季度旺季的生产线持乐观态度。利润方面，第一季度触底，第二季度价格稳定，部分低价单价格恢复，叠加产能利用率提高。预计第二季度利润环比略有增长，供给侧改革和生产扩张放缓，25年确定性逆转。海涵金融
五、受益概念股:
宁德时代、比亚迪、科达利、湖南裕能、尚太科技、亿纬锂能是锂电池的龙头；
同时，重点推荐天赐材料、普泰来、天奈科技、中伟股份、华友钴业、德国纳米、荣百科技、当升科技等，重点关注信德新材料、中科电气等。
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